Federal Reserve mantém os juros estáveis; Perspectiva de longo prazo impacta economia dos EUA e mercado cripto
Summary:
Durante sua reunião de setembro, o Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) decidiu manter as taxas de juros na faixa existente de 5,25% a 5,5%, mas indicou um possível aumento de juros ainda este ano. Além disso, houve uma revisão inesperada de sua perspectiva de longo prazo para a taxa básica de juros, projetada para ser de 5,1% até o final de 2024. Esse cenário de alta por mais tempo afetou os mercados financeiros e impulsionou leves quedas nos principais índices e valores de criptomoedas. Os dados sugerem que a economia dos EUA está voltando às normas anteriores a 2008 de crescimento econômico e inflação consistentes. No entanto, o sentimento dos investidores atualmente vê esses sinais econômicos positivos negativamente, alinhando-se com as reações do mercado cripto. O foco futuro deve ser na saúde das empresas e, no mundo cripto, na viabilidade do ecossistema cripto. Este relatório ressalta ainda mais a expectativa em torno da decisão da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA sobre vários pedidos pendentes de ETF à vista de Bitcoin.
Em um movimento que era altamente esperado, o Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve dos Estados Unidos optou por manter as taxas de juros na faixa existente de 5,25% a 5,5% durante sua reunião de setembro. Além disso, o comitê sinalizou a probabilidade de nova alta nos juros prevista para o final deste ano. O presidente do Fed, Jerome Powell, reafirmou em sua coletiva de imprensa em 20 de setembro que os esforços para restaurar a inflação à referência do Fed de 2% estão longe de terminar.
Um desdobramento bastante inesperado da reunião foi o ajuste para cima nas perspectivas de longo prazo do Fed para a taxa básica de juros. Agora, preveem que chegue a 5,1% até o fim de 2024, ante a previsão de 4,6% feita em junho. A taxa deve então reduzir para 3,9% até o final de 2025 e cair ainda mais para 2,9% até o final de 2026. Esses números revisados sugerem um cenário de juros mais altos mais prolongados do que a maioria dos observadores do mercado havia previsto, causando um leve recuo nos mercados. Em resposta ao anúncio, o índice S&P 500 e o Nasdaq caíram 0,80% e 1,28%, respectivamente. Sintomas de desconforto do mercado também foram observados na esfera das criptomoedas, com o Bitcoin caindo abaixo de US$ 27.000 e o Ether passando por uma queda de quase 2% para pouco acima de US$ 1.600.
Os insights obtidos a partir dos dados implicam um retorno constante da economia dos EUA à sua norma pré-crise financeira de 2008, caracterizada por padrões consistentes de crescimento econômico e inflação. As antecipações de uma taxa de juro média dos EUA de cerca de 4% durante um período de três anos ou de uma inflação anual superior a 2% não seriam extraordinárias neste contexto.
No entanto, a mentalidade predominante entre os investidores - induzida pelo hábito de os bancos centrais injetarem capital rápido e sem custos nas economias para combater crises simultâneas - interpreta o crescimento econômico favorável e a inflação estável como índices negativos. Curiosamente, os mesmos sentimentos se estendem aos mercados de criptomoedas, o que é intrigante, já que o Bitcoin foi estabelecido como uma contramedida às políticas financeiras relaxadas de instituições como o Federal Reserve durante a crise financeira.
O que os desenvolvimentos recentes sublinham é a necessidade de os investidores se afastarem da dependência dos bancos centrais para a orientação do investimento. Em vez disso, o estado geral das empresas, o valor e a qualidade dos seus bens e serviços para os consumidores devem ser o ponto fulcral. Em relação às criptomoedas, a ênfase deve ser na funcionalidade do ecossistema cripto e seu potencial como um mercado financeiro alternativo ou suplementar.
Por enquanto, todos os olhos estão voltados para a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA enquanto delibera sobre uma série de pedidos de ETF à vista de Bitcoin apresentados por alguns dos principais gestores de ativos do mundo. Colocar seu peso atrás de apenas uma aplicação seria sem dúvida um divisor de águas para o Bitcoin, elevando-o a um ativo global e abrindo as portas para que a criptomoeda seja um produto de investimento mainstream durante a próxima corrida de alta. No entanto, favorecer um titã da indústria em detrimento de outro pode levar a alguns encontros sociais constrangedores em saraus de alto padrão no Upper East Side de Manhattan.
Caso a SEC mantenha sua posição e rejeite todos os pedidos propostos, o Bitcoin e outras criptomoedas continuarão a ser percebidos como ativos marginais. Isso não descarta a possibilidade de novas variáveis impulsionarem o preço para níveis recordes anteriores. Mas até que a questão da SEC seja abordada diretamente, não devemos antecipar uma enxurrada de atividades no mercado cripto. A recente decisão do FOMC e os comentários de Powell sugerem um período de relativa calma na frente macroeconômica. No entanto, um retorno ao que pode ser considerado "velho normal" pode significar boas notícias tanto para a economia global quanto para os mercados de criptomoedas.
Published At
9/21/2023 7:44:17 PM
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