Fidelity сообщает об усилении корреляции между биткоином и золотом в 2023 году
Summary:
Анализ, проведенный компанией по управлению активами Fidelity, сигнализирует о возросшей корреляции между биткоином (BTC) и золотом в течение 2023 года. Оба сырьевых товара вышли из своей обычной обратной зависимости с процентными ставками и показали устойчивую динамику. Fidelity предположила, что это может быть связано с опасениями инвесторов по поводу растущего бюджетного дефицита США или ожиданием изменений процентных ставок. Также было замечено, что долгосрочные держатели биткоина достигли исторического максимума в 70% в 2023 году.
Текущее исследование, проведенное фирмой по управлению активами Fidelity, предполагает, что связь между биткоином (BTC) и золотом ужесточалась в течение 2023 года. По оценке Fidelity, биткоин продемонстрировал оторванную траекторию от своей прежней обратной связи с процентными ставками, даже показав всплеск своей стоимости перед лицом глобального роста ставок, сценарий, который обычно сдерживает спрос на рисковые активы. Стоит отметить, что золото демонстрировало аналогичную картину и в прошлом году: «Вопреки предыдущим нормам, в прошлом году наблюдался разрыв в этой взаимосвязи: реальные ставки росли (благодаря ослаблению инфляции и стремительному росту доходности казначейских облигаций), в то время как биткоин оставался стабильным и в конечном итоге ралли. Потенциально это может быть связано с единичными событиями, такими как ожидание спотовой ETP. Учитывая недавние аналогичные сдвиги в золоте, мы сомневаемся в таких спекуляциях». В 2023 году золото продемонстрировало значительную волатильность, но в целом оно продемонстрировало устойчивую динамику по сравнению с множеством различных валют. Динамика золота в долларовом выражении выросла на 14,6% за год, при этом наблюдались значительные колебания среди ряда валютных пар. Такая динамика активов была в основном вызвана геополитической неопределенностью и спросом, стимулируемым центральными банками. Для сравнения, в 2023 году биткоин показал рост на 156%. Fidelity отмечает, что «в то время как биткоин и золото традиционно демонстрировали слабую корреляцию в течение более длительного периода, недавнее снижение такой корреляции воспринимается как резкий рост стоимости обоих валют». Исследуя причины растущей корреляции этих товаров, Fidelity предполагает, что инвесторы могут привлечь внимание к растущему бюджетному дефициту Соединенных Штатов или, возможно, предвидеть снижение параметров процентных ставок. Наши спекуляции могут распространяться только на воспринимаемые сообщения, передаваемые этими рынками реальных активов; тем не менее, вполне вероятно, что биткоин и золото означают аномалию в операциях на рынке облигаций или вынюхивают что-то совершенно другое, например, растущий структурный бюджетный дефицит Соединенных Штатов. Возможно, рынок биткоина готовится к дополнительной монетизации долга Федеральной резервной системой или прогнозирует снижение процентных ставок, особенно учитывая наше исследование, указывающее на сильную связь между ценой биткоина, не потребительской инфляцией, а инфляцией самой денежной массы, а множеством индикаторов ликвидности». Проницательное исследование Fidelity также намекает на более ограниченную среду предложения для биткоина, при этом количество долгосрочных держателей достигло нового рекорда в 70%. «Наши наблюдения показывают, что медвежий рынок последних лет оказал сопротивление с точки зрения периода удержания. Несмотря на бычье ралли биткоина на 160%+ (как сообщалось в середине декабря), не было никакого движения этих долгосрочных и неликвидных монет в ответ на тейк-профит». Местное периодическое издание сообщило, что неопределенность и опасения, которые испытывают законодатели, стимулируют предлагаемое регулирование криптовалют в США.
Published At
1/14/2024 12:14:59 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.