Les inquiétudes grandissent quant au soutien des ETF Bitcoin alors que l’approbation se profile
Summary:
Alors que l’approbation potentielle d’un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant Bitcoin se profile en janvier 2024, des préoccupations ont été soulevées sur des questions telles que le soutien aux actifs. L’analyste Josef Tětek avertit que de tels ETF pourraient conduire à « des millions de bitcoins non garantis ». Cela a suscité des débats sur la vérification des avoirs réels en bitcoins d’un émetteur d’ETF. Alors que certains pensent qu’il y a peu d’incitation pour les fournisseurs d’ETF à déclarer faussement leurs avoirs, d’autres soulignent que la seule preuve que les ETF n’aboutiraient pas à des « bitcoins papier » serait si les actions des ETF pouvaient être rachetées contre des bitcoins.
Alors que l’anticipation d’une approbation potentielle d’un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant Bitcoin en janvier 2024 augmente, certains acteurs du secteur s’inquiètent de certaines questions liées aux ETF, telles que le soutien aux actifs. Josef Tětek, analyste Bitcoin chez Trezor, société de portefeuilles cryptographiques matériels, a averti en décembre 2023 que les ETF Bitcoin au comptant pourraient éloigner les gens de l’auto-garde et donner naissance à des « millions de bitcoins non garantis ». Il a noté un risque potentiel que ces ETF se traduisent par un « bitcoin papier », un scénario inquiétant.
Les commentaires de Tětek ont suscité une réaction substantielle de la part de la communauté, certains interprétant des affirmations telles que la peur, l’incertitude et le doute (FUD). D’un autre côté, cela a déclenché un débat sur la façon de vérifier qu’un émetteur d’ETF possède réellement des bitcoins pour ses clients. Certains observateurs de la crypto ont laissé entendre qu’il serait utile d’avoir de « vraies adresses on-chain » divulguées dans la correspondance avec les rapports sur les avoirs en BTC des émetteurs.
Selon David Gerard, l’auteur du livre et du blog crypto Attack of the 50 Foot Blockchain, il est « peu probable » que les gestionnaires d’ETF génèrent « des équivalents BTC non adossés ou déforment leurs actifs de soutien ». Selon lui, cela s’explique par le fait qu’il s’agit d’opérations financières réglementées menées par des unités réputées. Cependant, Gerard n’a pas donné d’informations sur la question de savoir si les clients seraient en mesure de surveiller les avoirs en BTC des émetteurs.
En comparant les ETF Bitcoin au comptant aux ETF sur l’or, l’analyste des ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a suggéré qu’un ETF BTC au comptant serait assez similaire. Il a ajouté que, compte tenu des limites juridiques strictes, les gestionnaires d’actifs sont stricts dans leurs transactions afin d’éviter tout problème juridique ou toute réaction négative en matière de relations publiques. Il a également déclaré que les grandes entités comme BlackRock ou Grayscale sont fortement exposées à la volatilité du bitcoin.
Balchunas a précisé que dans la structure actuelle probable de création de liquidités pour les ETF Bitcoin au comptant, l’investisseur ne recevra pas de Bitcoin en échange d’espèces. Il a suggéré que ceux qui préfèrent un rendement en bitcoins devraient envisager de le posséder directement. Cependant, il a souligné que les propriétaires de FNB, qui possèdent collectivement environ 30 000 milliards de dollars d’actifs, ne veulent généralement pas toucher à l’actif sous-jacent.
Alors que plusieurs observateurs de l’industrie sont convaincus qu’il n’y a aucune incitation pour les fournisseurs d’ETF à fausser leurs avoirs en BTC dans le cadre du modèle de création de trésorerie, d’autres soutiennent qu’il y a une préoccupation sous-jacente. Tětek a affirmé que le seul moyen infaillible de valider que les ETF n’alimenteraient pas les réclamations de « Bitcoin papier » serait que les actions ETF puissent être rachetées contre des Bitcoin. Cependant, étant donné que les FNB projetés sont tous des encaissements entrants et sortants, Tětek pense que ce ne sera pas le cas et que les détenteurs devront placer leur confiance aveuglément.
Published At
12/29/2023 7:24:21 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.