Gli ETF spot su Bitcoin accendono la corsa tra i giganti di Wall Street e dell'industria crypto
Summary:
L'11 gennaio, dieci società, tra cui Grayscale Investments, hanno lanciato gli exchange-traded fund (ETF) spot di Bitcoin (BTC) negli Stati Uniti, a seguito dell'approvazione da parte della Securities and Exchange Commission. Questo sviluppo, che segna un cambiamento significativo per Wall Street e l'industria delle criptovalute, ha dato il via a una corsa per determinare quale dei nuovi ETF avrà più successo. Sebbene Grayscale abbia registrato deflussi considerevoli dopo il lancio, rimane il più grande detentore di ETF spot su Bitcoin con asset under management (AUM), vantando oltre 20 miliardi di dollari di AUM al 26 gennaio. L'introduzione di questi ETF segna una pietra miliare nella percezione delle criptovalute, attirando potenzialmente i gestori patrimoniali e i fondi pensione più grandi ad allocare parte degli AUM in ETF legati alle criptovalute.
Il dominio di Grayscale Investments nell'arena di Bitcoin, che vanta ben 28 miliardi di dollari di asset in gestione (AUM) di BTC, è stato messo alla prova l'11 gennaio, quando dieci società, tra cui la stessa Grayscale, hanno lanciato per la prima volta negli Stati Uniti gli exchange-traded fund (ETF) spot di Bitcoin (BTC) negli Stati Uniti, dopo aver ottenuto l'approvazione della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti. Grayscale ha trasformato il suo ulteriore Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in un ETF. Questa occasione ha segnato un punto di svolta significativo sia per Wall Street che per l'industria delle criptovalute. Todd Sohn di Strategas Asset Management ha osservato che tali occorrenze di una nuova classe di attività che entrano nel circolo degli ETF sono scarse.
Inoltre, l'11 gennaio ha lanciato una corsa per determinare l'ETF più performante: i leader di Wall Street come BlackRock e Fidelity Investments saliranno in avanti? O le aziende focalizzate sulle criptovalute come ARK Invest o Bitwise, che hanno accumulato più di 500 milioni di dollari AUM nelle prime due settimane, prenderebbero l'iniziativa? O forse Grayscale, dopo aver goduto a lungo di una posizione dominante incontrastata, potrebbe continuare il suo regno, soprattutto dopo aver ridotto la sua commissione amministrativa annuale del 2% all'1,5% per l'avvio dell'ETF. Anche dopo le perdite di 5 miliardi di dollari dovute ai prelievi post-lancio, Grayscale ha mantenuto 20,2 miliardi di dollari di AUM al 26 gennaio.
La domanda che rimane è: nonostante il lancio di questi nuovi ETF, GBTC estenderà effettivamente il suo vantaggio significativo rispetto ai tradizionali gestori patrimoniali finanziari nel prossimo anno? Inoltre, queste nuove offerte potrebbero indicare un cambiamento nella leadership, in cui i colossi tradizionali di Wall Street superano costantemente le startup e le aziende crypto concentrate sulle criptovalute?
Dopo il lancio del suo ETF spot, Bitcoin ha registrato un calo di prezzo di quasi il 20%, stimolando la speculazione che l'industria delle criptovalute potrebbe aver creato aspettative irrealisticamente elevate da questi nuovi veicoli di investimento. Tuttavia, Todd Sohn ha suggerito che la precedente impressionante ascesa del valore di Bitcoin potrebbe giustificare la pausa dell'impennata.
D'altra parte, nonostante alcuni deflussi, Grayscale rimane il più grande detentore di AUM per l'ETF spot su Bitcoin, una posizione che probabilmente manterrà grazie al suo vantaggio di first mover, alle solide relazioni commerciali e alla due diligence interna. Tuttavia, la tendenza dell'ultimo decennio favorisce gli ETF azionari indicizzati più economici e controllati passivamente rispetto ai fondi comuni di investimento azionari a gestione attiva e ad alto canone. Considerando questa tendenza, gli altri nove ETF su BTC potrebbero probabilmente allinearsi maggiormente con le attuali preferenze degli investitori rispetto al GBTC con commissioni più elevate.
In conclusione, sebbene rimanga discutibile cosa significhi l'introduzione di questi ETF per una più ampia adozione delle criptovalute, essi segnalano innegabilmente una pietra miliare nella percezione delle criptovalute. Man mano che i market maker e i fondi tradizionali ottengono una maggiore esposizione alle criptovalute, i gestori patrimoniali e i fondi pensione più grandi potrebbero ora prendere in considerazione la possibilità di assegnare parte dell'AUM agli ETF legati alle criptovalute, aumentando ulteriormente il settore delle criptovalute e i suoi prezzi.
Published At
1/30/2024 5:01:00 PM
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