Die Hausse des Kryptomarktes setzt sich fort, angetrieben von starken Fundamentaldaten: Grayscale Report
Summary:
Der jüngste Bericht von Grayscale deutet darauf hin, dass sich der Kryptowährungsmarkt inmitten einer Hausse befindet, die durch starke fundamentale und technische Faktoren unterstützt wird. Die Studie unterstreicht die Rolle von Bitcoin als Gradmesser für den größeren Kryptomarkt und stellt drei einzigartige Katalysatoren im aktuellen Zyklus fest: Spot-Zuflüsse von Bitcoin-ETFs, positive Stablecoin-Zuflüsse und ein sinkendes BTC-Guthaben an den Börsen. Grayscale kommt zu dem Schluss, dass sich der Aufwärtstrend wahrscheinlich fortsetzen wird, rät den Anlegern jedoch, die Bewegung in Bitcoin-Spot-ETFs und andere makroökonomische Anzeichen für Marktverschiebungen genau zu beobachten.
Hinweise aus den historischen Marktzyklen von Bitcoin (BTC) deuten darauf hin, dass sich der Kryptowährungsmarkt inmitten einer Hausse befindet, die von einer Mischung aus robusten fundamentalen und technischen Elementen angetrieben wird, wie Grayscale berichtet. Es ist oft eine schwierige Aufgabe, genau zu bestimmen, wann ein Krypto-Bullenlauf beginnt, mit Ausnahme des Trends, der zeigt, dass der BTC-Preis 8-11 Monate nach der Halbierung des Bitcoin-Angebots seinen Höchststand erreicht. Der jüngste Bericht von Grayscale befasst sich eingehend mit den integralen Komponenten eines Bullenmarktes und schlüsselt ihn auf anfängliche Indikatoren und das "fünfte Inning" herunter, um den aktuellen Marktzustand zu veranschaulichen.
Vorläufer eines Krypto-Bullenlaufs fallen in der Regel mit einem Anstieg der Bitcoin-Dominanz zusammen, schreibt der Bericht, der die Schlüsselrolle von Bitcoin als Gradmesser für den breiteren Kryptowährungsmarkt hervorhebt. Normalerweise wird eine Altcoin-Rallye durch einen Anstieg der BTC-Preise in Gang gesetzt, da Anleger riskantere Kryptowährungen in der Hoffnung auf bessere Renditen erkunden, angespornt durch ihre Bitcoin-Gewinne. Grayscale-Analyst Michael Zhao stellte fest: "Diese Dynamik war während der Hausse 2021-2022 spürbar, einer Zeit, in der ein deutlicher Anstieg der Altcoin-Bewertungen schnell auf die Gewinne von Bitcoin folgte."
Nachdem das Grayscale-Team den Marktwert von Bitcoin untersucht hatte, kam es zu einem "bekannten Muster", bei dem ein Anstieg der BTC-Dominanz die Voraussetzungen für eine Altcoin-Rallye schafft. Nichtsdestotrotz gibt es im aktuellen Zyklus drei charakteristische Katalysatoren: Zuflüsse in Bitcoin-Spot-ETFs, positive Stablecoin-Zuflüsse und ein sinkendes BTC-Guthaben an den Börsen.
Grayscale stellte fest, dass sich der aktuelle Bullenmarkt von den früheren durch die sich schnell verändernde positive Marktdynamik unterscheidet, die hauptsächlich durch Zuflüsse in BTC-Spot-ETFs angetrieben wird. Nach ihrer Genehmigung am 10. Januar haben diese ETFs durchweg Investitionen angezogen, die die BTC-Ausgabe bis Mitte März um mehr als das Dreifache übertrafen, was zu einem Preisanstieg führte, so der Bericht. Zu den weiteren Treibern des BTC-Preises, die es ihm ermöglichten, am 5. März vergangene Rekorde zu brechen, gehören robuste On-Chain-Fundamentaldaten, wie die Menge an Stablecoins an den Börsen.
Ein Zufluss von Stablecoin-Kapital, wie er durch erhöhte Stablecoin-Reserven an den Börsen festgestellt wird, entfacht in der Regel die Dynamik von Bullenmärkten. Parallel zu einer erhöhten Kaufabsicht, die durch das gestiegene Stablecoin-Angebot bestätigt wird, unterstützt eine verminderte Verkaufsbereitschaft, wie sie durch das schwindende Angebot an BTC an den Börsen belegt wird, die Rallye von Bitcoin erheblich. Daten von Glassnode zeigen einen starken Rückgang der BTC-Börsen-Wallets, was auf eine Angebotsverknappung hindeutet. Dieser Squeeze ist zum Teil darauf zurückzuführen, dass BTC-ETFs Bitcoin in Erwartung eines zukünftigen Preiswachstums in Cold Wallets der Verwahrstelle übertragen.
Nachdem Grayscale nun die bisherigen Treiber entschlüsselt hatte, verwendete er den Net Unrealize Profit/Loss (NUPL), um die aktuelle Marktphase zu steuern, und erklärte: "Wir befinden uns derzeit im 'fünften Inning' oder in der Mitte dieses Zyklus." Die Nupl-Quote stieg mit dem BTC-Preisanstieg, was darauf hindeutet, dass Anleger, die zu niedrigeren Preisen gekauft haben, "immer noch an ihren Coins festhalten".
Ein Blick auf die Stimmung an den Einzelhandelsmärkten kann zeigen, ob der Markt von der FOMO und Euphorie der Kleinanleger sowie von spekulativem Handel angetrieben wird. Daten von Santiment zeigen, dass das Interesse der Kleinanleger nicht mehr so hoch ist wie während des Bullenmarktes 2021. Darüber hinaus zeigen die Daten von Google Trends, dass das Interesse an Suchbegriffen für "Krypto" unter den Höchstständen von 2021 liegt. Dies deutet darauf hin, dass sich das öffentliche Interesse an Kryptowährungen möglicherweise noch nicht vollständig erholt hat.
Nichtsdestotrotz zeigen die Daten von Alternative, die die Stimmung auf dem Kryptomarkt bewerten, eine Ähnlichkeit mit dem Höhepunkt des Bullenmarktes von 2021 – als BTC sein Allzeithoch erreichte. Dies könnte die mögliche Rückkehr von Kleinanlegern bedeuten, und die erwartete FOMO und Gier könnten möglicherweise die Preise in die Höhe treiben.
Letztendlich ist Grayscale der Meinung, dass sich die Hausse angesichts dieser technischen und fundamentalen Aspekte wahrscheinlich fortsetzen wird. Er fordert die Anleger jedoch auf, den Zufluss in Bitcoin-Spot-ETFs und andere makroökonomische Veränderungen genau im Auge zu behalten, um Anzeichen für Marktumschwünge zu erkennen. Zhao kommt zu dem Schluss: "Wir haben Fortschritte gemacht, aber es wird noch mehr kommen."
Published At
3/27/2024 8:19:14 PM
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