美国证券交易委员会“禁言规则”破坏了诚信和言论自由，皮尔斯专员强调
Summary:
美国证券交易委员会（SEC）委员海丝特·皮尔斯（Hester Peirce）批评美国证券交易委员会1972年的“禁言规则”，该规则使被告在和解后无法否认或批评SEC的指控，认为它损害了监管的完整性并威胁到第一修正案的权利。该规则是每个和解协议的一部分，可以保护SEC的指控免受公众批评。美国证券交易委员会在1972年为该规则的必要性辩护，坚持认为它防止了对未发生的不当行为的制裁的错误印象。皮尔斯反驳说，其他联邦机构允许被告否认不法行为，如果美国证券交易委员会对其调查有信心，它就不应该要求和解被告保持沉默。
美国证券交易委员会（SEC）委员海丝特·皮尔斯（Hester Peirce）表示，美国证券交易委员会（SEC）维持的一项现有法规限制被告在解决执法行动后公开质疑委员会的主张，这危及监管透明度和言论自由。皮尔斯于1月30日表达了她的反对意见，以回应美国证券交易委员会拒绝修改其1972年的现有规则，俗称“禁言规则”。该规则有效地防止了被告在达成和解后否认SEC的指控或拒绝承认这些指控。皮尔斯认为，这种对公众批评最终解决方案的限制降低了监管的完整性，并威胁到第一修正案的权利。
现行规则要求被告承诺不直接或间接对投诉中提出的任何主张提出异议，或给人留下投诉缺乏实质性依据的印象。根据皮尔斯的说法，这种含糊不清的义务可能会让被告感到困惑，让他们不确定其确切含义。她认为，这一条款有效地屏蔽了美国证券交易委员会的投诉，使其免受公众监督。皮尔斯还强调了另一个有问题的方面：被告同意不允许否认指控的部分。她认为，这部分意味着被告必须防止第三方对美国证券交易委员会的决定表示怀疑。
根据皮尔斯的说法，和解总是包含这一不可谈判的条款，是SEC执法行动最常见的结果。如果违反这一条款，美国证券交易委员会有权将被告传唤回法庭。美国证券交易委员会在 2023 年发起了创纪录数量的与加密货币相关的执法行动，针对加密实体的 46 起行动达到了十年来的最高水平，通过和解共收获了 2.81 亿美元。
1972 年，当美国证券交易委员会制定不否认政策时，其目的是防止在被指控的行为不当行为实际上并未发生的情况下产生错误印象，即裁决已得到执行或处罚的可能性。然而，皮尔斯不相信并反驳说，在该政策颁布之前，美国证券交易委员会已经运作多年，解决被告被授予对其罪行提出异议的权利的案件，其中一些人这样做了。皮尔斯指出，这些否认似乎并没有损害美国证券交易委员会的权威和有效性。她进一步指出，其他联邦当局，如联邦贸易委员会，允许和解被告有权对不法行为的指控提出异议。
皮尔斯解释说，与在法庭上挑战美国证券交易委员会的执法行动相比，选择和解通常更便宜、更有效，因为法律成本高昂且过程耗时，即使对于资金雄厚的公司被告也是如此。通常，在谈判和解之前，在SEC调查期间回应文件、传票和其他官方通知所需的大量财务资源导致大多数被告最终达成和解。
然而，当和解发生时，美国证券交易委员会不再有义务在法庭上验证其主张，并受益于其确保被告永久沉默的强制政策，这是它无权通过诉讼获得的特权。皮尔斯断言，如果美国证券交易委员会对其调查和评估的准确性有信心，那么它就没有必要坚持让被告保持沉默。
Published At
1/31/2024 8:58:14 AM
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