DEX Evolution: transizione dai market maker automatizzati ai modelli di portafoglio ordini
Summary:
Il panorama degli exchange decentralizzati (DEX) si sta trasformando, passando dai market maker automatizzati (AMM) al modello di order book. Sebbene gli AMM abbiano rivoluzionato il panorama DeFi, devono affrontare limitazioni come lo slippage e la perdita impermanente. Nel frattempo, il modello di order book facilita la scoperta trasparente dei prezzi e funziona bene con le blockchain basate su UTXO. Man mano che i DEX maturano e prendono in considerazione l'integrazione del modello di order book, potrebbe colmare il divario tra trading centralizzato e decentralizzato, migliorando l'esperienza degli utenti e promuovendo una più ampia accettazione delle piattaforme DeFi.
Il panorama degli exchange decentralizzati (DEX) sta assistendo a una trasformazione significativa, lasciandosi alle spalle i market maker automatizzati (AMM) e adottando il collaudato modello di order book. È fondamentale riconoscere i vantaggi e gli svantaggi associati a ciascuna strategia e prevedere il potenziale delle blockchain basate su UTXO per ridefinire il trading e fondere la finanza convenzionale con la vivace sfera delle criptovalute.
I DEX offrono soluzioni alle complicazioni affrontate dagli exchange centralizzati, nonostante le sofisticate funzionalità di trading ancora governate dalle piattaforme centralizzate nel Web3. Il concetto di AMM è stato un punto di svolta nella DeFi, ma presenta alcune limitazioni, tra cui lo slippage e la perdita impermanente. Nel frattempo, il prototipo dell'order book fornisce una scoperta trasparente dei prezzi e funziona perfettamente con le catene basate su UTXO.
La nascita dei DEX è stata una risposta alle carenze degli exchange centralizzati, come le vulnerabilità delle violazioni, i controlli KYC obbligatori, la gestione oscura degli account e la gestione delle chiavi private. Le piattaforme centralizzate continuano a svolgere un ruolo cruciale nell'aiutare i principianti a navigare nel complesso mondo delle criptovalute.
Storicamente, gli exchange tradizionali si sono affidati al modello dell'order book per massimizzare l'utilizzo del capitale e incoraggiare la scoperta dinamica dei prezzi. Al contrario, numerosi DEX moderni utilizzano il modello AMM, che introduce una serie di inefficienze e problemi. Per raggiungere le organizzazioni finanziarie tradizionali e fare appello ai trader professionisti che cercano funzionalità che si trovano solo nei sistemi finanziari convenzionali, i DEX potrebbero prendere in considerazione la fusione con un sistema di order book.
AMM è stato un punto di svolta per la comunità DeFi. La ricerca dell'implementazione del sistema di order book all'interno dei DEX ha portato alla creazione del modello AMM, un concetto supportato dal co-fondatore di Ethereum, Vitalik Buterin. Questa nuova soluzione ha affrontato i pervasivi problemi di liquidità che ostacolano l'accettazione universale dei DEX su piattaforme come Ethereum.
Il problema principale che i DEX AMM devono affrontare è la perdita impermanente, in cui le variazioni di prezzo dei token in un pool a volte portano a un valore inferiore per i fornitori di liquidità rispetto a quando detengono semplicemente i loro asset. Inoltre, il modello è suscettibile di slippage, portando a esecuzioni commerciali potenzialmente sfavorevoli. Gli AMM richiedono valori di token uguali in una coppia, il che potrebbe non essere efficiente dal punto di vista del capitale. Inoltre, i prezzi dipendono dal rapporto di attività nel pool e non dalle forze di mercato reali, il che porta a una rappresentazione imprecisa dei prezzi. Il modello AMM consente anche potenzialmente opportunità di arbitraggio.
Gli exchange basati su order book dominano i mercati finanziari globali. Al centro di questi scambi c'è un order book, un elenco in continua evoluzione di ordini di acquisto e vendita. Questo sistema promuove la scoperta trasparente dei prezzi, offrendo anche ai trader la flessibilità di implementare diversi tipi di ordini come gli ordini limite o di mercato.
Il modello di order book si adatta perfettamente alle blockchain basate su UTXO, in quanto gli scambi possono avvenire direttamente tra peer invece di essere raggruppati insieme. Le transazioni hanno un'elevata concorrenza, garantendo un rapido abbinamento degli ordini e una visione trasparente dello stato dell'order book e della cronologia degli scambi. L'innata elaborazione parallela delle transazioni dei sistemi UTXO avvantaggia notevolmente i meccanismi di order book, che devono gestire contemporaneamente diversi ordini di acquisto e vendita distinti.
I DEX stanno valutando la possibilità di migrare dai modelli AMM alle tradizionali strutture di order book. Questa mossa ha il potenziale per colmare le lacune tra le arene di trading centralizzate e decentralizzate. Coniugando le caratteristiche del trading centralizzato con le piattaforme decentralizzate, è possibile ottenere una rivoluzione nel panorama del trading, migliorando l'esperienza dell'utente e incoraggiando una più ampia adozione delle piattaforme DeFi. L'intersezione tra la finanza tradizionale e il fiorente universo delle criptovalute probabilmente plasmerà il futuro del trading di criptovalute.
Nota: questo testo proviene dal CSO di Genius Yield, un DEX di nuova generazione e CEO di gomaestro.org, un fornitore di infrastrutture Web3. È stato originariamente pubblicato tramite Cointelegraph Innovation Circle, un gruppo di dirigenti ed esperti di grande successo nel settore della tecnologia blockchain che stanno plasmando il futuro attraverso connessioni, collaborazione e leadership di pensiero. Queste opinioni potrebbero non rispecchiare di riflesso quelle di Cointelegraph.
Published At
10/23/2023 1:00:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.