Aumentan las preocupaciones sobre el respaldo de los ETF de Bitcoin a medida que se avecina la aprobación
Summary:
A medida que se avecina la posible aprobación de un fondo cotizado en bolsa (ETF) al contado de Bitcoin en enero de 2024, se han planteado preocupaciones sobre cuestiones como el respaldo de activos. El analista Josef Tětek advierte que estos ETF pueden dar lugar a "millones de Bitcoin sin respaldo". Esto ha provocado debates sobre la verificación de las tenencias reales de Bitcoin de un emisor de ETF. Mientras que algunos creen que hay pocos incentivos para que los proveedores de ETF informen falsamente de sus tenencias, otros señalan que la única prueba de que los ETF no darían lugar a un "Bitcoin de papel" sería si las acciones de los ETF pudieran canjearse por Bitcoin.
A medida que crece la anticipación de una posible aprobación de un fondo cotizado en bolsa (ETF) al contado de Bitcoin en enero de 2024, algunos en la industria están expresando preocupaciones sobre ciertos problemas relacionados con los ETF, como el respaldo de activos. Josef Tětek, analista de Bitcoin de la empresa de billeteras criptográficas de hardware Trezor, advirtió en diciembre de 2023 que los ETF de Bitcoin al contado pueden alejar a las personas de la autocustodia y podrían dar lugar a "millones de Bitcoin sin respaldo". Señaló un riesgo potencial de que estos ETF resulten en un 'Bitcoin de papel', un escenario preocupante.
Los comentarios de Tětek han provocado una reacción sustancial de la comunidad, y algunos interpretan tales afirmaciones como miedo, incertidumbre y duda (FUD). En el otro extremo, desencadenó un debate sobre cómo verificar que un emisor de ETF realmente posee Bitcoin para sus clientes. Algunos observadores de criptomonedas insinuaron que sería útil que se revelaran "direcciones reales en la cadena" en correspondencia con los informes de tenencias de BTC de los emisores.
Según David Gerard, autor del libro y blog de criptomonedas Attack of the 50 Foot Blockchain, es "poco probable" que los gestores de ETF generen "equivalentes de BTC sin respaldo o tergiversen sus activos de respaldo". Cree que esto se debe a que se trata de operaciones financieras reguladas realizadas por unidades de renombre. Sin embargo, Gerard no ofreció información sobre si los clientes podrían monitorear las tenencias de BTC por parte de los emisores.
Comparando los ETF de Bitcoin al contado con los ETF de oro, el analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, sugirió que un ETF de BTC al contado sería bastante similar. Añadió que, dados los estrictos límites legales, los gestores de activos son estrictos en sus tratos para evitar cualquier problema legal o reacción violenta de relaciones públicas. También afirmó que grandes entidades como BlackRock o Grayscale están muy expuestas a la volatilidad de Bitcoin.
Balchunas aclaró que en la actual estructura probable de creación de efectivo para los ETF de Bitcoin al contado, el inversor no recibirá Bitcoin a cambio de efectivo. Sugirió que aquellos que prefieren un rendimiento en Bitcoin deberían considerar poseerlo directamente. Sin embargo, señaló que los propietarios de ETF, que en conjunto poseen alrededor de 30 billones de dólares en activos, no suelen querer tocar el activo subyacente.
Mientras que varios observadores de la industria están convencidos de que no hay incentivos para que los proveedores de ETF distorsionen sus tenencias de BTC bajo el modelo de creación de efectivo, otros sostienen que existe una preocupación subyacente. Tětek afirmó que la única forma segura de validar que los ETF no alimentarían las afirmaciones de "Bitcoin en papel" sería si las acciones de los ETF pudieran canjearse por Bitcoin. Sin embargo, dado que los ETF proyectados son todos de entrada y salida de efectivo, Tětek cree que este no será el caso y los tenedores tendrán que depositar su confianza a ciegas.
Published At
12/29/2023 7:24:21 PM
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