BlackRock desafia SEC sobre tratamento desigual de ETFs de criptomoedas à vista e futuros
Summary:
A BlackRock argumenta que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) não tem fundamentos sólidos para o tratamento diferente das aplicações de fundos negociados em bolsa (ETF) de criptomoedas à vista e futuros. Embora a SEC tenha aprovado ETFs de futuros de criptomoedas, ela ainda não deu sinal verde para um ETF de criptomoeda spot. A BlackRock acredita que, como a SEC já aprovou ETFs que oferecem exposição a futuros de criptomoedas, deve fazer o mesmo para aqueles que oferecem exposição a criptomoedas à vista. A empresa também contesta a preferência da SEC pela estrutura regulatória fornecida pela Lei de 1940, citando-a como irrelevante para os ativos subjacentes dos ETFs.
A BlackRock apresentou um argumento afirmando que o tratamento diferente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para aplicações de fundos negociados em bolsa de criptomoedas à vista e futuros não tem causa válida. A intenção da empresa de lançar um ETF à vista Ethereum (ETH), intitulado "iShares Ethereum Trust", foi oficialmente revelada em 9 de novembro, quando a Nasdaq preencheu o formulário 19b-4 para a SEC na conta da BlackRock. A BlackRock examinou o tratamento da SEC de ETFs de criptomoedas à vista em sua aplicação, sugerindo que as rejeições contínuas do regulador a tais aplicações são baseadas em disparidades incorretas entre futuros e ETFs à vista.
O argumento da empresa continua: "Após a aprovação da Comissão de ETFs com exposição a futuros de ETH, que são precificados com base no próprio mercado de ETH à vista, o Patrocinador acredita que também tem que dar aprovação a ETPs com exposição a ETH à vista". Consequentemente, a SEC ainda não aprovou um único pedido de ETF de criptomoeda à vista, embora tenha validado vários ETFs de futuros de criptomoedas. A SEC sugeriu que isso se deve à suposta melhor regulamentação e proteção ao consumidor dos ETFs de futuros de criptomoedas sob a Lei de 1940, em oposição aos ETFs de criptomoedas à vista sob a Lei de 1933.
Além disso, a SEC mostrou preferência pelos acordos de regulamentação e compartilhamento de vigilância acima dos protocolos em vigor para negociar futuros de ativos digitais na Chicago Mercantile Exchange (CME). A BlackRock, no entanto, contesta a inclinação da SEC para a Lei de 1940, pois ela contém "restrições específicas aos ETFs e seus patrocinadores" e não aos ativos subjacentes aos ETFs. "Curiosamente, nenhuma dessas limitações está relacionada aos ativos que sustentam o ETF, sejam futuros de ETH ou ETH à vista, ou aos mercados dos quais os preços desses ativos são derivados, seja o mercado futuro de CME ETH ou os mercados spot de ETH."
A BlackRock resumiu que, se a SEC aprovou ETFs de futuros de criptomoedas por meio da CME, ela "determinou inequivocamente que a vigilância da CME pode sinalizar fraude no mercado spot que afeta ETPs à vista". Assim, do ponto de vista da empresa, deixa a SEC sem uma razão defensável para rejeitar o pedido considerando seu processo de pensamento atual.
Analistas de criptomoedas e ETFs geralmente acreditam que a primeira aprovação da SEC para um ETF de cripto à vista – provavelmente baseado em Bitcoin – é iminente. Os analistas de ETFs da Bloomberg James Seyffart e Eric Balchunas previram 90% de chance de aprovação acontecer antes de 10 de janeiro do próximo ano.
Published At
11/11/2023 4:31:56 AM
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