稳定币在加密市场波动中见证了 18 个月的下跌：更深入的见解
Summary:
稳定币经历了18个月的下跌，市场主导地位降至11.6%。据报道，7月份总市值为1240亿美元，标志着影响主要稳定币的下降。然而，其中最大的泰达币（USDT）仍在继续增长。尽管一些因素表明这一趋势会持续下去，但像PayPal这样的重要美国金融机构以PayPal美元（PYUSD）进入稳定币市场可能会提振投资者的信心。这些由利率上升、法律挑战和投资者偏好变化导致的来回市场趋势，使稳定币的未来处于不确定的境地。
加密货币的稳定性似乎正在退居二线，稳定币连续18个月稳步回落，将其市场主导地位降至仅11.6%。CCData的一份报告显示，稳定币行业的整体市值在7月份降至1240亿美元，此前一年半的稳定下跌影响了大多数著名的稳定币。著名的稳定币，如Pax Dollar（USDP），USD Coin（USDC）和Binance USD（BUSD）经历了下跌，而市场份额最大的稳定币Tether（USDT）继续扩张。
稳定币旨在提供价格稳定，采用多种策略来保持动荡的加密市场的稳定。这些策略中的大多数都涉及法定货币的支持，其他策略则取决于加密货币或实物商品或算法方法。稳定币撤退背后的原因仍未确定，并且可能是多因素的。
美国证券交易委员会采取的法律行动导致 Binance.US 上暂停法定货币存款，加上MakerDAO决定由于非生产性创收而将USDP从其储备池中删除，被认为是关键因素。根据CCData的报告，尽管稳定币的交易量在8月份上升到4060亿美元，增长了10.9%，但中心化交易所的整体活动似乎正在减弱，这种趋势可能会持续到9月份。
CCData将SEC针对Binance和Coinbase的法律诉讼，以及竞相在交易所交易基金（ETF）市场中招募比特币（BTC）与稳定币交易量的增长联系起来。它推断，尽管出现回落，但稳定币仍然是许多投资者的安全投资选择。其他潜在因素可能是投资者在退出加密货币市场时使用稳定币购买传统资产，或者寻求固定收益证券的更高回报。
随着美联储提高利率以限制通货膨胀，10年期美国国债的收益率经历了急剧上升。尽管在 2020 年跌至不到 0.4%，但这些票据目前的回报率为 4.25%。区块链平台Komodo的首席技术官Kadan Stadelmann认为，尽管巨额债务的威胁迫在眉睫，但通常与政府债务问题相关的稳定性正在吸引投资者。Stadelmann表示，虽然由于加密市场的不受监管的性质和无保证的回报，加密投资者认为稳定币的风险更大，但当利率相当时，他们更喜欢国库券的稳定性和保证回报。
稳定币行业的市场价值下降可能会影响整个加密货币市场，因为在加密操作中使用稳定币作为存储和交换媒介。因此，稳定币需求的下降可能导致更广泛的加密市场的流动性和效率下降。
虽然稳定币行业的整体市值已经持续下跌了16个月，但CCData报告强调，交易量并没有经历类似的命运。交易量的下降，以及USDT主导地位的下降和8月份的小幅下跌，可能是由于稳定币行业的变化。Becky Sarwate，CEX通讯主管。加密货币交易平台IO预计，币安的持股将从稳定币转向BTC和ETH，这主要是由于硅谷银行的影响影响了Circle在那里保护的33亿美元。
币安的主要稳定币BUSD在Paxos被迫停止发行新代币后继续下跌。作为回应，币安接受了TrueUSD（TUSD）和First Digital USD（FDUSD），导致它们的市值在2023年大幅增加，分别约为240%和1950%。
加密货币交易所Kraken的战略主管Thomas Perfumo指出了稳定币市值与市场需求之间的联系。他指出，流通稳定币供应量在大约三年半的时间里从大约50亿美元增长到大约1150亿美元，这证明了波动性对冲的普及以及它允许全球24/7交易的灵活性。
去中心化金融期权交易所的汇编者 Bracket Labs 的联合创始人兼运营主管 Peli Wang 表示，从 2022 年 6 月到 2023 年 9 月，USDT 和 USDC 等主要稳定币的市值下降了 23%，而更广泛的加密货币领域从 2021 年 11 月到 2023 年 9 月从 3 万亿美元下降到 2023 年 9 月下降了 66%，这是微不足道的。他认为加密货币投资者是高度机会主义的，他们决定根据收益率的方向持有资产，随着利率上升转向传统金融。
Kraken的Perfumo支持这一观点，指出稳定币供应量下降可能是由政府债券等现金等价物的高利率诱惑引起的。他还提到了联邦存款保险公司的报告，该报告指出，由于高收益率，美国银行在过去40年中记录了更多的存款损失，这表明资金可能流入国库券和提供更高收益率的货币市场基金。
Ripple支付产品主管Pegah Soltani表示，摆脱2020年的加密货币规范并转向传统金融已成为一种趋势。当传统金融以低利率为标志时，由于国债和其他固定收益证券的收益率接近于零，因此持有非收益稳定币的机会成本相对较低。然而，随着利率上升，这些非收益工具的吸引力已经降低。
随着传统金融由于利率上升而变得更具吸引力，CEX的Sarwate仍然毫无疑问。IO稳定币的采用最初对于那些对数字经济感到好奇的人来说是一个方便的平台。她将稳定币市场最近面临的挑战描述为投资者面临的一个重大动荡因素，这是由于加密货币交易所FTX和Terra生态系统的崩溃，其中包括几乎失去所有价值的稳定币。她预计，除非稳定币能够解决投资者的两个主要问题，即安全性和价值升值，否则未来的表现将平淡无奇。
与此同时，Soltani预计代币化法定货币的光明未来，预测它们将盖过非代币化货币，无论谁发行它们，无论是银行，Circle，Tether还是其他货币。她澄清说，在国债和稳定币之间进行选择是经济和监管成功的问题。
PayPal最近推出了一种新的稳定币，称为PayPal美元（PYUSD）。基于以太坊的美元挂钩稳定币由Paxos发行，并由短期美国国库券和其他现金等价物支持。具有像PayPal这样的美国主要机构权威的稳定币的出现可能会增强投资者的信心。然而，来自CEX的Sarwate。IO对暴政控制稀释加密货币的内在价值持怀疑态度，这表明这可能是PYUSD迄今为止难以获得投资者支持的原因。
虽然Sarwate认为，像PayPal这样高度知名的品牌的支持可能会鼓励加密货币投资的新人，但Ripple的Soltani预测，如果PYUSD上市并被Tether附属商家接受，稳定币将大量流入稳定币，这可能会重塑现有的市场份额。然而，Soltani设想将市场整合到几个值得信赖的公司，以防止流动性分散。
稳定币的回落似乎是加密货币市场的相对稳定性以及投资者在市场盘整期间认为安全的传统收益率资产的诱惑。当涉及到提供固定收益证券敞口的稳定币，或者入口和出口是否会变得足够无缝和高效以引起重大市场波动时，未来是不确定的。稳定币的不确定性仍在继续。
Published At
9/22/2023 1:03:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.