La valeur du bitcoin chute en raison des débuts ternes de l’ETF de Hong Kong et des préoccupations macroéconomiques
Summary:
La valeur du bitcoin a pris un coup après le lancement décevant d’un ETF BTC au comptant à Hong Kong qui n’a généré qu’une fraction de la demande attendue. Parmi les autres facteurs qui y contribuent, citons la faiblesse des conditions macroéconomiques et la diminution des entrées de capitaux dans les FNB BTC au comptant aux États-Unis. Malgré la baisse du prix, la prime annualisée pour les contrats à terme sur le BTC s’est maintenue à un niveau neutre. Les mesures et les indicateurs économiques anticipés de la Réserve fédérale américaine, tels que la croissance minime des bénéfices de McDonald’s d’une année à l’autre et la baisse des ventes de Volkswagen, suggèrent une crainte de ralentissement économique.
Le bitcoin (BTC) a connu une baisse significative le 30 avril à la suite des débuts banals d’un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin à Hong Kong. Face à une demande anticipée de 140 millions de dollars, la journée inaugurale de négociation, qui comprenait des ETF Ether (ETH), n’a pu rassembler que 12,4 millions de dollars. Les contrats à terme sur le bitcoin ont vu leur prime tomber à leur plus bas niveau depuis cinq mois, ce qui laisse présager un changement baissier potentiel. La faiblesse des scénarios macroéconomiques et la réduction des mouvements des FNB BTC au comptant aux États-Unis ajoutent à la pression à la baisse.
Les analystes mettent en garde contre les conclusions hâtives, car d’autres facteurs affectent la valeur du bitcoin. Parmi ces facteurs, mentionnons la diminution de la confiance dans la capacité de la Réserve fédérale américaine (Fed) à réduire les taux d’intérêt à deux reprises d’ici 2024. Les espoirs reposent sur la déclaration du président de la Fed, Jerome Powell, prévue pour le 1er mai, qui incite les acteurs des crypto-monnaies à faire preuve de prudence.
La baisse des entrées de capitaux dans les ETF Bitcoin au comptant basés aux États-Unis pour le quatrième jour consécutif a suscité des inquiétudes parmi les traders. Les investisseurs se détournent de l’ETF Grayscale GBTC en raison de frais élevés, et l’ETF Blackrock IBIT semble largement inactif. Malgré la performance peu inspirante du FNB au comptant de Hong Kong, l’intérêt des États-Unis pour de tels investissements semble diminuer.
Avant cet événement, la bourse de Hong Kong (HKEX) avait introduit des ETF de crypto-monnaies basés sur des contrats à terme qui avaient généré des entrées nettes de 529 millions de dollars au premier trimestre 2024. Par conséquent, la faible performance de l’instrument spot introduit le 30 avril a été une surprise. Des analystes comme Eric Balchunas de Bloomberg affirment qu’un mauvais timing pourrait être à l’origine du faible volume des transactions.
Les investisseurs devraient également noter que le S&P 500 est en voie d’enregistrer son premier record mensuel négatif en six mois depuis avril, et que les rendements des bons du Trésor américain à 5 ans sont passés de 4,2 % à 4,7 % au cours du mois, ce qui indique des demandes de rendement plus élevées de la part des investisseurs. Craignant une croissance de l’inflation ou une augmentation de la dette américaine, les traders ont tendance à s’éloigner des positions sur les titres à revenu fixe si la liquidité du marché doit être augmentée, car cela dévaluera ces obligations.
La récente chute du prix du bitcoin à 60 172 $ le 30 avril pourrait être un indicateur de la crainte d’un ralentissement économique. Les rapports selon lesquels McDonald’s a enregistré une légère augmentation de 2 % de ses bénéfices d’une année sur l’autre et la déclaration du constructeur automobile Volkswagen d’une baisse de 2 % des ventes au premier trimestre 2024 aggravent ces craintes.
À la suite de ces événements, de la baisse de l’intérêt des investisseurs institutionnels pour les ETF Bitcoin et de l’instabilité des marchés conventionnels, il n’est pas surprenant que la prime des contrats à terme BTC ait atteint son plus bas niveau en cinq mois. Dans des conditions de marché équilibrées, les contrats d’un mois se négocient généralement avec une prime de 5 % à 10 % par rapport aux marchés au comptant en raison de leurs périodes de règlement prolongées.
Laevitas.ch révèle que le 30 avril, la prime annuelle pour les contrats à terme sur le BTC est tombée à 7,5 %, contre 11 % une semaine auparavant. Bien que le sentiment se soit détérioré, cet indicateur est resté à un niveau neutre, un signe relativement positif si l’on considère que le prix du bitcoin avait chuté de 9,5 % la semaine précédente.
L’évaluation de l’asymétrie des options Bitcoin est également nécessaire pour une compréhension plus précise du sentiment du marché. Une mesure de distorsion supérieure à 7 % signale généralement des attentes de baisse des prix, tandis qu’une mesure inférieure à -7 % signifie un sentiment haussier.
Le delta des options Bitcoin est passé d’un taux haussier de -7 % le 28 avril à un taux neutre de 1 % à l’heure actuelle, ce qui implique une demande équilibrée d’options d’achat (achat) et de vente (vente). Cette transition suggère que les investisseurs avaient initialement de grands espoirs pour le lancement de l’ETF au comptant à Hong Kong, mais qu’ils ont rapidement recalibré leurs attentes à la lumière de volumes de transactions médiocres. Par conséquent, la baisse de la prime des contrats à terme sur le bitcoin ne devrait pas alarmer outre mesure les traders.
Avis de non-responsabilité : Cet article n’est pas un conseil ou une recommandation en matière d’investissement. Toutes les activités d’investissement et de négociation comportent des risques, et les individus doivent faire preuve de diligence raisonnable avant de prendre une décision.
Published At
4/30/2024 10:21:10 PM
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