Tokenomics: Desentrañando el impacto de los tokens inflacionarios y deflacionarios en la liquidez del mercado de criptomonedas
Summary:
El artículo analiza el papel de la tokenómica en la criptosfera, destacando la dinámica de los tokens inflacionarios y deflacionarios y cómo afectan a los volúmenes de negociación y a la liquidez del mercado. Los tokens inflacionarios aumentan la oferta, facilitando la liquidez y las transacciones diarias, pero pueden diluir el valor con el tiempo. Los tokens deflacionarios, por el contrario, tienen como objetivo reducir la oferta para aumentar el valor y actuar como reserva de valor, lo que puede conducir a una liquidez subóptima. La regulación del suministro de tokens, las recompensas de la minería y el staking, la quema de tokens y la agricultura de rendimiento son métodos utilizados para gestionar estas dinámicas. El artículo también subraya cómo la oferta y la demanda son la base sobre la que funcionan las criptomonedas.
Tokenomics es un actor central en el mundo de las criptomonedas, definiendo las políticas financieras de los proyectos criptográficos y, en última instancia, determinando su funcionalidad y potencial de alteraciones de valor. Es como las fuerzas de la inflación y la deflación en una economía normal, basada en los principios de la oferta y la demanda. En esencia, la tokenómica de una criptomoneda cubre factores como la distribución, la emisión, los atributos y la oferta.
Tokenomics define cómo la interacción de la oferta y la demanda establece la circulación de tokens y da indicaciones sobre cuándo se pondrán en circulación tokens adicionales. Al mismo tiempo, identifica cómo los titulares acumulan la criptomoneda y decide cuándo los tokens deben retirarse de la circulación debido a la demanda.
El valor y la usabilidad de un token se definen mediante tokenomics. A modo de ilustración, Bitcoin (BTC) tiene un límite total de 21 millones de monedas, mientras que el SOL (SOL) de Solana tiene un límite de 508 millones. Por el contrario, los tokens no fungibles (NFT) son únicos y limitados en número, lo que los hace ideales para el arte digital.
Los iniciadores de proyectos de criptomonedas a menudo anticipan la cantidad y distribución de monedas en circulación, y establecen cronogramas sistemáticos para emitir o eliminar tokens. La dinámica de la oferta de tokens es esencial en los modelos económicos y de liquidez de los mercados de tokens deflacionarios e inflacionarios.
Los tokens inflacionarios, diseñados para el uso diario, suelen ser abundantes y rara vez se enfrentan a la escasez de liquidez. La inflación en el mundo de las criptomonedas se refiere a la disminución del poder adquisitivo de una criptomoneda a lo largo del tiempo. Los tokens inflacionarios operan bajo este principio, con el objetivo de devaluar la moneda mediante el aumento de su oferta.
Con un token inflacionario, la oferta aumenta debido a un sistema diseñado para un flujo constante de monedas en el mercado. La tokenómica de estas criptomonedas a menudo describe una tasa de inflación preestablecida, lo que indica el aumento porcentual de la oferta de tokens a lo largo del tiempo.
La realidad es que, cuando más monedas inundan el mercado, el valor de la moneda teóricamente cae. Esto devalúa su poder adquisitivo, lo que lleva a los usuarios a gastar más tokens en activos. Los tokens inflacionarios utilizan técnicas como la minería y el staking, lo que estimula la participación en la red, ya que normalmente se ofrecen tokens de recompensa por minería o staking. Dogecoin (DOGE), por ejemplo, es una criptomoneda inflacionaria. Cuando su creador eliminó el límite de suministro de 100 mil millones en 2014, el valor de DOGE disminuyó a medida que la oferta superó la demanda.
