ETFs de Bitcoin à vista acendem corrida entre gigantes em Wall Street e indústria cripto
Summary:
Em 11 de janeiro, dez empresas, incluindo a Grayscale Investments, lançaram fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin (BTC) à vista nos EUA, após aprovação da Comissão de Valores Mobiliários. Esse desenvolvimento, marcando uma mudança significativa para Wall Street e a indústria cripto, iniciou uma corrida para determinar qual dos novos ETFs será o mais bem-sucedido. Embora a Grayscale tenha experimentado saídas consideráveis após o lançamento, ela continua sendo a maior detentora de ETF de Bitcoin à vista de ativos sob gestão (AUM), ostentando mais de US$ 20 bilhões de AUM em 26 de janeiro. A introdução desses ETFs sinaliza um momento marcante na percepção das criptomoedas, potencialmente atraindo grandes gestores de ativos e fundos de pensão para alocar algum AUM em ETFs vinculados a criptomoedas.
O domínio da Grayscale Investments na arena do Bitcoin, ostentando US$ 28 bilhões em ativos BTC sob gestão (AUM), foi colocado à prova em 11 de janeiro, quando dez empresas, incluindo a própria Grayscale, lançaram fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin (BTC) spot nos EUA pela primeira vez, depois de obter a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. A Grayscale adaptou seu Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) adicional em um ETF. Esta ocasião marcou um ponto de inflexão significativo para Wall Street e para a indústria cripto. Todd Sohn, da Strategas Asset Management, observou que essas ocorrências de uma nova classe de ativos entrando no círculo do ETF são escassas.
Além disso, o dia 11 de janeiro lançou uma corrida para determinar o ETF de melhor desempenho - líderes de Wall Street como BlackRock e Fidelity Investments sairão na frente? Ou empresas focadas em criptomoedas, como ARK Invest ou Bitwise, que acumularam mais de US$ 500 milhões de AUM nas duas semanas iniciais, assumiriam a liderança? Ou talvez a Grayscale, tendo desfrutado de domínio inconteste por muito tempo, possa continuar seu reinado, especialmente depois de reduzir sua taxa de administração anual de 2% para 1,5% para o início do ETF. Mesmo após perdas de US$ 5 bilhões com retiradas pós-lançamento, a Grayscale ainda mantinha US$ 20,2 bilhões de AUM em 26 de janeiro.
A pergunta que permanece é, apesar do lançamento desses novos ETFs, o GBTC efetivamente estenderá sua vantagem significativa sobre os gestores de ativos financeiros tradicionais no próximo ano? Além disso, essas novas ofertas podem indicar uma mudança na liderança, onde os gigantes tradicionais de Wall Street ultrapassam constantemente as startups de criptomoedas e as empresas concentradas em criptomoedas?
Após o lançamento de seu ETF à vista, o Bitcoin experimentou uma queda de preço de quase 20%, estimulando a especulação de que a indústria cripto pode ter estabelecido expectativas irrealisticamente altas desses novos veículos de investimento. No entanto, Todd Sohn sugeriu que a impressionante escalada anterior no valor do Bitcoin pode justificar a pausa da alta.
Por outro lado, apesar de algumas saídas, a Grayscale continua sendo a maior detentora de AUM para ETF de Bitcoin à vista, uma posição que provavelmente manterá devido à sua vantagem de primeiro motor, relacionamentos comerciais sólidos e due diligence interna. No entanto, a tendência da última década favorece ETFs de ações de índice mais baratos e controlados passivamente em vez de fundos mútuos de ações de alta taxa e gestão ativa. Considerando essa tendência, os outros nove ETFs de BTC poderiam sem dúvida se alinhar mais com as preferências atuais dos investidores do que o GBTC de taxa mais alta.
Em conclusão, embora permaneça questionável o que a introdução desses ETFs significa para uma adoção mais ampla de criptomoedas, eles inegavelmente sinalizam um marco na percepção de criptomoedas. À medida que os formadores de mercado e fundos tradicionais ganham maior exposição a criptomoedas, grandes gestores de ativos e fundos de pensão agora podem considerar distribuir algum AUM para ETFs vinculados a criptomoedas, impulsionando ainda mais o setor de criptomoedas e seus preços.
Published At
1/30/2024 5:01:00 PM
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