2024 Crypto Trend: زيادة في المنتجات المالية المعقدة القائمة على Blockchain
Summary:
مع انتقالنا إلى عام 2024 ، تعمل المنتجات المالية الأكثر تعقيدا على تسخير تقنية blockchain. بدأت الابتكارات في مشتقات العملات المشفرة في الظهور ، حيث بلغت أحجام التداول ذروتها عند 2.58 تريليون دولار والاهتمام المفتوح بخيارات التشفير يسجل أرقاما قياسية جديدة. تكتسب الأدوات المالية المعقدة مثل الخيارات الغريبة والمنتجات المهيكلة والتزامات الديون المضمونة (CDOs) زخما داخل النظام البيئي للعملات المشفرة. إن الاهتمام المؤسسي ، وشهية المستثمرين لعوائد أعلى ، والتركيز الجديد على حماية رأس المال يقود هذا الاتجاه. وعلى الرغم من صغر تمثيلها الحالي، فإن هذه الصكوك المعقدة تشير إلى وجود مجال كبير للتوسع.
في طفرة العملة المشفرة لعام 2017 ، كان الاتجاه الأكثر سخونة هو عروض العملات الأولية (ICO). تقدم سريعا إلى عام 2021 ، وكان الأمر كله يتعلق بصعود التمويل اللامركزي (DeFi) وزراعة الغلة. ومع ذلك ، مع اقترابنا من عام 2024 ، نشهد ظهور منتجات مالية أكثر تعقيدا على blockchain. من المشتقات المعقدة إلى السلع المهيكلة ، يضع المتداولون والأدوات ذات الوزن الثقيل أقدامهم في سوق الأصول الرقمية.
مع كل زيادة ، يتوافق مجال التشفير بشكل أكبر مع التمويل التقليدي. بعد كل شيء ، تم تصور Bitcoin كبديل لأنظمة الدفع التقليدية. أخذت ICOs لقبها من الاكتتابات العامة الأولية المالية ، وهي ممارسة راسخة منذ عام 1783. علاوة على ذلك ، قامت DeFi بتنظيم الخدمات المالية التقليدية مثل الاقتراض والإقراض وخلق العائد بتنسيق لامركزي. وبالتالي ، فإن تقديم أدوات مالية أكثر تطورا بتنسيق Web3 يبدو وكأنه الخطوة المنطقية التالية.
في الآونة الأخيرة ، لاحظنا نموا مذهلا في قطاع مشتقات العملات المشفرة. ارتفعت أحجام التداول بنسبة 37.3٪ في نوفمبر ، وبلغت ذروتها عند 2.58 تريليون دولار - وهو أعلى مستوى منذ مارس ، على الرغم من انخفاض حصتها في سوق التشفير بشكل عام. في الوقت نفسه ، فإن الاهتمام المفتوح بخيارات التشفير يسجل أرقاما قياسية جديدة.
وإلى جانب هذا النمو القوي، تظهر منتجات مشتقة أكثر تقدما، بما في ذلك تداول العقود الآجلة الدائمة اللامركزية وتقنيات إدارة المخاطر المبتكرة. ستؤدي هذه الابتكارات إلى مزيد من النمو مع انتقالنا إلى العام الجديد ، مما يسلط الضوء على إدخال منتجات مركبة جديدة تشبه المنتجات التقليدية.
هناك اهتمام متزايد بالمنتجات المالية المعقدة مثل الخيارات الغريبة والمنتجات المهيكلة والتزامات الديون المضمونة (CDOs) في عالم التشفير. ظهرت محاولات لتشفير CDOs في عام 2021 ، ويكتسب سوق المنتجات المشفرة المهيكلة زخما بمهارة. ومع ذلك ، لا تزال هذه التركيبات المعقدة تمثل شريحة صغيرة من سوق التشفير ، مما يسلط الضوء على نطاق واسع للتوسع.
إذن ما الذي يغذي هذا الاهتمام بالمنتجات المشتقة المبتكرة؟ ويبدو أن هناك ثلاثة عوامل تدفع هذا الاتجاه: زيادة الاهتمام المؤسسي بالأصول الرقمية، وزيادة الشهية بين المستثمرين لتحقيق عوائد أعلى مع تضاؤل مخاوف شتاء العملات المشفرة، والتركيز المكتشف حديثا على حماية رأس المال الناتج عن الحوادث السابقة.
يفوق سوق المشتقات العالمية حجم الناتج المحلي الإجمالي بشكل كبير بعامل يقدر ب 10 ، مع توفر المشتقات لكل أصل يمكن تصوره تقريبا. مع دخول المزيد من المتداولين المخضرمين ، من المتوقع أن ينمو سوق مشتقات العملات المشفرة بوتيرة مماثلة.
مع تلاشي الخوف من شتاء التشفير ، يبدأ المستثمرون في البحث عن عوائد ضخمة. ومع ذلك ، فإن المخاطر المرتبطة بالقرصنة قد تردع الاهتمام بزراعة الغلة. وبدلا من ذلك، يتحول التركيز إلى المشتقات والمنتجات المهيكلة التي لا تعد بعائدات مربحة فحسب، بل توفر أيضا حماية رأس المال - وهي ميزة غائبة في زراعة الغلة.
وأصبحت المنتجات المالية المهيكلة، وخاصة تلك التي توفر سلامة رأس المال، جذابة على نحو متزايد. على عكس زراعة الغلة حيث يخاطر المستثمرون بالتصفية ، غالبا ما تتضمن المنتجات المالية المهيكلة حماية رأس المال وقد تقدم عوائد مضمونة.
تسمح هذه الأدوات المعقدة للمستثمرين بالمضاربة حول مستقبل أصولهم المختارة - مثل Bitcoin. يمكن أن تؤدي المضاربة الصحيحة إلى عوائد كبيرة. إذا كان مخطئا ، فلا يزال المستثمرون يستعيدون استثماراتهم الأولية مع إضافة فائدة صغيرة. يفضل إمكانية التحويل إلى الأصل الأساسي بمعدل غير موات لتحقيق مخاطر تصفية الزراعة.
أصبحت المنتجات المالية المهيكلة شائعة للغاية في التمويل التقليدي قبل أن تؤدي الأزمة المالية إلى تآكل الثقة فيها. تم تصميمها لتقديم نتائج عائد مخاطر قابلة للتخصيص ، وكانت مثالية لمجموعة واسعة من المحافظ. مع نضوج سوق التشفير نحو عوائد يمكن التنبؤ بها ومحافظ متنوعة ، تم تعيين هذه الأدوات لاستعادة شعبيتها السابقة.
أصبح الحفاظ على رأس المال الآن أمرا بالغ الأهمية ، خاصة وأن العملات المشفرة أصبحت سائدة. هذا الطلب يغذي الابتكار ، مما يؤدي إلى ظهور أدوات مالية معقدة. ستشهد المنتجات المهيكلة على السلسلة والمشتقات المعقدة نموا سريعا في الأصول ، مما يمثل ابتكارا كبيرا في الزيادة الحالية.
لوكاس كيلي هو كبير مسؤولي الاستثمار في Yield App ، حيث يقود تخصيص المحفظة الاستثمارية وتطوير مجموعة منتجات استثمارية متنوعة. وقد أدار سابقا تداول QIS والمشتقات المهيكلة في Credit Suisse في هونغ كونغ وترأس المشتقات الغريبة في UBS في أستراليا.
وجهات النظر والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف. المقالة مخصصة للحصول على معلومات عامة فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية.
Published At
12/22/2023 11:58:02 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.