Aumentano le preoccupazioni per il sostegno degli ETF su Bitcoin mentre si avvicina l'approvazione
Summary:
Con l'avvicinarsi della potenziale approvazione di un exchange-traded fund (ETF) spot su Bitcoin nel gennaio 2024, sono state sollevate preoccupazioni su questioni come il supporto degli asset. L'analista Josef Tětek avverte che tali ETF potrebbero portare a "milioni di Bitcoin non garantiti". Ciò ha scatenato dibattiti sulla verifica delle effettive partecipazioni in Bitcoin di un emittente di ETF. Mentre alcuni ritengono che ci sia poco incentivo per i fornitori di ETF a dichiarare falsamente le loro partecipazioni, altri sottolineano che l'unica prova che gli ETF non si tradurrebbero in "Bitcoin cartacei" sarebbe se le azioni degli ETF potessero essere riscattate in Bitcoin.
Mentre cresce l'attesa per una potenziale approvazione di un exchange-traded fund (ETF) spot su Bitcoin nel gennaio 2024, alcuni operatori del settore stanno esprimendo preoccupazioni su alcune questioni relative agli ETF, come il supporto degli asset. Josef Tětek, analista di Bitcoin presso la società di wallet hardware Trezor, ha avvertito nel dicembre 2023 che gli ETF spot su Bitcoin potrebbero allontanare le persone dall'autocustodia e potrebbero dare origine a "milioni di Bitcoin non garantiti". Ha notato un potenziale rischio che questi ETF si traducano in "Bitcoin cartacei", uno scenario preoccupante.
I commenti di Tětek hanno suscitato una reazione sostanziale da parte della comunità, con alcuni che interpretano tali affermazioni come paura, incertezza e dubbio (FUD). Dall'altro lato, ha innescato un dibattito su come verificare che un emittente di ETF possieda effettivamente Bitcoin per i suoi clienti. Alcuni osservatori di criptovalute hanno insinuato che sarebbe stato utile divulgare "indirizzi reali on-chain" in corrispondenza con i rapporti sulle partecipazioni in BTC degli emittenti.
Secondo David Gerard, autore del libro e blog crypto Attack of the 50 Foot Blockchain, è "improbabile" che i gestori di ETF generino "equivalenti in BTC non garantiti o travisino i loro asset di supporto". Crede che ciò sia dovuto al fatto che si tratta di operazioni finanziarie regolamentate condotte da unità rinomate. Tuttavia, Gerard non ha fornito informazioni sul fatto che i clienti sarebbero stati in grado di monitorare le partecipazioni in BTC da parte degli emittenti.
Confrontando gli ETF spot su Bitcoin con gli ETF sull'oro, l'analista di Bloomberg ETF Eric Balchunas ha suggerito che un ETF spot su BTC sarebbe abbastanza simile. Ha aggiunto che, dati i rigorosi confini legali, i gestori patrimoniali sono rigorosi nei loro rapporti per evitare problemi legali o contraccolpi di pubbliche relazioni. Ha anche affermato che grandi entità come BlackRock o Grayscale sono fortemente esposte alla volatilità di Bitcoin.
Balchunas ha chiarito che nell'attuale probabile struttura di creazione di liquidità per gli ETF spot su Bitcoin, l'investitore non riceverà Bitcoin in cambio di denaro. Ha suggerito che coloro che preferiscono un rendimento in Bitcoin dovrebbero prendere in considerazione l'idea di possederlo direttamente. Tuttavia, ha sottolineato che i proprietari di ETF, che possiedono collettivamente circa 30 trilioni di dollari di asset, in genere non vogliono toccare l'asset sottostante.
Mentre diversi osservatori del settore sono convinti che non ci sia alcun incentivo per i fornitori di ETF a distorcere le loro partecipazioni in BTC con il modello di creazione di liquidità, altri sostengono che ci sia una preoccupazione di fondo. Tětek ha affermato che l'unico modo infallibile per convalidare che gli ETF non alimenterebbero le affermazioni sui "Bitcoin cartacei" sarebbe se le azioni degli ETF potessero essere riscattate in Bitcoin. Tuttavia, poiché gli ETF previsti sono tutti cash in e cash out, Tětek ritiene che non sarà così e che i detentori dovranno riporre la loro fiducia alla cieca.
Published At
12/29/2023 7:24:21 PM
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