解码错综复杂的关系：比特币减半和美国国债收益率
Summary:
本文讨论了比特币价值与美国国债收益率之间的相关性，强调了将比特币减半与美国国债收益率的“相对局部低点”联系起来的复杂性。该文本强调了对加密货币市场进行更复杂的理解的必要性，认识到比特币价格的各种影响因素，而不是仅仅依靠简化的相关性或孤立的数据点。
比特币的价值与美国国债收益率之间的相互关系已被公认为基于历史证据和基本逻辑的重要指标。从根本上说，当投资者寻求政府债券的安全时，像比特币这样容易冒险的资产通常表现不佳。
TXMC在社交平台X（以前称为Twitter）上的一张有趣的图表提供了一个前提，即比特币减半事件与10年期国债收益率的“相对局部低点”相吻合。虽然“相对”一词并不完全明确，但它不一定表示三个月低点。尽管如此，它为探索与前几次减半同时出现的宏观经济趋势提供了一个有价值的途径。
需要强调的是，图表创建者并不意味着国债收益率与比特币价格之间存在直接的因果关系。TXMC认为，超过92%的比特币供应量已经在流通。这意味着每日分配不太可能对比特币的市场价值产生重大影响。
尽管我们天生倾向于识别相关性和模式，但破译10年期收益率图表与比特币的关系是复杂的。人们很容易忽视叙述中提到的相关性的价值，尤其是在考虑比特币在第一次减半事件后的表现时。然而，有一些有趣的方面需要考虑，例如围绕比特币在 2020 年 5 月第三次减半的情况，即收益率的“相对”低点。
质疑比特币价值飙升与终止日期不确定的某个事件之间的明显耦合缺乏经验有效性。即使人们接受10年期收益率图表上的“相对”低点的概念，我们也没有令人信服的证据证明比特币的减半日期直接影响随后的价格趋势。
每一次比特币激增都是独一无二的，与减半无关。一个典型的例子是 2020 年 10 月至 2021 年 1 月期间令人印象深刻的 247% 价值增长，这发生在减半后的五个月。围绕这一时期的值得注意的事件包括罗素2000小盘股指数的表现优于标准普尔500指数公司。
这些数据表明，高风险状况对投资者具有吸引力，暗示人们正在转向风险较高的资产，而不是四个月前的美国国债收益率趋势。
总之，当绘制延长的时间线时，它可能具有欺骗性。将比特币的反弹归因于单个事件在统计上是不合理的，因为上升趋势通常发生在此类事件发生后的三四个月。因此，迫切需要对加密市场有更复杂的了解，认识到比特币价格机制的多个影响因素，而不是仅仅依赖于简化的相关性或孤立的数据。
Published At
9/26/2023 5:20:00 PM
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