Decodificando la intrincada relación: halvings de Bitcoin y rendimientos del Tesoro de EE. UU.
Summary:
El artículo discute la correlación entre el valor de Bitcoin y los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos, destacando las complejidades de vincular las reducciones a la mitad de Bitcoin con los "mínimos locales relativos" en los rendimientos del Tesoro. El texto subraya la necesidad de una comprensión más compleja del mercado de criptomonedas, reconociendo a varios influyentes en el precio de Bitcoin en lugar de confiar únicamente en correlaciones simplificadas o puntos de datos solitarios.
La interrelación entre el valor de Bitcoin y los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos ha sido reconocida como un indicador significativo basado en la evidencia histórica y la lógica subyacente. Fundamentalmente, cuando los inversores buscan seguridad en los bonos del gobierno, los activos propensos al riesgo como Bitcoin suelen tener un rendimiento inferior.
Un gráfico intrigante de TXMC en la plataforma social X (anteriormente conocida como Twitter), ofrece la premisa de que los eventos de reducción a la mitad de Bitcoin han coincidido con "mínimos locales relativos" en el rendimiento del Tesoro a 10 años. Aunque el término "relativo" no es del todo claro, puede no indicar necesariamente un mínimo de tres meses. Sin embargo, proporciona una vía valiosa para explorar las tendencias macroeconómicas concurrentes con los halvings anteriores.
Es crucial enfatizar que el creador del gráfico no implica un vínculo causal directo entre los rendimientos del Tesoro y el precio de Bitcoin. TXMC postula que más del 92% del suministro de Bitcoin ya está en circulación. Esto implica que es poco probable que la distribución diaria tenga un impacto significativo en el valor de mercado de Bitcoin.
A pesar de nuestra tendencia innata a identificar correlaciones y patrones, descifrar la importancia del gráfico de rendimiento a 10 años en relación con Bitcoin es complejo. Es tentador descartar el valor de la correlación mencionada en la narrativa, particularmente cuando se considera el rendimiento de Bitcoin después de su primer evento de reducción a la mitad. Sin embargo, hay aspectos intrigantes a considerar, como las circunstancias que rodearon la tercera reducción a la mitad de Bitcoin en mayo de 2020 con respecto al bajo "relativo" de rendimientos.
Cuestionar un aparente acoplamiento entre el creciente valor de Bitcoin a un cierto evento con una fecha de terminación indeterminada carece de validez empírica. Incluso si uno acepta el concepto de mínimos "relativos" en el gráfico de rendimiento a 10 años, carecemos de pruebas convincentes de que la fecha de reducción a la mitad de Bitcoin afecte directamente las tendencias de precios posteriores.
Cada aumento de Bitcoin es único, independiente de la reducción a la mitad. Un ejemplo de ello sería el impresionante aumento del valor del 247% entre octubre de 2020 y enero de 2021, que se produjo cinco meses después de la reducción a la mitad. Los eventos notables que rodean este período incluyen un rendimiento superior significativo del índice Russell 2000 Small-Capitalization sobre las compañías S&P 500.
El atractivo de los perfiles de mayor riesgo para los inversores es sugerido por estos datos, lo que sugiere un cambio hacia activos más riesgosos, en lugar de las tendencias de rendimiento del Tesoro de cuatro meses antes.
En resumen, puede ser engañoso cuando se trazan líneas de tiempo extendidas. Citar el rally de Bitcoin como resultado de un solo evento es estadísticamente incorrecto cuando la tendencia alcista generalmente ocurre tres o cuatro meses después de tal evento. Por lo tanto, existe una necesidad apremiante de una comprensión más compleja del mercado criptográfico, reconociendo múltiples influenciadores en la mecánica de precios de Bitcoin en lugar de depender únicamente de correlaciones simplificadas o datos solitarios.
Published At
9/26/2023 5:20:00 PM
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