تطور DEX: الانتقال من صناع السوق الآليين إلى نماذج كتب الطلبات
Summary:
يتحول مشهد التبادل اللامركزي (DEX) ، ويتحول من صناع السوق الآليين (AMMs) إلى نموذج دفتر الطلبات. بينما أحدثت AMMs ثورة في مشهد DeFi ، فإنها تواجه قيودا مثل الانزلاق والخسارة غير الدائمة. وفي الوقت نفسه ، يسهل نموذج دفتر الطلبات اكتشاف الأسعار بشفافية ويعمل بشكل جيد مع سلاسل الكتل القائمة على UTXO. مع نضوج DEXs والنظر في دمج نموذج دفتر الطلبات ، يمكن أن يسد الفجوة بين التداول المركزي واللامركزي ، مما يعزز تجارب المستخدم ويعزز قبولا أوسع لمنصات DeFi.
يشهد مشهد التبادل اللامركزي (DEX) تحولا كبيرا ، تاركا صناع السوق الآليين (AMMs) وراءهم واعتماد نموذج دفتر الطلبات المثبت. من الأهمية بمكان التعرف على الفوائد والعيوب المرتبطة بكل استراتيجية وتصور إمكانات سلاسل الكتل القائمة على UTXO لإعادة تعريف التداول ومزج التمويل التقليدي مع مجال العملة المشفرة النابض بالحياة.
تقدم DEXs حلولا للتعقيدات التي تواجهها البورصات المركزية ، على الرغم من وظائف التداول المتطورة التي لا تزال تحكمها المنصات المركزية في Web3. لقد غير مفهوم AMM قواعد اللعبة في DeFi ، ومع ذلك فهو يأتي مع بعض القيود ، بما في ذلك الانزلاق والخسارة غير الدائمة. وفي الوقت نفسه ، يوفر النموذج الأولي لدفتر الطلبات اكتشافا شفافا للأسعار ويعمل بسلاسة مع السلاسل القائمة على UTXO.
كانت ولادة DEXs استجابة لأوجه القصور في البورصات المركزية مثل نقاط الضعف في الاختراق ، وفحوصات KYC الإلزامية ، وإدارة الحساب الغامضة ، وإدارة المفاتيح الخاصة. تستمر المنصات المركزية في لعب دور حاسم في مساعدة المبتدئين في التنقل في عالم العملات المشفرة المعقد.
تاريخيا ، اعتمدت البورصات التقليدية على نموذج دفتر الطلبات لزيادة استخدام رأس المال إلى أقصى حد وتشجيع اكتشاف الأسعار الديناميكي. في المقابل ، تستخدم العديد من DEXs الحديثة نموذج AMM ، والذي يقدم مجموعة من أوجه القصور والمشاكل. للوصول إلى المؤسسات المالية السائدة وجذب المتداولين المحترفين الذين يبحثون عن وظائف موجودة فقط في الأنظمة المالية التقليدية ، يمكن أن تفكر DEXs في الاندماج مع نظام دفتر الطلبات.
كانت AMM نقطة تحول لمجتمع DeFi. أدى السعي لتنفيذ نظام دفتر الطلبات داخل DEXs إلى إنشاء نموذج AMM ، وهو مفهوم يدعمه المؤسس المشارك ل Ethereum ، Vitalik Buterin. عالج هذا الحل الجديد مشكلات السيولة المنتشرة التي تحبط القبول العالمي ل DEXs على منصات مثل Ethereum.
المشكلة الرئيسية التي تواجهها AMM DEXs هي الخسارة غير الدائمة ، حيث تؤدي تغيرات أسعار الرموز المميزة في المجمع في بعض الأحيان إلى قيمة أقل لمزودي السيولة مما لو احتفظوا ببساطة بأصولهم. إلى جانب ذلك ، فإن النموذج عرضة للانزلاق ، مما يؤدي إلى عمليات تنفيذ تجارية غير مواتية. تتطلب AMMs قيم رمزية متساوية في الزوج ، والتي قد لا تكون فعالة من حيث رأس المال. علاوة على ذلك ، تعتمد الأسعار على نسبة الأصول في المجمع وليس على قوى السوق الحقيقية ، مما يؤدي إلى تمثيل غير دقيق للأسعار. من المحتمل أيضا أن يسمح نموذج AMM بفرص المراجحة.
تهيمن البورصات القائمة على دفتر الطلبات على الأسواق المالية العالمية. من الأمور المركزية في هذه البورصات دفتر الطلبات ، وهي قائمة متغيرة باستمرار لأوامر البيع والشراء. يعزز هذا النظام اكتشاف الأسعار بشفافية ، مع منح المتداولين أيضا المرونة لتنفيذ أنواع مختلفة من الأوامر مثل أوامر الحد أو أوامر السوق.
يتناسب نموذج دفتر الطلبات تماما مع سلاسل الكتل المستندة إلى UTXO حيث يمكن أن تحدث التداولات مباشرة بين الأقران بدلا من تجميعها معا. تتمتع المعاملات بتزامن عال ، مما يضمن مطابقة سريعة للأوامر ورؤية شفافة لحالة دفتر الطلبات وتاريخ التداول. تفيد المعالجة المتوازية الفطرية للمعاملات لأنظمة UTXO بشكل كبير آليات دفتر الطلبات ، والتي يتعين عليها إدارة العديد من أوامر البيع والشراء المتميزة في وقت واحد.
تفكر DEXs في الانتقال من نماذج AMM إلى هياكل دفتر الطلبات التقليدية. هذه الخطوة لديها القدرة على سد الفجوات بين ساحات التداول المركزية واللامركزية. من خلال الجمع بين خصائص التداول المركزي والمنصات اللامركزية ، يمكن تحقيق ثورة في المشهد التجاري ، وتحسين تجربة المستخدم وتشجيع اعتماد منصات DeFi على نطاق أوسع. من المرجح أن يشكل تقاطع التمويل التقليدي وعالم التشفير المزدهر مستقبل تداول العملات المشفرة.
ملاحظة: يأتي هذا النص من منظمات المجتمع المدني في Genius Yield ، وهو الجيل التالي من DEX والرئيس التنفيذي في gomaestro.org ، مزود البنية التحتية Web3. وقد تم نشره في الأصل من خلال دائرة كوينتيليغراف للابتكار، وهي مجموعة من المديرين التنفيذيين والخبراء البارزين في صناعة تكنولوجيا بلوكتشين الذين يشكلون المستقبل من خلال الاتصالات والتعاون والقيادة الفكرية. قد لا تعكس هذه الآراء بشكل انعكاسي آراء كوينتيليغراف.
Published At
10/23/2023 1:00:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.