La carrera alcista del mercado de criptomonedas continúa, impulsada por sólidos fundamentos: informe de Grayscale
Summary:
El reciente informe de Grayscale indica que el mercado de criptomonedas se encuentra en medio de una carrera alcista, respaldada por fuertes factores fundamentales y técnicos. El estudio subraya el papel de Bitcoin como referente del mercado de criptomonedas en general y señala tres catalizadores únicos en el ciclo actual: las entradas de ETF de Bitcoin al contado, las entradas positivas de stablecoins y la disminución del saldo de BTC en los exchanges. Grayscale concluye que es probable que la carrera alcista continúe, pero aconseja a los inversores que vigilen de cerca el movimiento hacia los ETF de Bitcoin al contado y otras señales macroeconómicas de los cambios en el mercado.
Las indicaciones de los ciclos históricos del mercado de Bitcoin (BTC) sugieren que el mercado de criptomonedas se encuentra en medio de una carrera alcista, impulsada por una combinación de sólidos elementos fundamentales y técnicos, según lo informado por Grayscale. A menudo es una tarea difícil determinar con precisión cuándo comienza una carrera alcista de criptomonedas, excepto por la tendencia que muestra que el precio de BTC alcanzó su punto máximo entre 8 y 11 meses después de la reducción a la mitad de la oferta de Bitcoin. El reciente informe de Grayscale analiza en profundidad los componentes integrales de un mercado alcista, desglosándolo en indicadores iniciales y la "quinta entrada" para ilustrar el estado actual del mercado.
Los precursores de una carrera alcista de las criptomonedas tienden a coincidir con un aumento en el dominio de Bitcoin, escribe el informe, destacando el papel clave de Bitcoin como un barómetro para el mercado de criptomonedas en general. Normalmente, un repunte de las altcoins se pone en marcha por un aumento en los precios de BTC a medida que los inversores exploran criptomonedas más riesgosas con la esperanza de obtener mejores rendimientos, impulsados por sus ganancias de Bitcoin. El analista de Grayscale, Michael Zhao, observó: "Esta dinámica se notó durante la carrera alcista de 2021-2022, un período en el que un aumento significativo en las valoraciones de las altcoins siguió rápidamente a las ganancias de Bitcoin".
Después de profundizar en el valor de mercado de Bitcoin, el equipo de Grayscale dedujo un "patrón familiar" en el que un aumento en el dominio de BTC prepara el escenario para un repunte de las altcoins. No obstante, hay tres catalizadores distintivos en el ciclo actual: las entradas en los ETF de Bitcoin al contado, las entradas positivas de stablecoins y la disminución del saldo de BTC en los exchanges.
Grayscale observó que lo que diferencia al mercado alcista actual de los anteriores es el rápido cambio de la dinámica positiva del mercado, impulsada principalmente por las entradas en los ETF de BTC al contado. Tras su aprobación el 10 de enero, estos ETF han atraído constantemente inversiones que superan la emisión de BTC más del triple a mediados de marzo, lo que ha creado una subida de precios, señaló el informe. Otros impulsores del precio de BTC, que le permiten batir récords pasados el 5 de marzo, incluyen sólidos fundamentos on-chain, como la cantidad de stablecoin en los exchanges.
Una afluencia de capitales de stablecoins, como se observa en el aumento de las reservas de stablecoins en los exchanges, suele encender el impulso de los mercados alcistas. En paralelo a una elevada intención de compra, confirmada por el aumento de la oferta de stablecoins, una disminución de la disposición a vender, como lo demuestra la disminución de la oferta de BTC en los exchanges, presta un apoyo sustancial al repunte de Bitcoin. Los datos de Glassnode revelan una fuerte disminución en las billeteras de intercambio de BTC, lo que implica una contracción de la oferta. Esta contracción se debe en parte a que los ETF de BTC transfieren Bitcoin a billeteras frías de custodia en previsión del crecimiento futuro de los precios.
Ahora, después de haber descifrado los impulsores hasta ahora, Grayscale empleó la ganancia/pérdida neta no realizada (NUPL) para navegar por la fase actual del mercado, afirmando que "actualmente estamos en la 'quinta entrada' o fase intermedia de este ciclo". La relación NUPL aumentó con el aumento del precio de BTC, lo que indica que los inversores que compraron a valores más bajos "todavía conservan sus monedas".
Analizar los sentimientos del mercado minorista puede revelar si el mercado está impulsado por el FOMO y la euforia de los inversores minoristas, y el comercio especulativo. Los datos de Santiment muestran que el interés de los inversores minoristas no es tan alto como lo fue durante el mercado alcista de 2021. Además, los datos de Google Trends revelan que los niveles de interés de los términos de búsqueda para "cripto" están por debajo de los picos de 2021. Esto indica que el interés público en la criptomoneda podría no haberse recuperado por completo.
Sin embargo, los datos de Alternative, que evalúa los sentimientos del mercado de criptomonedas, muestran una similitud con el pico del mercado alcista de 2021, cuando BTC alcanzó su máximo histórico. Esto podría implicar el posible regreso de los inversores minoristas, y el FOMO y la codicia anticipados podrían impulsar los precios.
En el análisis final, Grayscale opina que, teniendo en cuenta estos aspectos técnicos y fundamentales, es probable que la carrera alcista continúe. Sin embargo, insta a los inversores a estar atentos al flujo hacia los ETF de Bitcoin al contado y otros cambios macroeconómicos en busca de señales de cambios en el mercado. Zhao concluye: "Hemos progresado, pero aún queda mucho por hacer".
Published At
3/27/2024 8:19:14 PM
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