La Federal Reserve mantiene i tassi stabili; Le prospettive a lungo termine influenzano l'economia statunitense e il mercato delle criptovalute
Summary:
Durante la riunione di settembre, il Federal Reserve Open Market Committee degli Stati Uniti ha deciso di mantenere i tassi di interesse nell'attuale intervallo 5,25%-5,5%, ma ha indicato un possibile rialzo dei tassi entro la fine dell'anno. Inoltre, c'è stata una revisione inaspettata delle sue prospettive a lungo termine per il tasso dei fondi federali, previsto al 5,1% entro la fine del 2024. Questo scenario più alto per più tempo ha influenzato i mercati finanziari e ha portato a lievi cali dei principali indici e dei valori delle criptovalute. I dati suggeriscono che l'economia statunitense sta tornando alle norme pre-2008 di crescita economica e inflazione costanti. Tuttavia, il sentiment degli investitori attualmente vede negativamente questi segnali economici positivi, in linea con le reazioni del mercato delle criptovalute. L'attenzione futura dovrebbe essere rivolta alla salute delle aziende e, nel mondo delle criptovalute, alla fattibilità dell'ecosistema crittografico. Questo rapporto sottolinea ulteriormente l'anticipazione che circonda la sentenza della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti su varie domande di ETF spot Bitcoin in sospeso.
In una mossa molto attesa, il Federal Reserve Open Market Committee degli Stati Uniti ha optato per mantenere i tassi di interesse nell'intervallo esistente compreso tra il 5,25% e il 5,5% durante la riunione di settembre. Inoltre, il comitato ha segnalato la probabilità di un altro rialzo dei tassi previsto per la fine di quest'anno. Il presidente della Fed Jerome Powell ha ribadito nella sua conferenza stampa del 20 settembre che gli sforzi per riportare l'inflazione al benchmark della Fed del 2% sono tutt'altro che finiti.
Uno sviluppo piuttosto inaspettato della riunione è stato l'aggiustamento al rialzo delle prospettive a lungo termine della Fed per il tasso sui fondi federali. Ora prevedono che raggiungerà il 5,1% entro la fine del 2024, rispetto alla previsione del 4,6% fatta a giugno. Si prevede quindi che il tasso si ridurrà al 3,9% entro la fine del 2025 e scenderà ulteriormente al 2,9% entro la fine del 2026. Questi dati rivisti suggeriscono uno scenario di tassi più elevati più prolungato di quanto previsto dalla maggior parte degli osservatori del mercato, causando un leggero arretramento dei mercati. In risposta all'annuncio, l'indice S&P 500 e il NASDAQ sono scesi rispettivamente dello 0,80% e dell'1,28%. I sintomi del disagio del mercato sono stati osservati anche nella sfera delle criptovalute con Bitcoin che è sceso sotto i $ 27.000 ed Ether che ha subito un calo di quasi il 2% a poco più di $ 1.600.
Le intuizioni raccolte dai dati implicano un costante ritorno dell'economia statunitense alla sua norma pre-crisi finanziaria del 2008, caratterizzata da modelli coerenti di crescita economica e inflazione. Le previsioni di un tasso di interesse medio statunitense di circa il 4% su un periodo di tre anni o di un'inflazione annua superiore al 2% non sarebbero straordinarie in un tale contesto.
Tuttavia, la mentalità prevalente tra gli investitori - indotta dall'abitudine delle banche centrali di infondere capitale rapido e senza costi nelle economie per contrastare crisi simultanee - interpreta la crescita economica favorevole e l'inflazione stabile come indici negativi. Curiosamente, gli stessi sentimenti si estendono ai mercati delle criptovalute, il che è intrigante, dato che Bitcoin è stato istituito come contromisura alle politiche finanziarie rilassate di istituzioni come la Federal Reserve durante la crisi finanziaria.
Ciò che i recenti sviluppi sottolineano è la necessità per gli investitori di allontanarsi dalla dipendenza dalle banche centrali per la direzione degli investimenti. Invece, lo stato generale delle imprese, il valore e la qualità dei loro beni e servizi per i consumatori dovrebbero essere il punto focale. In relazione alle criptovalute, l'accento dovrebbe essere posto sulla funzionalità dell'ecosistema crittografico e sul suo potenziale come mercato finanziario alternativo o supplementare.
Per ora, tutti gli occhi sono puntati sulla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti mentre delibera su una serie di domande di ETF spot Bitcoin presentate da alcuni dei principali gestori patrimoniali del mondo. Mettere il suo peso dietro anche una sola applicazione sarebbe probabilmente un punto di svolta per Bitcoin, elevandolo a un asset globale e aprendo la porta alle criptovalute per essere un prodotto di investimento mainstream durante la prossima corsa rialzista. Tuttavia, favorire un titano del settore rispetto a un altro potrebbe portare ad alcuni imbarazzanti incontri sociali nelle serate di lusso nell'Upper East Side di Manhattan.
Se la SEC dovesse mantenere la sua posizione e respingere tutte le applicazioni proposte, Bitcoin e altre criptovalute continueranno a essere percepite come attività marginali. Ciò non esclude la possibilità che nuove variabili spingano il prezzo verso i precedenti livelli record. Ma fino a quando la questione SEC non sarà affrontata direttamente, non dovremmo aspettarci una raffica di attività nel mercato delle criptovalute. La recente decisione del FOMC e le osservazioni di Powell suggeriscono un periodo di relativa calma sul fronte macroeconomico. Tuttavia, un ritorno a ciò che potrebbe essere considerato "vecchia normalità" potrebbe significare buone notizie sia per l'economia globale che per i mercati delle criptovalute.
Published At
9/21/2023 7:44:17 PM
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