يتم تقييم Ethereum إلى حد ما مع إمكانية تحقيق عائد طويل الأجل بمقدار 17 ضعفا ، كما يقول مدير BMO
Summary:
شارك بريان روس ، العضو المنتدب لمجموعة BMO المالية ، نماذجه الكمية لتقييم Ethereum ، مما يشير إلى أنها تقدر حاليا إلى حد ما ، مع إمكانية تحقيق عائد 17x على المدى الطويل. استخدم روس طرقا مثل التدفق النقدي المخصوم ، والمعاملات السابقة ، ومقارنات السوق ، ونماذج قانون ميتكالف ، مما يشير إلى أن Ethereum قد تكون مقومة بأقل من قيمتها بنسبة 15٪. كما توقع سيناريو محتملا حيث يمكن أن يستخدم 50٪ من سكان العالم Ethereum بحلول عام 2033. توضح نماذجه النظرة طويلة الأجل لقيمة Ethereum ، مما يشير إلى أن الاستثمار اليوم يمكن أن ينمو بشكل كبير بحلول عام 2033.
خلال العام الماضي ، ارتفع سعر Ethereum (ETH) بنسبة 128٪ ، ومنذ إطلاقه في 20 أكتوبر 2015 ، عند 0.43 دولار فقط ، ارتفع بنسبة مذهلة بلغت 804،027٪. ومع ذلك ، هل يمكن أن يرتفع سعر Ethereum بمقدار 17 ضعفا عن مستواه الحالي؟ يعتقد بريان روس ، المدير الإداري لمجموعة BMO المالية في سوق كولورادو ، أن هذا السيناريو قد لا يكون بعيد المنال. شارك روس ، في 1 مارس في ETHDenver ، أفكاره حول كيفية توظيف خبراء التمويل التقليديين لمجموعة من المنهجيات الكمية لتقييم قيمة الشركات ، و blockchain ، والرموز المميزة.
باستخدام Ethereum كمثال رئيسي ، حدد روس منهجية التقييم الخاصة به ، والتي تتضمن التدفق النقدي المخصوم ، والمعاملات السابقة ، ومقارنات السوق ، ونماذج قانون ميتكالف. بدأ بنموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) ، والذي يلعب دورا أساسيا في تحديد قيمة الشركة أو blockchain من خلال حساب مجموع جميع أرباحها المستقبلية. يتنبأ النموذج بهذه الأرباح ثم يطبق "معدل خصم ينعكس في سلسلة دولارات 2024". وبالتالي ، قد تكون Ethereum مقومة بأقل من قيمتها بنسبة 15٪ اليوم.
لقياس التدفقات النقدية ومعدلات نموها على شبكة Ethereum ، يقترح روس فحص معدل نمو محفظة Ethereum. في نصف العقد الماضي ، لوحظ نمو سنوي بنسبة 36٪ في محافظ Ethereum ، وفقا لبيانات من Etherscan. ومن المتوقع أن ينمو نمو سنوي بنسبة 33٪ خلال العقد المقبل ، وتشير التقديرات إلى أن 50٪ من سكان العالم ، أي ما يقرب من 4.5 مليار مستخدم ، قد يكونون على Ethereum بحلول عام 2033. ومع ذلك ، يوافق روس على أن هذا افتراض طموح.
نظر روس بعد ذلك إلى كمية الإيثر التي تم إصدارها وحرقها لفهم نوع الأرباح التي تخلقها Ethereum. يشير الفرق بين "الحرق" و "الإصدار" إلى أرباح Ethereum. وبالتالي ، سجلت Ethereum أرباحا بقيمة 1.8 مليار دولار في عام 2023. أخذ هذه القيمة وضربها في 10 سنوات مع نمو سنوي قدره 33٪ يعطي 458 مليار دولار ، تقدير روس المستقبلي لقيمة Ethereum blockchain. يرتفع هذا التقييم إلى 400 مليار دولار في السنة العاشرة ، مما يعكس علاوة بنسبة 15٪.
على غرار الطرق التقليدية المستخدمة في العقارات وتقييمات الشركات الأخرى ، يمكن حساب قيمة Ethereum من خلال إجراء دراسة مقارنة لإيرادات المنافسين والتدفق النقدي والقيمة السوقية. يبدو أن Ethereum مبالغ في تقديرها بنسبة 20٪ من خلال هذا النهج ، حيث تم تحديد قيمتها الحالية بحوالي 312 مليار دولار.
عند مقارنة Ethereum بمشاريع الطبقة 1 ، عادة ما يتم تطبيق عملية حسابية تتضمن قسمة القيمة السوقية ل blockchain على القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) على blockchain هذا. يتم تطبيق TVL الخاص ب Ethereum عند 47 مليار دولار على هذا الرقم ، حيث تم تقييم blockchain عند 376 مليار دولار ، مما يشير إلى المبالغة في التقييم بنسبة 6٪.
أخيرا ، يدخل قانون ميتكالف حيز التنفيذ. تنص على أن "قيمة الشبكة تتناسب مع مربع عدد المستخدمين المتصلين". تمنح هذه الطريقة Ethereum تقييما بقيمة 225 مليار دولار ، وهو ما يمثل انخفاضا في القيمة بنسبة 44٪.
بشكل عام ، يخلص روس إلى أن قيمة Ethereum هي إلى حد ما زائد أو ناقص 15٪. على الرغم من أن هذا التقييم قد لا يجذب المستثمرين الذين يأملون في ارتفاع سعر إيثر، إلا أن هذه النماذج الكمية توفر تقديرات أكثر دقة ومحافظة لقيمة المشروع. يسمح نموذجه للمستثمرين بتكوين قناعات قوية حول قيم Ethereum الحالية والتقييمات المستقبلية المحتملة.
ومن المثير للاهتمام ، لفت الانتباه مرة أخرى إلى نمو المحفظة / الأرباح السنوية ل Ethereum ، سلط روس الضوء على إمكانية تحقيق عائد 17x من التقييم الحالي. وبناء على ذلك، فإن استثمار 1000 دولار في إيثر اليوم يمكن أن يرتفع إلى 17319 دولارا بحلول عام 2033.
Published At
3/5/2024 12:00:00 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.