CME übertrifft Binance im Handel mit Bitcoin-Futures und wird auch mit der Genehmigung von Spot-ETFs expandieren
Summary:
An der Chicago Mercantile Exchange (CME) werden inzwischen mehr Bitcoin (BTC)-Futures gehandelt als Binance, was sie zum weltweit führenden Handelsplatz für Bitcoin-Futures macht. Es wird erwartet, dass sich dieser Trend nach der Zulassung eines börsengehandelten Bitcoin-Spotfonds (ETF) fortsetzen und sogar noch verstärken wird. Institutionelle Anleger wie Goldman Sachs und Morgan Stanley bevorzugen Futures aufgrund von Liquiditätsproblemen am Spotmarkt. Darüber hinaus könnte eine größere Akzeptanz von Kryptowährungen und die Zulassung von Spot-ETFs mehr Händler für den Handel mit digitalen Vermögenswerten gewinnen.
In der Vergangenheit haben sich konventionelle Finanzinvestoren an die Chicago Mercantile Exchange (CME) gewandt, um sich mit Kryptowährungen zu beschäftigen, ein Trend, der sich auch mit der Genehmigung eines börsengehandelten Bitcoin-Spotfonds (ETF) fortsetzen könnte. Im vergangenen Jahr haben die Aktivitäten an der CME deutlich an Fahrt aufgenommen. Derzeit ist der Handel mit Bitcoin (BTC)-Futures an der CME weiter verbreitet als auf Binance, der weltweit größten Kryptowährungsbörse. Der größte Anteil aller offenen BTC-Beteiligungen weltweit findet mit 24,7 % derzeit an der CME statt. Selbst die Erwartung einer Spot-ETF-Genehmigung scheint diese Aktivität nicht abzuschrecken und könnte im Gegensatz dazu das Feuer auf dem Futures-Markt anheizen, der voraussichtlich wachsen wird, sobald BlackRock und ähnliche Unternehmen die Genehmigung der SEC erhalten.
Die Investition in einen Spot-ETF wird ohne Zweifel einen erheblichen Zufluss von institutionellem Geld in diesen Sektor bringen. Es wird jedoch nichts an den grundlegenden Aspekten der Bitcoin-Liquidität oder ihrer begrenzten Angebotsbeschränkungen ändern - es gibt nur 21 Millionen Bitcoins. Daher bleiben die Future-Märkte die praktikabelsten Plattformen für tatsächliche Handelsaktivitäten. Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan und andere haben aufgrund von Liquiditätsbedenken aktiv mit Kryptowährungsinstrumenten über Futures an der CME gehandelt, nicht wegen des Fehlens eines Spot-ETFs.
Institutionelle Anleger an der CME sind in der Regel sehr erfahren, daher ist es für einen Fondsmanager, der in den Spot-ETF von BlackRock investiert, selbstverständlich, seine Position mit Futures auf die CME abzusichern. Daher wird erwartet, dass sich der Wachstumskurs der CME an dem von Spot-ETFs orientieren wird.
Kryptowährungen sind im spekulativen Handel nicht fremd, und Futures werden zu diesem Zweck verwendet. Eine größere Akzeptanz von Kryptowährungen und die Zulassung eines Spot-ETFs könnten das Interesse der Anleger am Handel mit digitalen Vermögenswerten wecken. Daytrader, die sich bisher auf den Forex-Markt beschränkt haben, könnten von Bitcoin und anderen Kryptowährungen angezogen werden, die sie über die CME-Plattform erkunden. Auch für 2023 wird ein erhöhtes Interesse an Perpetual Swaps und anderen derivativen Instrumenten erwartet.
Einer der Vorteile von Krypto-Futures ist der klare und konsistente regulatorische Rahmen, unter dem sie operieren, im Vergleich zu der noch zu entscheidenden regulatorischen Verantwortung für den Krypto-Spotmarkt. Die Securities and Exchange Commission (SEC) prüft derzeit Bitcoin-Spot-ETF-Anträge, aber die unsichere Haltung des Vorsitzenden Gary Gensler hat dem Spotmarkt regulatorische Hindernisse auferlegt. Obwohl die Genehmigung eines ETFs in Kürze erwartet wird, ist unklar, wann. Der Terminmarkt zieht derweil weiterhin institutionelle Anleger in seinen Bann.
Lucas Kiely ist als CIO der Yield App für die Portfolioallokation und die Diversifizierung der Produktpalette verantwortlich. Zuvor leitete er als CIO Diginex Asset Management. Er verfügt über umfangreiche Erfahrungen als Senior Trader und Managing Director bei der Credit Suisse in Hongkong, wo er QIS- und strukturierte Derivate-Handelsgeschäfte leitete. Er leitete auch exotische Derivate bei UBS, Australien. Dieser Artikel dient lediglich der Information und sollte nicht als professionelle Anlage- oder Rechtsberatung verstanden werden.
Published At
11/28/2023 9:25:22 PM
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