Desentrañando la posición de mercado de Bitcoin antes del vencimiento de USD 1.35 mil millones de opciones de BTC
Summary:
Con el fracaso de Bitcoin para mantener un precio por encima de los USD 65,000 el 6 de mayo, los expertos analizan el posicionamiento de las ballenas en los mercados de derivados de Bitcoin antes del vencimiento el 10 de mayo de las opciones de BTC de USD 1.35 mil millones. Las métricas de opciones de BTC no muestran ninguna trampa aparente tendida por especuladores bajistas ni una demanda inusual entre los instrumentos de venta y de compra. A pesar de la menor demanda de opciones de venta, se enfrentan a menos riesgos, especialmente si Bitcoin se mantiene por debajo de los USD 64,000. Sin embargo, un impacto equilibrado en USD 62,000 indica que no hay cambios inesperados en los precios.
Los cambios significativos en el valor de Bitcoin (BTC) tienden a llevar a los expertos y traders a buscar una justificación, siendo los principales sospechosos los mercados de derivados, donde se afirma que los especuladores bajistas capitalizan los umbrales de liquidación de contratos de futuros o aspiran a aumentar las ganancias derivadas de los vencimientos semanales de las opciones de BTC. Esta teoría ha disminuido últimamente debido al rango de precios estable de Bitcoin. Sin embargo, han resurgido rumores de un cambio de tendencia, lo que ha provocado un examen del posicionamiento de los principales actores en los mercados de derivados de Bitcoin. ¿Podría surgir volatilidad por el próximo vencimiento el 10 de mayo de USD 1.35 mil millones de opciones de BTC?
Un ejemplo notable de culpar al vencimiento semanal de las opciones se produjo cuando el fracaso en mantener los precios por encima de los USD 65,000 el 6 de mayo provocó la reciente tendencia a la baja. Si las métricas de los derivados de BTC respaldan esta afirmación, se pueden anticipar más bajadas de precios antes del vencimiento programado para el 10 de mayo a las 8:00 am UTC.
Analizando desde un punto de vista más amplio, el interés abierto de las opciones de USD 1.35 mil millones parece lo suficientemente significativo como para racionalizar los esfuerzos de los especuladores bajistas de Bitcoin. Sin embargo, una exploración más detallada revela una narrativa divergente. Para el vencimiento discutido el 10 de mayo, Deribit tiene un dominio del mercado del 84%, por lo que la mayoría de los datos se derivan de esa plataforma. El análisis omite la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), ya que solo alberga contratos mensuales.
En particular, al evaluar las opciones de compra y venta, a menudo se presenta un desequilibrio, un atributo habitual para este tipo de instrumentos, independientemente del activo subyacente. Esto introduce la probabilidad de discrepancias de volumen entre los instrumentos, con la proliferación de demandas de opciones de venta que a menudo indican mercados bajistas.
Datos recientes revelan que en los últimos 10 días, el volumen medio de opciones de compra de BTC en Deribit fue de 0.60, lo que sugiere un 40% menos de volumen para los instrumentos de venta en relación con las opciones de compra (call). Esto ha sido estándar durante el último mes, por lo que realmente no se pueden hacer afirmaciones tenues sobre actores bajistas que tienden una trampa o predicen la incapacidad de Bitcoin para mantener los USD 65,000 el 6 de mayo.
Sin embargo, no todos los compradores de opciones de compra deben considerarse totalmente creíbles, especialmente cuando quedan menos de 13 horas antes del vencimiento del 10 de mayo. Las justificaciones extravagantes para adquirir Bitcoin a USD 74,000 e incluso USD 90,000 en períodos de tiempo tan breves son una exageración, por lo tanto, estas apuestas excesivamente esperanzadoras deben ignorarse al evaluar el interés abierto.
Aunque la relación put-to-call manifiesta una demanda de opciones de venta que es un 35% menor, los bajistas están menos expuestos al riesgo, ya que la mayoría de las órdenes de compra se apostaron a USD 63,000 o más. En realidad, las opciones de compra por debajo de este valor dan como resultado un interés abierto total de USD 91 millones, lo que indica que el 87% podría resultar inútil el 10 de mayo. Por el contrario, mantener el soporte de USD 64,000 daría como resultado que el interés abierto de las opciones de compra supere las órdenes de venta en USD 115 millones, una victoria para los alcistas de Bitcoin.
Si bien el hecho de que Bitcoin se mantuviera por encima de los USD 65,000 habría ahorrado a los inversores bajistas pérdidas formidables, esto no implica que finalmente salgan victoriosos. Las opciones de venta fijadas en o por encima de USD 61,500 comparten un interés abierto de USD 104 millones, lo suficiente para igualar las probabilidades. Para asegurar una ventaja de USD 100 millones, los bajistas necesitarían Bitcoin valorado por debajo de USD 61,000, su circunstancia ideal.
No hay evidencia que sugiera que los actores bajistas aprovecharon opciones adicionales de BTC con la esperanza de beneficiarse de una caída del precio antes del vencimiento del 10 de mayo. No se produjo ninguna fluctuación inesperada entre los instrumentos de venta y de compra, ni un punto de precio específico particularmente beneficioso para los bajistas. Cualesquiera que sean las tácticas empleadas, condujeron a una aparente influencia equilibrada en USD 62,000, insinuando que no habrá cambios de precios inesperados.
Published At
5/9/2024 10:58:58 PM
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