जटिल संबंध को डिकोड करना: बिटकॉइन हलविंग और यूएस ट्रेजरी यील्ड
Summary:
लेख बिटकॉइन के मूल्य और अमेरिकी ट्रेजरी उपज के बीच सहसंबंध पर चर्चा करता है, ट्रेजरी यील्ड में 'सापेक्ष स्थानीय निम्न' के साथ बिटकॉइन के हलविंग को जोड़ने की जटिलताओं पर प्रकाश डालता है। पाठ क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार की अधिक जटिल समझ की आवश्यकता को रेखांकित करता है, जो केवल सरलीकृत सहसंबंधों या एकान्त डेटा बिंदुओं पर निर्भर होने के बजाय बिटकॉइन की कीमत पर विभिन्न प्रभावितों को पहचानता है।
बिटकॉइन के मूल्य और अमेरिकी ट्रेजरी उपज के बीच अंतर्संबंध को ऐतिहासिक साक्ष्य और अंतर्निहित तर्क के आधार पर एक महत्वपूर्ण गेज के रूप में स्वीकार किया गया है। मौलिक रूप से, जब निवेशक सरकारी बॉन्ड में सुरक्षा की तलाश करते हैं, तो बिटकॉइन जैसी जोखिम-प्रवण संपत्ति आमतौर पर अंडरपरफॉर्म करती है।
सोशल प्लेटफॉर्म एक्स (जिसे पहले ट्विटर के रूप में जाना जाता था) पर टीएक्सएमसी द्वारा एक दिलचस्प ग्राफ, इस आधार पर प्रदान करता है कि बिटकॉइन की घटनाओं को 10 साल के ट्रेजरी यील्ड में "सापेक्ष स्थानीय निम्नतम" के साथ मेल खाता है। हालांकि "रिश्तेदार" शब्द पूरी तरह से स्पष्ट नहीं है, लेकिन यह जरूरी नहीं कि तीन महीने के निचले स्तर का संकेत दे। फिर भी, यह पिछले आधे के साथ समष्टि आर्थिक रुझानों की खोज के लिए एक सार्थक अवसर प्रदान करता है।
यह जोर देना महत्वपूर्ण है कि चार्ट निर्माता ट्रेजरी पैदावार और बिटकॉइन की कीमत के बीच एक सीधा प्रेरक लिंक नहीं दर्शाता है। TXMC का मानना है कि बिटकॉइन की 92% से अधिक आपूर्ति पहले से ही प्रचलन में है। इसका मतलब है कि दैनिक वितरण बिटकॉइन के बाजार मूल्य को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करने की संभावना नहीं है।
सहसंबंध और पैटर्न की पहचान करने की हमारी सहज प्रवृत्ति के बावजूद, बिटकॉइन के संबंध में 10 साल के उपज चार्ट के महत्व को समझना जटिल है। कथा में उल्लिखित सहसंबंध के मूल्य को खारिज करना आकर्षक है, खासकर जब बिटकॉइन के प्रदर्शन पर विचार किया जाता है। हालांकि, विचार करने के लिए पेचीदा पहलू हैं, जैसे कि मई 2020 में बिटकॉइन के तीसरे आधे होने के आसपास की परिस्थितियां पैदावार के "सापेक्ष" कम होने के संबंध में।
अनिश्चित समाप्ति तिथि के साथ एक निश्चित घटना के लिए बिटकॉइन के बढ़ते मूल्य के बीच एक स्पष्ट युग्मन पर सवाल उठाना अनुभवजन्य वैधता का अभाव है। यहां तक कि अगर कोई 10-वर्षीय उपज चार्ट पर "सापेक्ष" निचले स्तर की अवधारणा को स्वीकार करता है, तो हमारे पास ठोस सबूत की कमी है कि बिटकॉइन की आधी होने की तारीख सीधे बाद के मूल्य रुझानों को प्रभावित करती है।
प्रत्येक बिटकॉइन वृद्धि अद्वितीय है, जो आधे से स्वतंत्र है। अक्टूबर 2020 और जनवरी 2021 के बीच 247% मूल्य वृद्धि हुई है, जो आधे होने के पांच महीने बाद हुई है। इस अवधि के आसपास की उल्लेखनीय घटनाओं में एस एंड पी 500 कंपनियों पर रसेल 2000 लघु-पूंजीकरण सूचकांक का महत्वपूर्ण प्रदर्शन शामिल है।
निवेशकों के लिए उच्च जोखिम वाले प्रोफाइल का आकर्षण इन आंकड़ों द्वारा सुझाया गया है, जो चार महीने पहले ट्रेजरी उपज के रुझान के बजाय जोखिम वाली परिसंपत्तियों की ओर बदलाव का संकेत देता है।
सारांश में, यह भ्रामक हो सकता है जब विस्तारित समयसीमा तैयार की जाती है। एक घटना के परिणामस्वरूप बिटकॉइन की रैली का हवाला देना सांख्यिकीय रूप से अनुचित है जब अपट्रेंड आमतौर पर ऐसी घटना के तीन या चार महीने बाद होता है। इस प्रकार, क्रिप्टो बाजार की अधिक जटिल समझ के लिए एक दबाव की आवश्यकता है, जो केवल सरलीकृत सहसंबंधों या एकान्त डेटा पर निर्भर होने के बजाय बिटकॉइन के मूल्य यांत्रिकी पर कई प्रभावकों को पहचानता है।
Published At
9/26/2023 5:20:00 PM
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