L’activité du marché au comptant alimente la hausse de 14,5 % du bitcoin à son plus haut niveau en 20 mois
Summary:
Au cours de la semaine dernière, le bitcoin (BTC) a augmenté de 14,5 %, atteignant un pic de 20 mois de 41 130 $. Malgré la liquidation de 100 millions de dollars des contrats à terme sur le bitcoin en 24 heures, une évaluation des données sur les dérivés du bitcoin indique une activité significative sur le marché au comptant. Alors que le marché à terme reste relativement calme et qu’il n’y a aucun signe de ventes massives si le bitcoin dépasse le seuil de 43 000 $, la récente flambée semble être principalement alimentée par l’accumulation sur le marché au comptant et la disponibilité réduite des pièces sur les échanges.
Au cours de la semaine dernière, le bitcoin (BTC) a bondi de 14,5 %, atteignant une valeur maximale de 41 130 $ sur 20 mois au 4 décembre. Cela a suscité beaucoup d’enthousiasme et de nombreuses possibilités parmi les traders et les analystes, en particulier après la liquidation de 100 millions de dollars de contrats à terme baissiers sur le bitcoin en une seule journée. Cependant, l’examen des données sur les produits dérivés du bitcoin révèle un autre récit, indiquant que l’action réelle s’est produite sur le marché au comptant.
En ce qui concerne l’effet des récentes liquidations de contrats à terme sur le bitcoin, alors que le Chicago Mercantile Exchange (CME) propose des contrats à terme sur le bitcoin réglés en USD sans bitcoin physique, il ne fait aucun doute que ces marchés à terme ont une influence considérable sur les prix au comptant. La taille même des contrats à terme sur le bitcoin, avec un intérêt ouvert combiné de 20 milliards de dollars, montre l’intérêt croissant des investisseurs professionnels. En comparaison, seulement 200 millions de dollars de contrats à terme sur BTC ont été liquidés au cours de la même semaine, ce qui ne représente que 1 % du total des contrats en cours. Ce chiffre est éclipsé par l’important volume d’échanges de 190 milliards de dollars au cours de la même période.
Même lorsque l’attention est concentrée sur le CME, qui est souvent lié à une inflation potentielle du volume des transactions, son volume quotidien de 2,67 milliards de dollars aurait facilement pu absorber une liquidation de 100 millions de dollars en 24 heures. Cela a incité les investisseurs à se demander si le récent rallye du bitcoin pourrait être le résultat du ciblage de quelques chiffres importants sur les marchés à terme.
Divers facteurs doivent être pris en compte lorsqu’on tente de mesurer les liquidations à différents niveaux de prix, par exemple si les baleines et les teneurs de marché sont suffisamment couverts ou en mesure d’augmenter leur marge. Même avec l’ascension fulgurante du bitcoin vers un pic de 20 ans, les marchés à terme et d’options semblent plutôt calmes. Trois données importantes indiquent qu’il n’y a aucune raison valable de s’attendre à une vague de liquidations de contrats à découvert si le bitcoin dépasse le niveau de 43 500 $.
Alors que la valeur du bitcoin a augmenté de 14,5 % en une semaine et que seulement 200 millions de dollars de contrats à terme courts ont été liquidés, des questions émergent quant à savoir si les baissiers ont utilisé un effet de levier prudent ou s’ils ont continuellement renforcé leurs dépôts sur marge pour protéger leurs positions. Compte tenu du taux de financement et du taux de base des contrats à terme, il n’y a aucun signe clair que le dépassement du niveau de 43 000 $ entraînerait des ventes massives. Essentiellement, la hausse récente est principalement soutenue par l’accumulation sur le marché au comptant et une diminution de l’offre de pièces disponibles sur les échanges. Au cours de la semaine dernière, les échanges ont signalé un drainage net de 8 275 BTC, selon les données de Coinglass.
[Cet article ne doit pas être interprété comme un conseil juridique ou d’investissement. Les opinions, pensées et points de vue exprimés ici n’appartiennent qu’à l’auteur et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les points de vue et les jugements de Cointelegraph.]
Published At
12/4/2023 5:26:07 PM
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