Démêler la position de Bitcoin sur le marché avant l’expiration des options BTC de 1,35 milliard de dollars
Summary:
Avec l’incapacité du bitcoin à maintenir un prix supérieur à 65 000 dollars le 6 mai, les experts analysent le positionnement des baleines sur les marchés dérivés du bitcoin avant l’expiration le 10 mai des options BTC de 1,35 milliard de dollars. Les mesures des options BTC ne montrent aucun piège apparent tendu par les spéculateurs baissiers et aucune demande inhabituelle entre les instruments de vente et d’achat. Malgré une demande plus faible pour les options de vente, ils sont confrontés à moins de risques, surtout si le bitcoin reste inférieur à 64 000 $. Cependant, un impact équilibré à 62 000 $ n’indique aucun changement de prix inattendu.
Les changements significatifs dans la valeur du bitcoin (BTC) ont tendance à inciter les experts et les traders à chercher une justification, les principaux suspects étant les marchés des produits dérivés, où l’on prétend que les spéculateurs baissiers capitalisent sur les seuils de liquidation des contrats à terme ou aspirent à augmenter les gains découlant des expirations hebdomadaires des options BTC. Cette théorie s’est estompée ces derniers temps en raison de la fourchette de prix stable du bitcoin. Cependant, les rumeurs d’un renversement de tendance ont refait surface, incitant à examiner le positionnement des principaux acteurs sur les marchés dérivés du bitcoin. La volatilité pourrait-elle provenir de l’expiration prochaine le 10 mai d’options BTC de 1,35 milliard de dollars ?
Un exemple notable de rejet de la responsabilité sur l’expiration hebdomadaire des options s’est produit lorsque l’incapacité à maintenir les prix au-dessus de 65 000 $ le 6 mai a déclenché la récente tendance à la baisse. Si les mesures des dérivés BTC soutiennent cette affirmation, de nouvelles baisses de prix peuvent être anticipées avant l’expiration prévue le 10 mai à 8h00 UTC.
D’un point de vue plus large, l’intérêt ouvert des options de 1,35 milliard de dollars semble suffisamment important pour rationaliser les efforts des spéculateurs baissiers sur le bitcoin. Une exploration plus granulaire, cependant, dévoile un récit divergent. Pour l’expiration discutée du 10 mai, Deribit domine le marché à 84 %, d’où la majorité des données proviennent de cette plateforme. L’analyse omet le Chicago Mercantile Exchange (CME) car il n’héberge que des contrats mensuels.
Notamment, lors de l’évaluation des options d’achat et de vente, un déséquilibre est souvent présent, un attribut habituel pour de tels instruments, quel que soit l’actif sous-jacent. Cela introduit la probabilité d’écarts de volume entre les instruments, la prolifération des demandes de put indiquant souvent des marchés baissiers.
Des données récentes révèlent qu’au cours des 10 derniers jours, le volume moyen des options BTC sur Deribit était de 0,60, ce qui suggère 40 % de volume en moins pour les instruments de vente par rapport aux options d’achat (achat). Cela a été la norme au cours du mois dernier, donc on ne peut pas vraiment faire d’affirmations ténues sur des acteurs baissiers tendant un piège ou prédisant l’incapacité de Bitcoin à maintenir 65 000 $ le 6 mai.
Néanmoins, tous les acheteurs d’options d’achat ne doivent pas être considérés comme entièrement crédibles, en particulier à moins de 13 heures de l’expiration du 10 mai. Les justifications farfelues pour acquérir des bitcoins à 74 000 $ et même 90 000 $ dans des délais aussi courts sont exagérées, c’est pourquoi ces paris excessivement optimistes doivent être ignorés lors de l’évaluation de l’intérêt ouvert.
Bien que le ratio put/call manifeste une demande d’options de vente inférieure de 35 %, les baissiers sont moins exposés au risque puisque la plupart des ordres d’achat ont été mis en jeu à 63 000 $ et plus. En vérité, les options d’achat inférieures à cette valeur entraînent un total d’intérêt ouvert de 91 millions de dollars, ce qui indique que 87 % pourraient s’avérer futiles le 10 mai. À l’inverse, le maintien d’un support de 64 000 $ entraînerait un intérêt ouvert pour les options d’achat dépassant les ordres de vente de 115 millions de dollars, une victoire pour les haussiers du bitcoin.
Alors que le bitcoin restant au-dessus de 65 000 $ aurait épargné aux investisseurs baissiers de formidables pertes, cela ne signifie pas qu’ils finiront par régner victorieux. Les options de vente fixées à 61 500 $ ou plus partagent un intérêt ouvert de 104 millions de dollars, juste assez pour égaliser les chances. Pour obtenir un avantage de 100 millions de dollars, les baissiers auraient besoin de bitcoins évalués à moins de 61 000 dollars, leur situation idéale.
Rien ne suggère que les acteurs baissiers aient tiré parti d’options BTC supplémentaires dans l’espoir de profiter d’une chute des prix avant l’expiration du 10 mai. Aucune fluctuation inattendue ne s’est produite entre les instruments de vente et d’achat, ni de prix spécifique particulièrement avantageux pour les baissiers. Quelles que soient les tactiques employées, elles ont conduit à une influence apparemment équilibrée à 62 000 $, laissant entrevoir des changements de prix inattendus.
Published At
5/9/2024 10:58:58 PM
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