Fidelity meldet erhöhte Korrelation zwischen Bitcoin und Gold im Jahr 2023
Summary:
Die Analyse der Vermögensverwaltungsfirma Fidelity signalisiert eine zunehmende Korrelation zwischen Bitcoin (BTC) und Gold im Laufe des Jahres 2023. Beide Rohstoffe lösten sich von ihrem üblichen inversen Verhältnis zu den Zinssätzen und verzeichneten eine robuste Performance. Fidelity deutete an, dass dies auf die Besorgnis der Anleger über das wachsende Haushaltsdefizit der USA oder die Erwartung von Zinsänderungen zurückzuführen sein könnte. Es wurde auch beobachtet, dass die langfristigen Besitzer von Bitcoin im Jahr 2023 ein Allzeithoch von 70 % erreichten.
Eine aktuelle Studie der Vermögensverwaltungsfirma Fidelity deutet darauf hin, dass sich die Verbindung zwischen Bitcoin (BTC) und Gold im Laufe des Jahres 2023 verschärft hat. Laut der Bewertung von Fidelity zeigte Bitcoin eine losgelöste Entwicklung von seiner früheren inversen Bindung an die Zinssätze und zeigte sogar einen Anstieg seines Wertes angesichts der weltweit steigenden Zinsen, ein Szenario, das normalerweise die Nachfrage nach riskanten Vermögenswerten abschreckt. Es ist erwähnenswert, dass Gold im Vorjahr ein ähnliches Muster aufwies: "Im Gegensatz zu früheren Normen gab es im vergangenen Jahr eine Entkopplung in dieser Beziehung, wobei die Realzinsen stiegen (dank der nachlassenden Inflation und der explodierenden Renditen von Staatsanleihen), während Bitcoin stabil blieb und sich schließlich erholte. Dies könnte möglicherweise auf singuläre Ereignisse wie die Erwartung eines Spot-ETPs zurückzuführen sein. Angesichts der jüngsten ähnlichen Verschiebungen bei Gold bezweifeln wir solche Spekulationen." Im Jahr 2023 wies Gold eine beträchtliche Volatilität auf, spiegelte aber insgesamt eine robuste Performance im Vergleich zu einer Vielzahl verschiedener Währungen wider. Die Performance von Gold in US-Dollar schoss im Laufe des Jahres um 14,6 % in die Höhe, wobei erhebliche Unterschiede zwischen einer Reihe von Währungspaaren zu beobachten waren. Diese Vermögensperformance wurde vor allem durch geopolitische Unsicherheiten und eine von den Zentralbanken stimulierte Nachfrage ausgelöst. Im Vergleich dazu verzeichnete Bitcoin für 2023 einen Wachstumsanstieg von 156 %. Fidelity stellt fest, dass "Bitcoin und Gold traditionell über einen längeren Zeitraum hinweg nur eine geringe Korrelation gezeigt haben, aber ein jüngster Tresor in einer solchen Korrelation wahrgenommen wird, da beide in ihren jeweiligen Werten gestiegen sind". Bei der Untersuchung der Gründe für die wachsende Korrelation dieser Rohstoffe vermutet Fidelity, dass die Anleger die Aufmerksamkeit auf das wachsende Haushaltsdefizit der Vereinigten Staaten lenken oder möglicherweise eine Senkung der Zinsparameter vorhersehen könnten." Unsere Spekulationen können sich nur auf die wahrgenommenen Botschaften erstrecken, die von diesen Real-Asset-Märkten vermittelt werden. Es ist jedoch plausibel, dass Bitcoin und Gold eine Anomalie bei den Anleihenmarktoperationen darstellen oder etwas ganz anderes erschnüffeln, wie z. B. die aufkeimenden strukturellen Haushaltsdefizite der Vereinigten Staaten. Vielleicht bereitet sich der Bitcoin-Markt auf eine zusätzliche Monetarisierung der Schulden durch die Federal Reserve vor oder prognostiziert Zinssenkungen, insbesondere angesichts unserer Untersuchungen, die auf einen starken Zusammenhang zwischen dem Preis von Bitcoin und nicht der Verbraucherinflation, sondern der Inflation der Geldmenge selbst hindeuten, zusammen mit einer Vielzahl von Liquiditätsindikatoren." Die aufschlussreiche Studie von Fidelity deutet auch auf ein eingeschränkteres Angebotsumfeld für Bitcoin hin, wobei die Anzahl der Langzeitbesitzer einen neuen Rekord von 70 % erreicht. "Unsere Beobachtungen deuten darauf hin, dass der Bärenmarkt der letzten Jahre einige widerstandsfähige Hände in Bezug auf die Haltedauer hervorgebracht hat. Trotz der bullischen 160%+ Rallye bei Bitcoin (wie Mitte Dezember berichtet wurde) gab es keine Bewegung dieser langfristigen und illiquiden Münzen als Reaktion auf Gewinnmitnahmen." Eine lokale Zeitschrift berichtete, dass Unsicherheiten und Bedenken des Gesetzgebers die vorgeschlagenen Krypto-Regulierungen in den USA vorantreiben.
Published At
1/14/2024 12:14:59 AM
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