Tendenza delle criptovalute del 2024: un'impennata dei prodotti finanziari complessi basati su blockchain
Summary:
Con l'avvicinarsi del 2024, prodotti finanziari più complessi sfruttano la tecnologia blockchain. Stanno emergendo innovazioni nei derivati crittografici, con volumi di trading che hanno raggiunto un picco di 2,58 trilioni di dollari e l'open interest nelle opzioni crittografiche che stabilisce nuovi record. Strumenti finanziari complessi come opzioni esotiche, prodotti strutturati e obbligazioni di debito collateralizzate (CDO) stanno guadagnando terreno all'interno dell'ecosistema delle criptovalute. L'interesse istituzionale, l'appetito degli investitori per rendimenti più elevati e una nuova attenzione alla protezione del capitale stanno guidando questa tendenza. Nonostante la loro piccola rappresentazione attuale, questi strumenti complessi suggeriscono un significativo spazio di espansione.
Nell'impennata delle criptovalute del 2017, la tendenza più calda è stata quella delle Initial Coin Offering (ICO). Arriviamo al 2021 e tutto ruota intorno all'ascesa della finanza decentralizzata (DeFi) e dello yield farming. Con l'avvicinarsi del 2024, tuttavia, stiamo assistendo all'emergere di prodotti finanziari più complessi sulla blockchain. Dai derivati intricati alle materie prime strutturate, i trader e gli strumenti di peso massimo stanno mettendo piede nel mercato degli asset digitali.
Ad ogni impennata, la sfera delle criptovalute si allinea sempre di più con la finanza tradizionale. Bitcoin, dopo tutto, è stato concettualizzato come un'alternativa ai sistemi di pagamento convenzionali. Le ICO hanno preso il loro nome dalle IPO finanziarie, una pratica consolidata dal 1783. Inoltre, la DeFi ha sistematizzato i servizi finanziari tradizionali come il prestito, il prestito e la creazione di rendimenti in un formato decentralizzato. Pertanto, l'introduzione di strumenti finanziari più sofisticati nel formato Web3 sembra il prossimo passo logico.
Di recente, abbiamo notato una crescita sorprendente nel settore dei derivati crittografici. I volumi di trading sono aumentati del 37,3% a novembre, raggiungendo un picco di 2,58 trilioni di dollari, il più alto da marzo, nonostante la loro quota nel mercato complessivo delle criptovalute sia diminuita. Allo stesso tempo, l'open interest nelle opzioni crypto sta stabilendo nuovi record.
Accanto a questa robusta crescita, stanno comparendo prodotti derivati più avanzati, tra cui il trading decentralizzato di futures perpetui e tecniche inventive di gestione del rischio. Queste innovazioni daranno il via a un'ulteriore crescita nel corso del nuovo anno, evidenziando l'introduzione di nuovi prodotti compositi simili a quelli tradizionali.
C'è un crescente interesse per prodotti finanziari complessi come opzioni esotiche, prodotti strutturati e obbligazioni di debito collateralizzate (CDO) nell'universo delle criptovalute. Nel 2021 sono emersi tentativi di CDO crypto e il mercato dei prodotti strutturati crypto sta guadagnando sottilmente slancio. Tuttavia, questi costrutti complessi continuano a rappresentare una piccola fetta del mercato delle criptovalute, evidenziando un vasto margine di espansione.
Cosa sta alimentando questo interesse per i prodotti derivati innovativi? Tre fattori sembrano guidare questa tendenza: il crescente interesse istituzionale per gli asset digitali, l'aumento dell'appetito tra gli investitori per rendimenti più elevati man mano che i timori per l'inverno delle criptovalute si affievoliscono e una ritrovata attenzione alla protezione del capitale derivante da incidenti passati.
Il mercato globale dei derivati sta superando di gran lunga il PIL di un fattore stimato di 10, con derivati disponibili per quasi tutti gli asset immaginabili. Man mano che i trader più esperti si tuffano, si prevede che il mercato dei derivati crittografici crescerà a un ritmo simile.
Man mano che la trepidazione per l'inverno delle criptovalute svanisce, gli investitori iniziano a cercare rendimenti massicci. Tuttavia, i rischi associati all'hacking possono scoraggiare l'interesse per lo yield farming. Al contrario, l'attenzione si sta spostando sui derivati e sui prodotti strutturati che non solo promettono rendimenti redditizi, ma forniscono anche protezione del capitale, una caratteristica assente nello yield farming.
I prodotti finanziari strutturati, in particolare quelli che garantiscono la sicurezza del capitale, stanno diventando sempre più interessanti. A differenza dello yield farming, dove gli investitori rischiano la liquidazione, i prodotti finanziari strutturati spesso includono la protezione del capitale e possono persino offrire rendimenti garantiti.
Questi strumenti complessi consentono agli investitori di speculare sul futuro dell'asset selezionato, come Bitcoin. Una corretta speculazione potrebbe portare a rendimenti significativi. In caso di errore, gli investitori recuperano comunque il loro investimento iniziale con una piccola aggiunta di interessi. La possibilità di convertire l'attività sottostante a un tasso sfavorevole è preferita al rischio di liquidazione di yield farming.
I prodotti finanziari strutturati sono diventati immensamente popolari nella finanza convenzionale prima che la crisi finanziaria erodesse la fiducia nei loro confronti. Progettati per offrire risultati di rischio-rendimento personalizzabili, erano ideali per un'ampia gamma di portafogli. Man mano che il mercato delle criptovalute matura verso rendimenti prevedibili e portafogli diversificati, questi strumenti sono destinati a riguadagnare la loro popolarità di un tempo.
La conservazione del capitale è ora fondamentale, soprattutto ora che le criptovalute diventano mainstream. Questa domanda alimenta l'innovazione, portando alla nascita di strumenti finanziari complessi. I prodotti strutturati on-chain e i derivati complessi registreranno una rapida crescita degli asset, segnando un'innovazione significativa nell'attuale impennata.
Lucas Kiely è Chief Investment Officer di Yield App, responsabile dell'allocazione del portafoglio di investimenti e dello sviluppo di una gamma diversificata di prodotti di investimento. In precedenza ha gestito il trading QIS e Structured Derivatives presso Credit Suisse a Hong Kong e ha diretto i derivati esotici presso UBS in Australia.
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Published At
12/22/2023 11:58:02 PM
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