BMO董事表示，以太坊估值合理，具有17倍长期回报的潜力
Summary:
BMO金融集团董事总经理布莱恩·拉斯（Brian Russ）分享了他评估以太坊的定量模型，表明它目前的估值相当，从长远来看有可能获得17倍的回报。Russ 使用了贴现现金流、先例交易、市场比较和梅特卡夫定律模型等方法，表明以太坊可能被低估了 15%。他还预测了一种潜在的情况，即到2033年，全球50%的人口可能会使用以太坊。他的模型详细阐述了以太坊价值的长期观点，表明到2033年，今天的投资可能会显着增长。
在过去的一年里，以太坊 （ETH） 的价格上涨了 128%，自 2015 年 10 月 20 日推出以来，价格仅为 0.43 美元，飙升了惊人的 804,027%。然而，以太坊的价格能否从目前的水平再上涨 17 倍？BMO金融集团科罗拉多市场董事总经理布莱恩·拉斯（Brian Russ）认为，这种情况可能不会太牵强。Russ 于 3 月 1 日在 ETHDenver 上分享了他对传统金融专家如何采用一系列定量方法来评估企业、区块链和附属代币价值的看法。
Russ 以太坊为主要例子，概述了他的估值方法，其中包括贴现现金流、先前交易、市场比较和梅特卡夫定律模型。他从贴现现金流（DCF）模型开始，该模型有助于通过计算公司或区块链所有未来利润的总和来确定其价值。该模型预测这些利润，然后应用“贴现率以反映 2024 年的连锁美元”。因此，以太坊今天可能被低估了 15%。
为了衡量以太坊网络上的现金流及其增长率，Russ建议检查以太坊钱包的增长率。根据 Etherscan 的数据，在过去五年中，以太坊钱包的年增长率为 36%。预计未来十年的年增长率为 33%，据估计，到 2033 年，全球 50% 的人口（约 45 亿用户）可能会使用以太坊。然而，Russ也认为这是一个雄心勃勃的假设。
Russ接下来研究了发行和销毁的以太币数量，以了解以太坊创造的利润类型。“销毁”和“发行”的区别是指以太坊的利润。因此，以太坊在 2023 年的利润为 18 亿美元。将这个价值乘以 10 年，年增长率为 33%，得出 4580 亿美元，这是 Russ 对以太坊区块链价值的未来估计。这一估值在第 10 年增加到 4000 亿美元，溢价 15%。
与房地产和其他公司评估中使用的传统方法类似，以太坊的价值可以通过对竞争对手的收入、现金流和市值进行比较研究来计算。这种方法似乎高估了以太坊 20%，其当前价值约为 3120 亿美元。
当将以太坊与第 1 层项目进行比较时，通常会应用涉及将区块链的市值除以该区块链上锁定的总价值 （TVL） 的计算。以太坊的 TVL 为 470 亿美元，对区块链的估值为 3760 亿美元，这意味着高估了 6%。
最后，梅特卡夫定律开始发挥作用。它指出“网络的价值与连接用户数量的平方成正比。这种方法使以太坊的估值达到 2250 亿美元，低估了 44%。
总体而言，Russ 得出结论，以太坊的估值为正负 15%。尽管这种估值可能不会吸引希望获得更高以太币价格的投资者，但这些定量模型提供了更准确和保守的项目价值估计。他的模型使投资者能够对当前的以太坊价值和潜在的未来评估形成坚定的信念。
有趣的是，Russ将注意力拉回到以太坊的年度钱包/利润增长上，强调了从当前估值中获得17倍回报的可能性。因此，到 2033 年，今天对以太币的 1,000 美元投资可能会增加到 17,319 美元。
Published At
3/5/2024 12:00:00 AM
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