BIZ-Bericht kritisiert Stabilität und Transparenz von Stablecoins
Summary:
Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) kritisierte Stablecoins in einem kürzlich veröffentlichten Bericht und bezeichnete sie als instabiles Wertaufbewahrungsmittel. Der Bericht zeigte, dass die meisten Stablecoins zwischen Januar 2019 und September 2023 ihre Bindungsverhältnisse inkonsistent beibehielten. Die BIZ äußerte sich auch besorgt über das Fehlen einer unabhängigen Prüfung und einer nicht standardisierten Berichterstattung über Reserven bei Stablecoin-Emittenten. Bemerkenswerte Vorfälle mit Stablecoins von Circles USDC und Terra Luna wurden ebenfalls hervorgehoben.
In einer aktuellen Studie, die am 8. November veröffentlicht wurde, äußerte die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) – ein Zusammenschluss globaler Zentralbanken – offen ihre Skepsis gegenüber Stablecoins und bezeichnete sie als unsicheres Mittel zur Werterhaltung. Die BIZ unterstrich, dass ihre Untersuchungen zwischen Januar 2019 und September 2023 ergaben, dass Stablecoins, die an Fiat-Währungen gebunden sind, ihr Bindungsverhältnis nur in 94 % der Fälle konstant einhielten. Dies steht in krassem Gegensatz zu der 100%igen Garantie, die viele Projekte in ihren Whitepapers iterieren. Darüber hinaus schnitten kryptogestützte und rohstoffgestützte Stablecoins mit Peg-Quoten von 77 % bzw. 50 % noch schlechter ab.
Der BIZ-Bericht betonte, dass es nur sieben Fiat-gestützten Stablecoins gelungen ist, ihre Abweichungen von der Bindung während fast ihrer gesamten Lebensdauer (mehr als 97 %) unter 1 % zu halten. Sowohl Tether (USDT) als auch USD Coin (USDC) haben dieses Kriterium erfüllt. Die internationale Organisation stellte jedoch fest, dass alle anderen vergleichbaren Stablecoins häufigere und schwerwiegendere Abweichungen von ihren Bindungen aufwiesen.
Eine weitere Besorgnis der BIZ betraf die Tatsache, dass einige Stablecoin-Emittenten keine unabhängigen, verifizierten Wirtschaftsprüfer beauftragen, ihre Reserven zu prüfen. Für diejenigen, die dies tun, fehlt es an einheitlichen Berichtsstandards für diese Reserveberichte. Dieser Mangel an Transparenz macht es unverständlich, ob diese Stablecoins in der Lage wären, die Stablecoins der Nutzer auf Nachfrage zur Parität zurückzugeben, und welche möglichen Auswirkungen ein potenzieller Run auf die Reserven auf die Finanzstabilität haben könnte.
In der Vergangenheit wich der von Circle ausgegebene Stablecoin, USDC, kurzzeitig um mehr als 10 % von seinem 1:1-Wechselkurs zum US-Dollar ab, nachdem seine Reserveeinlagen bei der strauchelnden Silicon Valley Bank vorübergehend blockiert worden waren. Glücklicherweise hat der Stablecoin seitdem seinen Paritätswert wiedererlangt.
Im Mai gab es auch einen Vorfall, bei dem das 40-Milliarden-Dollar-Ökosystem von Terra Luna einen Fehler in seinem Stützmechanismus erlitt, der seinen Stablecoin Terra USD rechtfertigte. Dieses Ereignis wirkte sich vorübergehend auf die Bindung des Stablecoins Tether aus, der seitdem wieder den Paritätswert erreicht hat. Dieser Vorfall stellt die Frage, wie sich Unternehmen, die Zahlungen in Kryptowährung akzeptieren, auf ihre Akzeptanz auswirken.
Published At
11/8/2023 7:00:37 PM
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