L’Australie et Hong Kong mènent l’expansion du marché des ETF crypto
Summary:
L’Australie et Hong Kong sont en train de devenir des leaders sur le marché des crypto-monnaies pour les fonds négociés en bourse (ETF), Monochrome Asset Management et VanEck lançant les premiers ETF Bitcoin en Australie, après l’introduction de six ETF Ethereum et Bitcoin à Hong Kong. Au fur et à mesure que le marché des ETF crypto se développe, ces pionniers visent à conquérir le marché asiatique, avec des plans stratégiques d’expansion à long terme. Malgré des approches réglementaires différentes, les deux marchés s’attendent à une croissance des actifs et sont considérés comme très prometteurs pour l’avancement du secteur de la cryptographie.
Le marché du bitcoin dans les fonds négociés en bourse (ETF) devient plus massif, l’Australie et Hong Kong prenant la tête en juin, juste après que Hong Kong ait introduit six ETF Ethereum et Bitcoin en avril dernier. Alors que le marché des ETF crypto se développe, l’Australie et Hong Kong semblent être en concurrence étroite dans la lutte pour la domination du marché. Monochrome Asset Management se distingue comme le pionnier australien de l’ETF BTC qui détient directement des bitcoins, ayant été lancé sur le Cboe le 4 juin. Le 20 juin, le second, VanEck, a démarré en tant que filiale de son homologue américain à l’Australian Securities Exchange (ASX), et d’autres sont encore à venir.
Ces ETF sont sur des bourses étrangères avec un accès assez facile, selon leur plateforme. Cependant, l’objectif premier est de conquérir le marché asiatique. Les fournisseurs de FNB australiens et hongkongais préparent des stratégies d’expansion à long terme. Monochrome, d’Australie, vise l’ensemble de la région asiatique – des zones où les institutions locales n’auraient probablement pas assez de volume pour justifier les dépenses liées au lancement et à la gestion d’un produit autonome. Hong Kong prévoit d’exploiter le gigantesque marché de la Chine continentale. Étant les lève-tôt, ces fournisseurs ont une longueur d’avance et sont susceptibles de dominer le marché à court terme. Singapour s’exclut de cette course pour l’instant. Il est possible que les régulateurs du Japon et de la Corée du Sud autorisent les ETF cryptographiques, mais en raison des règles strictes en matière de capital en Corée, leur potentiel n’est que national.
Ce duel probable entre Hong Kong et l’Australie se concentrera dans un premier temps sur la croissance des actifs au niveau national. Ce processus prendra sans aucun doute plus de temps que ses homologues américains, qui ont accumulé 4,6 milliards de dollars le jour de leurs débuts, le 11 janvier, avec actuellement près de 30 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM).
Malgré le battage médiatique qui a précédé leur lancement, le flux de fonds vers les ETF de Hong Kong n’a pas répondu aux attentes. Cependant, la faute pourrait être sur le battage médiatique plutôt que sur les produits. Bien que le marché des ETF en Asie ait connu un taux de croissance moyen de 20 % au cours de la dernière décennie, la préférence des investisseurs asiatiques pour les ETF n’est toujours pas aussi forte qu’aux États-Unis. L’actif sous gestion total des ETF des sept principaux marchés de l’APAC n’équivaut qu’à 4 % de leur capitalisation boursière combinée, contrairement aux États-Unis, où l’actif sous gestion de l’ETF représente 16 % du marché total. Cependant, le PDG de CF Benchmarks, basé à Londres, prévoit que les ETF crypto à Hong Kong atteindront 1 milliard de dollars d’actifs sous gestion d’ici la fin de 2024.
Il existe des différences stratégiques entre les marchés des ETF crypto en Australie et à Hong Kong. Hong Kong, un centre financier mondialement reconnu, a des activités plus centrées sur les investisseurs institutionnels. Il y a moins d’échanges réglementés et d’innovateurs. Contrairement aux États-Unis, où le régulateur était quelque peu réticent en raison de la forte demande d’ETF crypto, le régulateur de Hong Kong a activement encouragé la création d’ETF. L’objectif probable à long terme est que les investisseurs de Chine continentale accèdent aux ETF de Hong Kong via le Hong Kong China Stock Connect, un pont qui permet aux investisseurs de Chine continentale et de Hong Kong d’investir dans les produits d’investissement de l’autre cotés sur leurs bourses de valeurs respectives. Si les plans initiaux visant à inclure des ETF cryptographiques se concrétisent, le marché pourrait devenir plus compétitif avec davantage de fournisseurs arrivant sur le marché de Hong Kong.
En Australie, il y a un appétit plus sain pour les ETF en général et un bon équilibre entre les bourses de cryptomonnaies, les investisseurs particuliers et institutionnels, les sociétés de jeux et les innovateurs des plateformes fintech.
Le régulateur australien a réagi de manière plus passive, répondant à la demande et aux tendances du secteur et fournissant un système de garde qui protège les consommateurs et clarifie la façon dont les entreprises réglementées doivent considérer les infrastructures. Les ETF crypto australiens visent à capter autant de flux professionnels et institutionnels australiens. Si Monochrome - le seul instrument australien coté en règle selon les règles de licence des crypto-actifs de détail de l’ASIC qui détient directement des bitcoins au comptant - déploie avec succès sa stratégie, il utilisera sa position parmi les autres ETF Bitcoin nourriciers locaux en tant que fonds principal pour les fonds nourriciers dans d’autres pays de la région.
En Australie, le marché est inférieur à la moitié de celui de Hong Kong, mais il existe un intérêt plus vif pour les ETF en général avec un bon mélange d’échanges de crypto-monnaies, d’investisseurs particuliers et institutionnels et d’innovateurs de sociétés de jeux et de plateformes fintech.
Hong Kong pourrait soutenir de manière viable les ETF crypto en tant que marché autonome substantiel. Le marché australien est relativement plus petit mais pourrait encore rester viable.
Cette transition passionnante stimulera l’innovation et la différenciation sur le marché, offrant de nombreuses opportunités d’apprentissage à mesure que le marché évolue.
Published At
6/27/2024 11:23:35 PM
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