Стейблкоины вытесняют биткоин и эфир в качестве доминирующего средства транзакций на публичных блокчейнах
Summary:
Ончейн-данные показывают удивительный сдвиг в публичных транзакциях блокчейна, при этом стейблкоины теперь имеют приоритет над нативными криптоактивами, такими как биткоин и эфир. Несмотря на то, что стейблкоины составляют всего 10% от общей рыночной капитализации криптовалют, на них приходится 70-80% стоимости, рассчитанной на блокчейнах. Эта растущая тенденция использования стейблкоинов из-за таких факторов, как налоговые льготы и избегание ненужной волатильности, приводит к переоценке веры в то, что нативные токены станут основным средством транзакций. Между тем, в то время как приверженность Биткойна своей идеологии ограничила рост стейблкоинов, Ethereum принял тенденцию стейблкоинов, гарантируя, что транзакции с ненативными активами приводят к сжиганию эфира и, таким образом, приносят пользу держателям эфира. Однако, поскольку пользователи отдают приоритет низким комиссиям, может начаться «гонка на понижение» за то, где циркулируют сами стейблкоины.
Удивительно, но ончейн-данные показывают, что стейблкоины стали основным транзакционным инструментом в публичных блокчейнах, затмив нативные криптоактивы, такие как биткоин и эфир. В отличие от предполагаемого использования разработчиками блокчейнов и их сообществами, стейблкоины составляют около 10% от общей рыночной капитализации криптовалют, но на них приходится 70%-80% стоимости, регулируемой блокчейнами, как продемонстрировал Ник Картер на мероприятии Token2049, спонсируемом нашей фирмой. В то время как общее использование криптовалюты в недавних отчетах о данных выглядит стагнирующим, использование стейблкоинов стремительно растет с увеличением числа активных ежемесячных пользователей. Предоставленные данные Brevan Howard Digital указывают на недельную тенденцию роста активных адресов USDT и USDC, особенно на блокчейнах Tron и BSC. Основные стейблкоины приближаются к своему историческому максимуму по количеству еженедельных транзакций. Ethereum L2, такие как Arbitrum, Polygon и Optimism, также стали популярны в качестве платформ для расчетов стейблкоинов. Первоначально Ethereum L1 предпочитали для транзакций со стейблкоинами, такими как USDC и USDT, но быстрый рост Tron соответствовал установленной стоимости Ethereum. Tether на Tron является самым популярным цифровым активом во всем мире, особенно на будущих рынках. Однако использование нативных криптоактивов, таких как биткоин и эфир, похоже, снижается независимо от восстановления цен. Внимание к биткоину и эфиру больше связано с ростом финансовых продуктов, таких как ETF или стейкинг в случае ETH, чем с их фактическим использованием. Эта растущая тенденция к стейблкоинам вызывает сдвиг в давнем убеждении в том, что нативные токены станут основным средством транзакций. Несмотря на то, что существует спрос на биткоин и эфириум в качестве метода хранения стоимости, ожидалось, что люди будут использовать эти активы в качестве средств обмена и расчетных единиц. Однако, если токенизированные доллары предпочтительны для транзакций в сети, это убеждение, возможно, ошибочно. В США, например, налоговые льготы могут побудить людей совершать транзакции в долларах США — использование волатильного криптоактива может привести к налогооблагаемому приросту капитала. Кроме того, пользователи могут не захотеть рисковать ненужной волатильностью для трансграничных транзакций. Говоря о стейблкоинах и их безопасности, заимствованных у блокчейнов, возникает вопрос, не являются ли они паразитами-безбилетниками. Биткойн-сообщество, похоже, верит в это, а это означает, что стейблкоины препятствуют использованию биткоина, подталкивая пользователей к другим инструментам, таким как Lightning. Но использование Lightning выровнялось по сравнению с рыночной капитализацией стейблкоина в 125 миллиардов долларов, достигнув всего 150 миллионов долларов в TVL. Тем не менее, изменения могут произойти, поскольку Lightning Labs представила свой протокол Taproot Assets, который позволяет выпускать активы, включая стейблкоины, фактически на биткойнах. Чтобы войти в биткоин через такие протоколы, стейблкоины должны установить ликвидность, инструментарий и сетевые эффекты. Устойчивость биткоина к стейблкоинам привела к тому, что он отстает от других блокчейнов. По иронии судьбы, первый значительный стейблкоин, Tether, был первоначально выпущен на биткоине через Omni. Стейблкоины вносят большой вклад в спрос на блокчейн, генерируя необходимые сборы за майнинг и, следовательно, повышая безопасность. Если бы биткоин смог использовать часть спроса на транзакции со стейблкоинами, он был бы сильнее в долгосрочной перспективе, но путь к нему может быть сложным. Между тем, руководство Ethereum признало, что в обозримом будущем ненативные активы, вероятно, будут доминировать в транзакционном спросе, гарантируя, что транзакции с ненативными активами приведут к тому, что эфир будет сжигаться напрямую через EIP-1559. Таким образом, больший спрос на транзакции в долларах США на Ethereum означает больший капитал для держателей эфира. Сдвиг Ethereum в сторону стейкинга позволил стейблкоинам имитировать доллар, полностью полагаясь на залог в виде эфира. Следовательно, рост стейблкоинов не обязательно означает плохие новости для Ethereum, даже если он маргинализирует эфир как средство транзакций. Тем не менее, Ethereum может столкнуться с «гонкой на дно», поскольку пользователи больше сосредоточены на низких комиссиях, чем на блокчейне, который они используют для транзакций со стейблкоинами. Следовательно, Tron значительно вырос в сфере стейблкоинов, а быстрые и дешевые расчеты Solana привлекли некоторое использование стейблкоинов, а Visa Crypto выбрала Solana в качестве предпочтительного блокчейна для стейблкоинов. Этим блокчейнам также необходимо будет найти способ согласовать использование стейблкоинов со стоимостью своих нативных токенов. По мере того, как все больше блокчейнов учатся на примере Ethereum, тенденция, вероятно, будет заключаться в преобразовании использования ненативных активов в стоимость нативных токенов. Если пользователи стейблкоинов продолжат переводить свой бизнес на блокчейны с низкими комиссиями из-за их чувствительности к комиссиям, лучшие шансы этих блокчейнов будут заключаться в выпуске стейблов против своих нативных токенов, как это происходит с эфиром в стейкинге. Очевидно, что стейблкоины стали значимыми финансовыми инструментами, конкурирующими с устоявшимися традиционными системами финансовых расчетов. Они, безусловно, полезны для расширения доступа к финансовым услугам и защиты от инфляции. Однако их влияние на сами блокчейны еще предстоит увидеть. Меган Ниволд из Северной Америки, глава отдела по связям со СМИ BingX, возглавляет эту ведущую криптовалютную биржу. Эта статья была опубликована на сайте Cointelegraph Innovation Circle. Руководители высшего звена и эксперты, формирующие будущее индустрии технологии блокчейн, составляют эту проверенную организацию. Целью этого уважаемого круга является установление связей, содействие сотрудничеству и интеллектуальное лидерство. Высказанные мнения не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph.
Published At
11/16/2023 1:00:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.