BIS Raporuna Göre Stablecoin'ler Daha Fazla İstikrar İçin Merkez Bankası Düzenlemesine İhtiyaç Duyuyor
Summary:
Bank for International Settlements (BIS) tarafından yapılan bir araştırma, stablecoin'lerin itibari para piyasasında bulunan temel istikrar önlemlerinden yoksun olduğu ve potansiyel finansal riskler oluşturduğu konusunda uyarıyor. İstikrar ve güvenilirliği artırabilecek bir çözüm olarak merkez bankası tarafından düzenlenen bir operasyonel model önermektedir. Rapor ayrıca, stablecoin'lerin ödeme gücünü likidite ile nasıl karıştırdığını ve finansal krizlerde likiditeyi koruyacak mekanizmalardan yoksun olduğunu ve onları savunmasız hale getirdiğini vurguluyor. Çalışma, stablecoin'lerin finansta artan önemini ve düzenleme ihtiyacını vurguluyor.
Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) tarafından hazırlanan bir rapora göre, stablecoin'ler itibari para piyasasında istikrar sağlayan temel önlemlerden yoksundur. Çalışma, stablecoin'leri düzenleyen merkezi bir bankacılık sisteminin işleyişini önemli ölçüde iyileştirebileceğini öne sürüyor. Yazarlar, stablecoin'i onshore ve offshore USD uzlaşma yöntemleriyle karşılaştırarak, stablecoin'in uzlaşma eksikliklerini belirliyor.
Çalışma ayrıca, özel banka kredileri üzerindeki baskıların merkez bankası müdahalesine yol açtığı ve küresel dolar uzlaşmasında pariteyi korumayı amaçlayan senaryolara da atıfta bulunuyor. 2000'lerin sonlarını vuran mali kriz sırasında, Federal Rezerv, önemsiz olmayan bir kurumsal aygıt aracılığıyla pariteyi korumak için diğer merkez bankalarını 600 milyar dolarlık bir likidite takası ile finanse etti.
Stablecoin'ler, rezervler, aşırı teminatlandırma veya algoritmik bir ticaret protokolü aracılığıyla fiat USD ile pariteyi korurken zincir içi ve zincir dışı fonlar arasında köprü kurar. Çalışma, stabilcoinlerin rezervlere veya algoritmalara dayanıp dayanmadıklarına bakılmaksızın ödeme güçlerini likiditeleriyle nasıl karıştırdıklarını vurguluyor.
İtibari para piyasasıyla olan bağlantıları nedeniyle, stablecoin'in istikrarı piyasa koşullarına bağlıdır. Bununla birlikte, fiat'tan farklı olarak, stabilcoinler ekonomik istikrarsızlık sırasında likidite sağlayacak mekanizmalardan yoksundur. Yakın zamanda yaşanan bir bankacılık krizi, stablecoin'lerin likidite sıkışıklığıyla karşı karşıya kalan bir banka tarafından tutulduğunda son çare borç veren rolünü nasıl üstlendiğinin bir örneğidir. Ek olarak, stabilcoinler birbirleriyle pariteyi koruma zorluğuyla karşı karşıyadır. Blockchain köprüleri, döviz satıcılarına benzer şekilde, sipariş akışını dengelemek için krediye aşırı derecede bağımlıdır, bu da sabit paraların başaramayacağı bir başarıdır.
BIS çalışması, stablecoin'in karşılaştığı sorunlar için uygun bir çözüm olarak Düzenlenmiş Sorumluluk Ağı'nı önermektedir. Bu modelde, tüm talepler düzenleyici gözetim altında tek bir defter üzerinde karara bağlanır. Bu, şu anda özel kripto stablecoin'lerde eksik olan güvenilirliği sağlayabilecek tamamen işlevsel bir bankacılık sistemi sunacaktır. BIS'in stablecoin'e artan ilgisi ve finansal piyasalardaki artan etkisi, kayda değer bir finansal araç olarak ortaya çıktığına işaret ediyor.
Published At
11/17/2023 10:02:58 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.