DEX Evolution: Transición de los creadores de mercado automatizados a los modelos de libro de órdenes
Summary:
El panorama de los exchanges descentralizados (DEX) se está transformando, pasando de los creadores de mercado automatizados (AMM) al modelo de libro de órdenes. Aunque los AMM revolucionaron el panorama de DeFi, se enfrentan a limitaciones como el deslizamiento y la pérdida impermanente. Mientras tanto, el modelo de libro de pedidos facilita el descubrimiento transparente de precios y funciona bien con blockchains basadas en UTXO. A medida que los DEX maduren y consideren integrar el modelo de libro de órdenes, podría cerrar la brecha entre el comercio centralizado y descentralizado, mejorando las experiencias de los usuarios y promoviendo una mayor aceptación de las plataformas DeFi.
El panorama de los exchanges descentralizados (DEX) está experimentando una transformación significativa, dejando atrás a los creadores de mercado automatizados (AMM) y adoptando el modelo probado de libro de órdenes. Es crucial reconocer los beneficios y desventajas asociados con cada estrategia y prever el potencial de las cadenas de bloques basadas en UTXO para redefinir el comercio y combinar las finanzas convencionales con la vibrante esfera de las criptomonedas.
Los DEX ofrecen soluciones a las complicaciones a las que se enfrentan los exchanges centralizados, a pesar de las sofisticadas funcionalidades de trading que siguen rigiendo las plataformas centralizadas en Web3. El concepto de AMM ha cambiado las reglas del juego en DeFi, pero viene con ciertas limitaciones, incluido el deslizamiento y la pérdida impermanente. Mientras tanto, el prototipo de libro de pedidos proporciona un descubrimiento de precios transparente y funciona a la perfección con cadenas basadas en UTXO.
El nacimiento de los DEX fue una respuesta a las deficiencias de los exchanges centralizados, como las vulnerabilidades de infracción, las comprobaciones obligatorias de KYC, la gestión de cuentas oscuras y el control de las claves privadas. Las plataformas centralizadas siguen desempeñando un papel crucial a la hora de ayudar a los principiantes a navegar por el complejo mundo de las criptomonedas.
Históricamente, los exchanges tradicionales se han basado en el modelo de libro de órdenes para maximizar el uso del capital y fomentar el descubrimiento dinámico de precios. Por el contrario, numerosos DEX modernos emplean el modelo AMM, que introduce su conjunto de ineficiencias y problemas. Para llegar a las principales organizaciones financieras y atraer a los traders profesionales que buscan funcionalidades que sólo se encuentran en los sistemas financieros convencionales, los DEX podrían considerar la posibilidad de fusionarse con un sistema de cartera de órdenes.
AMM fue un punto de inflexión para la comunidad DeFi. La búsqueda de implementar el sistema de libro de pedidos dentro de los DEX llevó a la creación del modelo AMM, un concepto respaldado por el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin. Esta novedosa solución abordó los problemas de liquidez generalizados que frustran la aceptación universal de los DEX en plataformas como Ethereum.
El principal problema al que se enfrentan los DEX de AMM es la pérdida impermanente, en la que las variaciones de precio de los tokens en un pool a veces conducen a un menor valor para los proveedores de liquidez que si simplemente mantuvieran sus activos. Además, el modelo es susceptible de deslizamiento, lo que lleva a ejecuciones comerciales potencialmente desfavorables. Los AMM requieren valores de token iguales en un par, lo que podría no ser eficiente en términos de capital. Además, los precios dependen de la proporción de activos en el conjunto y no de las fuerzas reales del mercado, lo que lleva a una representación inexacta de los precios. El modelo AMM también permite potencialmente oportunidades de arbitraje.
Los intercambios basados en libros de órdenes dominan los mercados financieros globales. Un elemento central de estos intercambios es un libro de órdenes, una lista siempre cambiante de órdenes de compra y venta. Este sistema promueve el descubrimiento transparente de precios, al tiempo que brinda a los operadores la flexibilidad de implementar diferentes tipos de órdenes, como órdenes limitadas o de mercado.
El modelo de libro de órdenes encaja perfectamente en las cadenas de bloques basadas en UTXO, ya que las operaciones pueden realizarse directamente entre pares en lugar de agruparse. Las transacciones tienen una alta concurrencia, lo que garantiza una rápida coincidencia de órdenes y una vista transparente del estado del libro de órdenes y el historial de operaciones. El procesamiento paralelo innato de las transacciones de los sistemas UTXO beneficia en gran medida a los mecanismos de libro de órdenes, que tienen que gestionar varias órdenes de compra y venta distintas simultáneamente.
Los DEX están considerando migrar de los modelos AMM a las estructuras tradicionales de libros de órdenes. Este movimiento tiene el potencial de cerrar las brechas entre los ámbitos comerciales centralizados y descentralizados. Al conjugar las características del comercio centralizado con las plataformas descentralizadas, se puede lograr una revolución en el panorama comercial, mejorando la experiencia del usuario y fomentando una adopción más amplia de las plataformas DeFi. La intersección de las finanzas tradicionales y el floreciente universo de las criptomonedas probablemente dará forma al futuro del comercio de criptomonedas.
Nota: Este texto proviene del CSO de Genius Yield, un DEX de próxima generación y CEO de gomaestro.org, un proveedor de infraestructura Web3. Fue publicado originalmente a través de Cointelegraph Innovation Circle, un grupo de ejecutivos y expertos altamente calificados en la industria de la tecnología blockchain que están dando forma al futuro a través de conexiones, colaboración y liderazgo intelectual. Es posible que estas opiniones no reflejen reflexivamente las de Cointelegraph.
Published At
10/23/2023 1:00:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.