En el otro extremo del espectro, los tokens deflacionarios, por el contrario, tienen como objetivo reducir el suministro de tokens. La intención es que reducir el número de nuevas monedas, con un nivel constante de demanda, debería ayudar a mantener su valor. El diseño de estas criptomonedas es hacer que el token sea escaso reduciendo la oferta, aumentando así su valor con el tiempo. El protocolo dentro de los tokens deflacionarios no establece una tasa de deflación fija, sino que exige las condiciones para la retirada de tokens de la circulación. Comúnmente, los mecanismos de combustión se utilizan para reducir el suministro gradualmente. Cómo y cuándo se hace esto puede variar según la actividad de la red.
Los creadores de criptomonedas deflacionarias pueden aplicar estrategias directas o indirectas para retirar las monedas de la circulación. Por lo general, los mecanismos de quema de tokens se utilizan para reducir el suministro, eliminando los tokens permanentemente de la circulación. Los tokens también pueden quemarse como tarifas de transacción en la cadena de bloques. BNB (BNB) de Binance es una de esas criptomonedas deflacionarias. Binance programa una quema de monedas cada trimestre y también quema algo de BNB como tarifas de transacción. El objetivo de Binance es quemar el 50% del suministro de BNB.
Los tokens inflacionarios y deflacionarios influyen en la liquidez del mercado de diferentes maneras, lo que provoca diferentes niveles de fluctuación.
Los volúmenes de negociación más altos son ventajosos, ya que mejoran la ejecución de las órdenes y proporcionan una mayor liquidez que los volúmenes de negociación más bajos. La aspiración común de los tokens inflacionarios y deflacionarios es proporcionar una liquidez sustancial en el mercado al tiempo que se preserva la estabilidad de los precios de los tokens.
En sus funciones de regulación del suministro de tokens, los tokens deflacionarios e inflacionarios tienen un impacto directo en la liquidez del mercado. Esto puede implicar ajustar el suministro circulante, el suministro total y el suministro máximo de tokens.
La minería y el staking son incentivos para inyectar más tokens en circulación y mantener la consistencia de la oferta. Los mineros emplean un mecanismo de prueba de trabajo, mientras que los stakers utilizan un enfoque de prueba de participación para generar nuevos tokens.
Para evitar la inflación y mantener la estabilidad de la liquidez del mercado, las criptomonedas deflacionarias ocasionalmente queman trozos de monedas, eliminándolas permanentemente de la cadena de bloques.
Aquellos que no deseen utilizar sus tokens pueden optar por la agricultura de rendimiento. Las granjas de rendimiento utilizan fondos de liquidez a través de contratos inteligentes para prestar fondos y ganar más tokens de capital más intereses. Esto mejora la liquidez del mercado y suaviza las transacciones.
Las fluctuaciones en el suministro de tokens causadas por tokens inflacionarios o deflacionarios pueden reforzar o impedir la liquidez. Los tokens inflacionarios, al aumentar la oferta, promueven la liquidez. Por el contrario, las criptomonedas deflacionarias reducen la oferta de tokens en circulación, lo que puede restringir la liquidez. Debido al aumento en el suministro de tokens, los tokens inflacionarios pueden debilitar el poder adquisitivo al disminuir la demanda y devaluar los tokens. Los tokens deflacionarios pueden ser propensos a la manipulación del mercado o de los precios, lo que provoca volatilidad en los precios. No obstante, algunas criptomonedas inflacionarias como Ether han adoptado mecanismos de quema para gestionar la oferta y estabilizar los precios.
Las criptomonedas inflacionarias, diseñadas para el uso diario y la alta liquidez, suelen tener una oferta abundante y sin límite. Sin embargo, las criptomonedas deflacionarias están pensadas como preservadores de valor y coberturas contra la inflación, y suelen carecer de una gran liquidez. Por último, las políticas monetarias de tokens inflacionarios proporcionan flexibilidad, facilitando la oferta adicional cuando sea necesario y, por lo tanto, mejorando la liquidez del mercado. Por el contrario, los tokens deflacionarios se centran en fomentar el uso y la eventual escasez, lo que lleva a una liquidez menos que óptima.
Published At
12/28/2023 11:26:00 AM
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