Le bitcoin perd son avantage haussier à mesure que la corrélation avec les marchés traditionnels augmente
Summary:
L’élan haussier du bitcoin aurait chuté à mesure que son association avec les marchés traditionnels se renforce. Malgré une volatilité mineure le 14 janvier, le prix du bitcoin a conservé sa position au-dessus de 41 800 $. Certains analystes attribuent la correction de 9,1 % du prix du BTC le 12 janvier aux sorties de capitaux des mineurs de bitcoins. Le gestionnaire d’actifs numériques CoinShares prédit que le coût moyen de minage de Bitcoin passera à 37 800 $ après la réduction de moitié d’avril 2024. Alors que la corrélation du bitcoin avec l’or et les marchés boursiers augmente, les investisseurs semblent avoir adopté une position plus prudente face à l’augmentation du prix à court terme du bitcoin.
L’évolution des dérivés du bitcoin (BTC) suggère que l’élan haussier observé au cours des quatre dernières semaines s’est estompé, car l’association du bitcoin avec les marchés traditionnels a considérablement augmenté. Le bitcoin s’est maintenu au-dessus de la barre des 41 800 $ tout au long de la volatilité de la nuit du 14 janvier, qui a vu son prix chuter à 41 690 $, perdant 3 % dans les premières heures du 15 janvier.
Il est intéressant de noter que le niveau de support des prix de 41 800 $ a été remis en question pour la sixième fois en l’espace d’un mois. Aujourd’hui, les participants au marché se demandent si cette dernière action des prix dénote une robustesse et quels pourraient être les catalyseurs potentiels d’un éventuel rallye au-dessus du niveau de 44 000 $.
Certains observateurs du marché soulignent que la correction à la baisse de 9,1 % du prix du BTC le 12 janvier résulte du mouvement du bitcoin par les mineurs, CryptoQuant notant près d’un milliard de dollars de transferts de BTC vers les échanges, marquant un pic de six ans. Les investisseurs craignent que le taux de hachage croissant du bitcoin, qui a augmenté de 44 % au cours des six derniers mois, ne pousse les mineurs à accélérer leurs ventes, y compris à partir de leurs réserves.
Les prédictions de CoinShares, un gestionnaire d’actifs numériques, indiquent que le coût moyen de minage de Bitcoin après l’événement de réduction de moitié en avril 2024 montera en flèche pour atteindre 37 800 $. Leur rapport, analysant 19 % de la puissance de hachage existante du minage de Bitcoin, prévoit que seules cinq des 14 entreprises évaluées continueraient à être rentables après la réduction de moitié. Ainsi, le pessimisme à l’égard des sorties continues des mineurs de bitcoins vers les échanges semble se corroborer.
La corrélation entre le bitcoin, l’or et les marchés boursiers a été relativement élevée au cours du mois dernier, le prix du bitcoin restant relativement stable au cours des 30 jours se terminant le 15 janvier. Cela suggère que l’impact du lancement de l’ETF au comptant de Bitcoin le 11 janvier a eu des conséquences minimes à long terme. Il convient de noter que les contrats à terme du S&P 500 et le prix de l’or (en termes de dollar américain) ont augmenté de 0,5 % au cours de la même période.
Un exemple de la façon dont les composantes macroéconomiques ont influencé de manière similaire le bitcoin et les actifs traditionnels vient de l’Allemagne, la plus grande économie d’Europe, qui a révélé une contraction du PIB légèrement ajustée de 0,1 % pour 2023 par rapport à l’année précédente. Fait inquiétant, le ministère allemand de l’Economie a souligné qu'"aucun indicateur précoce d’une reprise économique rapide n’est évident », selon les rapports de Reuters.
Pendant ce temps, la principale inquiétude aux États-Unis réside dans l’inflation, après une hausse de 3,4 % de l’indice des prix à la consommation en novembre. En effet, les investisseurs se sont rendu compte que les efforts des banques centrales pour réduire les taux d’intérêt pourraient durer plus longtemps que prévu, ce qui a encouragé une préférence pour les placements à revenu fixe.
Ce qu’il faut retenir d’une analyse des contrats à terme sur le bitcoin, également connu sous le nom de taux de base, est que le sentiment des investisseurs à l’égard du bitcoin est devenu quelque peu pessimiste. Ces résultats montrent que la prime des contrats à terme sur le BTC s’est normalisée à 9 %, tombant sous le seuil de neutralité par rapport à la poussée haussière soutenue observée jusqu’au 12 janvier.
Bien que la cause profonde de la correction à 41 690 $ ne soit pas tout à fait claire, les raisons potentielles pourraient impliquer les commentaires du PDG de BlackRock, Larry Fink, qui a récemment minimisé l’importance du BTC en tant que « monnaie » tout en soulignant son rôle en tant que « classe d’actifs ». Ses remarques sur l’ETF au comptant comme un simple « tremplin vers la tokenisation d’actifs du monde réel » ne sont pas nécessairement prometteuses pour la dynamique du prix du BTC à court terme.
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Published At
1/15/2024 7:16:08 PM
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