Разгадка рыночной позиции биткоина в преддверии истечения срока действия опционов BTC на сумму 1,35 миллиарда долларов
Summary:
В связи с тем, что 6 мая биткоин не смог удержать цену выше $65 000, эксперты анализируют позиционирование китов на рынках биткоин-деривативов в преддверии истечения 10 мая опционов BTC на сумму $1,35 млрд. Метрики опционов BTC не показывают явной ловушки, расставленной медвежьими спекулянтами, и нет необычного спроса между инструментами пут и колл. Несмотря на более низкий спрос на пут-опционы, они сталкиваются с меньшими рисками, особенно если биткоин останется ниже $64 000. Тем не менее, сбалансированное влияние на уровне $62 000 указывает на отсутствие неожиданных изменений цены.
Значительные сдвиги в стоимости биткоина (BTC), как правило, побуждают экспертов и трейдеров искать обоснование, причем главными подозреваемыми являются рынки деривативов, где, как утверждается, медвежьи спекулянты извлекают выгоду из порогов ликвидации фьючерсных контрактов или стремятся увеличить прибыль, связанную с еженедельным истечением срока действия опционов BTC. В последнее время эта теория ослабла из-за стабильного ценового диапазона биткоина. Тем не менее, слухи о развороте тренда вновь всплыли, что побудило к изучению позиционирования основных игроков на рынках деривативов биткоина. Может ли возникнуть волатильность из-за предстоящего 10 мая истечения срока действия опционов BTC на сумму 1,35 миллиарда долларов?
Примечательный случай перекладывания вины на недельную экспирацию опционов произошел, когда неспособность удержать цены выше $65 000 6 мая вызвала недавнюю тенденцию к снижению. Если показатели деривативов BTC подтвердят это утверждение, можно ожидать дальнейшего снижения цен в преддверии запланированного истечения срока действия 10 мая в 8:00 утра UTC.
Если проанализировать с более широкой точки зрения, то открытый интерес к опционам на сумму $1,35 млрд кажется достаточно значительным, чтобы рационализировать усилия медвежьих спекулянтов биткоином. Однако более детальное исследование раскрывает расходящееся повествование. На момент истечения срока действия 10 мая Deribit доминирует на рынке на 84%, поэтому большая часть данных поступает с этой платформы. В анализ не включена Чикагская товарная биржа (CME), поскольку на ней размещаются только ежемесячные контракты.
Примечательно, что при оценке опционов колл (покупка) и пут (продажа) часто присутствует имбаланс, привычный атрибут для таких инструментов, независимо от базового актива. Это повышает вероятность расхождения объемов между инструментами, при этом растущий спрос на путы часто указывает на медвежьи рынки.
Последние данные показывают, что за последние 10 дней средний объем пут-ту-колл опционов BTC на Deribit составил 0,60, что на 40% меньше объема по инструментам пут (продажа) по сравнению с опционами колл (покупка). Это было стандартом в течение последнего месяца, поэтому на самом деле нельзя делать слабых заявлений о том, что медвежьи игроки расставляют ловушку или предсказывают неспособность биткоина поддерживать 65 000 долларов 6 мая.
Тем не менее, не всех покупателей колл-опционов следует считать полностью заслуживающими доверия, особенно с учетом того, что до истечения срока действия 10 мая осталось менее 13 часов. Нелепые оправдания для приобретения биткоина по цене $74 000 и даже $90 000 в течение таких коротких промежутков времени являются натяжкой, поэтому эти чрезмерно обнадеживающие ставки следует игнорировать при оценке открытого интереса.
Несмотря на то, что соотношение пут-колл проявляется в том, что спрос на опционы пут на 35% ниже, медведи менее подвержены риску, поскольку большинство колл-ордеров были размещены на уровне 63 000 долларов США и выше. По правде говоря, колл-опционы ниже этого значения приводят к открытому интересу в размере $91 млн, что указывает на то, что 87% могут оказаться бесполезными 10 мая. И наоборот, поддержка в размере $64 000 приведет к тому, что открытый интерес по колл-опционам превысит пут-ордера на $115 млн, что станет победой для биткоин-быков.
Несмотря на то, что биткоин, оставшийся выше $65 000, спас бы медвежьих инвесторов от огромных потерь, это не означает, что они в конечном итоге одержат победу. Опционы пут, установленные на уровне 61 500 долларов США или выше, имеют открытый интерес в размере 104 миллионов долларов США, что как раз достаточно, чтобы уравнять шансы. Чтобы обеспечить себе преимущество в 100 миллионов долларов, медведям понадобится биткоин стоимостью ниже 61 000 долларов, что является их идеальным положением.
Нет никаких доказательств того, что медвежьи игроки использовали дополнительные опционы BTC в надежде получить прибыль от падения цены до истечения срока действия 10 мая. Не произошло ни неожиданных колебаний между инструментами пут и колл, ни конкретной ценовой точки, особенно выгодной для медведей. Какая бы тактика ни использовалась, она привела к очевидному сбалансированному влиянию на уровне $62 000, намекая на отсутствие неожиданных ценовых сдвигов.
Published At
5/9/2024 10:58:58 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.