SEC encerra investigação de segurança de ether: uma mudança regulatória ou breve trégua?
Summary:
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) encerrou inesperadamente sua investigação sobre se o Ether (ETH) é um título. Embora a Consensys, uma empresa de tecnologia blockchain, sugira que essa mudança indica que a ETH agora é considerada uma commodity, a professora Carol Goforth alerta que isso não garante o status da ETH como uma não-segurança. Ela observa que a aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) ETH não se correlaciona diretamente com a classificação da ETH. Além disso, as batalhas legais sobre staking, um componente central do ecossistema Ethereum, continuam a se desenrolar, implicando que a luta por uma estrutura regulatória cripto mais clara dos EUA está longe de terminar.
Em 19 de junho de 2024, o mundo cripto foi pego de surpresa quando a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) inesperadamente concluiu sua investigação sobre se o Ether (ETH) é um título. De acordo com Laura Brookover, advogada da Consensys, a SEC não tem mais reservas sobre a ETH ser um título. No entanto, ela também sugeriu que a SEC não havia decidido de bom grado concluir a investigação. A decisão foi mais uma resposta à pressão para suspender as intimações sobre a Consensys, após suas recentes mudanças na regra de ETH sobre fundos negociados em bolsa (ETFs), que se baseavam no ETH ser uma commodity.
Uma carta da Consensys à SEC indicou que a aprovação de ETFs ETH à vista demonstrou a postura evoluída do órgão, categorizando o ETH como uma commodity e não um título. A SEC ainda não reconheceu publicamente essa interpretação. Carol Goforth, especialista em associações empresariais e regulamentação de valores mobiliários da Faculdade de Direito da Universidade do Arkansas, argumenta que a aprovação de um ETF ETH spot não necessariamente rotula o ETH como uma commodity. Ela destacou que a aprovação de um ETF não necessariamente se correlaciona com a categorização do ativo subjacente, adicionando ETFs já existentes que mantêm commodities como ativo subjacente.
De acordo com a opinião de Goforth, a decisão de interromper a investigação do Ethereum pela SEC é um provável sinal de que eles sentiram que não seriam bem-sucedidos em convencer um tribunal de que o ETH é um título. Ela suspeita que a SEC achou difícil provar a classificação da ETH sob o teste do contrato de investimento Howey, dada sua vasta propriedade, negociação e dependência das forças de mercado para lucratividade. Em um discurso de 2018, o ex-diretor da SEC William Hinman afirmou que o Ethereum não era um título, sugerindo o papel da descentralização ao fazer essa determinação. A indústria cripto muitas vezes expressou frustração por a SEC não ter fornecido orientações consistentes sobre a aplicação do teste Howey ao Ethereum ou criptomoedas semelhantes.
Apesar da decisão da SEC de recuar em sua investigação, Goforth alerta que é um hiato temporário, e não uma decisão final. Em sua opinião, o triunfo pode ser prematuro, já que incertezas sobre a categorização adequada da maioria dos criptoativos ainda se aproximam. No entanto, esse avanço significativo não nega as lutas enfrentadas por vários desenvolvedores de blockchain, provedores de tecnologia e outros participantes do setor sob as medidas agressivas da SEC.
O escrutínio da SEC sobre o componente-chave do Ethereum, o staking, está em andamento. A Kraken já resolveu seus problemas com a SEC por US$ 30 milhões e encerrou seus serviços de participação após afirmações de que sua oferta constituía um título. Brian Armstrong, CEO da Coinbase, declarou que está preparado para levar a SEC à Justiça por causa do stake, se necessário. Goforth afirma que o tópico do staking é mais complexo, com a SEC argumentando que o staking envolve um contrato de investimento, independentemente de o criptoativo subjacente ser um título.
Embora a batalha por regras regulatórias claras na indústria cripto dos EUA permaneça em alta, esses desenvolvimentos recentes podem fornecer aos apoiadores do Ethereum algum consolo das incertezas sobre a classificação do Ether e, assim, desencadear um raio de esperança no cenário regulatório instável.
Published At
6/20/2024 5:03:00 PM
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