الثورة المالية المحتملة للرئيس المنتخب ميلي: مسار الأرجنتين من التخلف عن السداد إلى اعتماد البيتكوين
Summary:
يناقش هذا المقال النهج المالي المستقبلي لرئيس الأرجنتين المنتخب خافيير ميلي ، المعروف بهجومه الرمزي على نموذج البنك المركزي. قد يعالج ميلي القضايا الاقتصادية في الأرجنتين ، حيث تعد البلاد حاليا أكبر مدين لصندوق النقد الدولي مع مخاطر تخلف عالية عن السداد. ويشير إلى أن اعتماد استراتيجية مماثلة لاستراتيجية السلفادور - بدءا من الدولار الأمريكي قبل قبول بيتكوين - يمكن أن يكون حلا ممكنا. ويشير المقال أيضا إلى أهمية السياسات المالية الفعالة لإدارة ديون البلاد وقاعدتها النقدية.
إن التدمير الرمزي لنموذج البنك المركزي من قبل مرشح رئاسي هو صورة لن ينساها الأرجنتينيون قريبا. لكن يبقى السؤال: هل سيحافظ الرئيس المنتخب خافيير ميلي على موقفه الجريء بمجرد توليه منصبه في 10 ديسمبر؟ مع سجلها من تسعة حالات تخلف عن السداد، تحمل الأرجنتين لقبا قاتما يتمثل في كونها الرائدة عالميا في مخاطر التخلف عن السداد. وباعتبارها أكبر مدين لصندوق النقد الدولي (IMF) ومخاطر ائتمانية CCC وفقا لتصنيفات فيتش - أربع خطوات فقط من أدنى تصنيف - من الواضح أن التغيير الاقتصادي العميق ضروري.
فيما يلي لمحة عن التطورات المحتملة: من المهم أن نعترف بأن غياب البنك المركزي ليس مستبعدا تماما. حاليا ، من بين 198 دولة قائمة و 180 عملة منفصلة ، 10٪ لا يستخدمون أموالهم الخاصة. من المهم أيضا ملاحظة أن صندوق النقد الدولي ، الدائن الرئيسي للأرجنتين ، هو مدافع قوي عن البنوك المركزية ، مما يجعل وجهة نظره حاسمة في العملية الجارية.
تكشف لمحة سريعة عن الوضع النقدي للأرجنتين عن قاعدة نقدية تبلغ 7.7 مليار دولار ، وهو رقم يوضح صعوبة استبدال القاعدة النقدية. ومع ذلك ، فهي ليست مهمة لا يمكن التغلب عليها. قد يكون تحويل النقد المادي للمعاملات اليومية أمرا صعبا ، لكن عالم التشفير لديه إجابات في شكل عملات مستقرة وبيتكوين.
من المحتمل أن تتبنى مايلي استراتيجية مماثلة لاستراتيجية السلفادور - بدءا من الدولار الأمريكي قبل الانتقال إلى بيتكوين. علاوة على ذلك، وفي خروج كبير عن السياسة التقليدية، إذا التزم ميلي بمبادئه الليبرالية، فقد يسمح لقوى السوق بتحديد نجاح العملة.
يشتهر الأرجنتينيون بتخزين أجزاء كبيرة من ثرواتهم بالدولار الأمريكي الخارجي. ولا يزال المبلغ الدقيق غير مؤكد، حيث تتراوح التقديرات بين 100 مليار دولار و300 مليار دولار. لكن النقطة الأساسية هنا هي أن لوائح الصرف المتساهلة من قبل الحكومة الجديدة يمكن أن تقنع هذه الأموال بالعودة إلى الوطن.
طوال حقبة منعم في تسعينيات القرن العشرين ، لم يكن لدى الأرجنتين عملة قابلة للتحويل بالكامل. لذلك ، من المحتمل أن تتخذ الحكومة القادمة خطوات لتوحيد جميع أسعار الصرف وإعلان قابلية تحويل العملة الحرة كواحدة من أولى خطواتها. وإذا لم تتخذ هذه الخطوة، فإن ذلك ينبغي أن يشير إلى مدعاة للقلق.
من الأهمية بمكان أن نفهم أن البنك المركزي والخزانة كيانان متميزان. وفي حين أن أي بلد قد يكون قادرا على العمل من دون بنك مركزي، فإن العمل بدون خزانة تدير التدفقات الداخلة والخارجة يصبح معقدا للغاية. بالنظر إلى أن الخزانة مسؤولة أيضا عن إصدار السندات الحكومية ، لا يمكن لأي بلد التحكم في طابعة النقود عند إصدار السندات بالعملات الأجنبية. وهذا يزيد من خطر التخلف عن سداد الديون ، مما يجبر الأمة على خفض قدرتها على الديون والعمل ضمن حد أدنى للرافعة المالية جنبا إلى جنب مع استراتيجية الإنفاق والإيرادات التي تتماشى مع هذا الواقع.
وقد يكون الشرط الصارم للكفاءة في السياسات المالية هو السبب الحقيقي وراء اقتراح ميلي. يقوم ألكسندر فاسارهيلي ، الشريك في BLP Gestora ومدير صندوق العملات المشفرة الذي يتمتع بخبرة تزيد عن 23 عاما في التمويل التقليدي ، باستكشاف الأصول الرقمية منذ بداية عام 2017. وقد شغل مناصب في Banco Indosuez و Credit Suisse و Deustche Asset Management و ING Bank و Banco Pine ، وعمل مع العديد من الأصول والعملات والخيارات والسلع في مختلف الأسواق المحلية والدولية.
Published At
11/23/2023 1:50:40 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.