Bitcoin e hiperinflação: desempacotando a adoção de criptomoedas em meio à turbulência econômica da Argentina
Summary:
A Argentina está testemunhando um aumento na adoção do Bitcoin devido à hiperinflação persistente de políticas populistas que levam a déficits orçamentários. Apesar de uma queda de 61,5% em relação ao seu preço máximo, o Bitcoin ofereceu um retorno de 38% aos investidores argentinos quando medido em moeda local. No entanto, a manipulação da taxa de câmbio oficial tem fomentado irregularidades econômicas e impedido o crescimento, causando preocupação. Enquanto o Bitcoin ganhou 150% em pesos argentinos em dois anos, a taxa de inflação oficial ultrapassou 300%, questionando a confiabilidade do Bitcoin como reserva de valor. Como resultado, o uso de stablecoins pode aumentar na região, desde que o dólar americano mantenha seu poder de compra em linha com a inflação local.
Por várias décadas, a Argentina lutou contra a hiperinflação causada por abordagens populistas que resultaram em déficits orçamentários. A cada dia que passa, o potencial do país para um crash cambial completo aumenta. No entanto, o uso do Bitcoin (BTC) aumentaria dado seu desempenho notável quando valorizado no peso argentino (ARS)?
Historicamente, o governo argentino tem aumentado consistentemente a oferta de moeda através de métodos como depósitos bancários ou títulos públicos. De particular destaque é o aumento acentuado da oferta monetária total da Argentina M1, que consiste em moeda, depósitos à ordem e outros depósitos verificáveis, que aumentou de 2,81 trilhões de ARS em julho de 2019 para impressionantes 10,66 trilhões de ARS, marcando um aumento considerável de 277% em três anos.
Então, o que aconteceu com o valor do Bitcoin em Peso Argentino (ARS)?
O valor do Bitcoin nas exchanges domésticas disparou para 19,6 milhões de pesos argentinos (ARS), acima dos 14,2 milhões de ARS quando o BTC atingiu seu pico em dólares americanos em novembro de 2021. Isso demonstra que, apesar de uma queda de 61,5% em relação aos US$ 69 mil, os investidores na Argentina ainda viram um retorno de 38% quando medido na moeda local.
No entanto, um resultado diferente pode ser encontrado ao verificar o Google ou CoinmarketCap para o preço do Bitcoin no ARS. Essa diferença pode ser atribuída à taxa de câmbio oficial do peso argentino, que é mais complexa do que muitos investidores estão acostumados. Em primeiro lugar, há a taxa oficial, o "dólar BNA", que é estabelecido pelo Banco Central da Argentina e usado para transações governamentais, importações e exportações.
Observe que o preço do Bitcoin em peso argentino, negociado em exchanges de criptomoedas, é quase o dobro do preço teórico do Google. Este preço teórico é obtido multiplicando o preço em USD do BTC nas bolsas norte-americanas pela taxa oficial do Peso Argentino (ARS) fornecida pelo governo local. Essa ocorrência não é exclusiva das criptomoedas; Da mesma forma, afeta outros ativos internacionais líquidos, como ações, ouro e futuros de petróleo.
Ao reforçar artificialmente a taxa oficial a favor do peso argentino, o governo busca estabilizar a economia, diminuir a fuga de capitais e coibir o comércio especulativo, tornando a aquisição de moeda estrangeira e o armazenamento de riqueza em dólares americanos mais caros. Esse plano também poderia aumentar os custos de importação e, ao mesmo tempo, impulsionar as exportações, beneficiando a balança comercial.
No entanto, a manipulação da taxa de câmbio oficial, como demonstrado na situação da Argentina, agrava a inflação e dificulta o crescimento econômico. Em primeiro lugar, incentiva a existência de um mercado não oficial e não registrado, o "dólar azul", promovendo atividades ilegais, impedindo a transparência financeira e dissuadindo o investimento estrangeiro.
Isso resulta em diversas taxas de câmbio, determinadas pelo mercado da transação e pela participação do governo e dos bancos oficiais.
O Bitcoin poderia servir como uma reserva de valor confiável para investidores na Argentina?
De acordo com as taxas de câmbio da Bitso em pesos argentinos, o valor do Bitcoin aumentou 150% no período de dois anos encerrado em 21 de setembro, passando de 7,84 milhões de ARS para 16,6 milhões de ARS. No entanto, a taxa de inflação oficial acumulada durante este período ultrapassou 300%, tornando incorreto dizer que o Bitcoin agiu como uma reserva de valor confiável.
Curiosamente, aqueles que escolheram dólares, seja na forma típica ou em stablecoins, viram seus investimentos crescerem 297% durante o mesmo período, essencialmente igualando a taxa de inflação. Esta análise compara apenas o período de dois anos entre setembro de 2021 e setembro de 2023.
Apesar deste resultado decepcionante para os apoiadores do BTC, é provável que impulsione a adoção de stablecoins na área. Em uma nota mais brilhante, os investidores puderam explorar os benefícios da autocustódia e escassez, dada a inflação contínua da moeda local.
Em conclusão, para os argentinos, enquanto o dólar americano mantiver seu poder de compra alinhando-se à inflação local, o Bitcoin provavelmente não se tornará a reserva de valor preferida. As informações fornecidas neste artigo são apenas para fins de conhecimento geral e não devem ser consideradas como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões expressas aqui são exclusivamente as do autor e não representam ou refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.
Published At
9/22/2023 8:20:00 AM
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