Die US-Notenbank hält die Zinsen stabil; Langfristige Aussichten wirken sich auf die US-Wirtschaft und den Kryptomarkt aus
Summary:
Während seiner September-Sitzung beschloss der Offenmarktausschuss der US-Notenbank, die Zinssätze in der bestehenden Spanne von 5,25 % bis 5,5 % beizubehalten, deutete jedoch eine mögliche Zinserhöhung im Laufe dieses Jahres an. Darüber hinaus gab es eine unerwartete Revision des langfristigen Ausblicks für die Federal Funds Rate, die bis Ende 2024 voraussichtlich 5,1 % betragen wird. Dieses längerfristige Szenario wirkte sich auf die Finanzmärkte aus und führte zu leichten Rückgängen bei den wichtigsten Indizes und Kryptowährungswerten. Die Daten deuten darauf hin, dass die US-Wirtschaft zu den Normen von vor 2008 eines beständigen Wirtschaftswachstums und einer konstanten Inflation zurückkehrt. Die Anlegerstimmung sieht diese positiven wirtschaftlichen Anzeichen jedoch derzeit negativ und stimmt mit den Reaktionen des Kryptomarktes überein. Der zukünftige Fokus sollte auf der Gesundheit der Unternehmen und in der Kryptowelt auf der Lebensfähigkeit des Krypto-Ökosystems liegen. Dieser Bericht unterstreicht die Vorfreude auf die Entscheidung der U.S. Securities and Exchange Commission über verschiedene anhängige Bitcoin-Spot-ETF-Anträge.
In einem mit Spannung erwarteten Schritt beschloss der Offenmarktausschuss der US-Notenbank, die Zinssätze auf seiner September-Sitzung in der bestehenden Spanne von 5,25 % bis 5,5 % zu belassen. Darüber hinaus signalisierte der Ausschuss die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung, die für später in diesem Jahr geplant ist. Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell bekräftigte auf seiner Pressekonferenz am 20. September, dass die Bemühungen, die Inflation wieder auf die Benchmark der Fed von 2% zu bringen, noch lange nicht abgeschlossen sind.
Eine eher unerwartete Entwicklung der Sitzung war die Aufwärtsanpassung des langfristigen Ausblicks der Fed für die Federal Funds Rate. Sie prognostizieren nun, dass sie bis Ende 2024 5,1 % erreichen wird, verglichen mit der Prognose von 4,6 % im Juni. Die Quote soll dann bis Ende 2025 auf 3,9 % sinken und bis Ende 2026 weiter auf 2,9 % sinken. Diese revidierten Zahlen deuten auf ein länger anhaltendes Szenario höherer Zinsen hin, als die meisten Marktbeobachter erwartet hatten, was zu einem leichten Rückgang der Märkte führen würde. Als Reaktion auf die Ankündigung fielen der S&P 500 Index und der NASDAQ um 0,80% bzw. 1,28%. Symptome des Marktunbehagens waren auch im Kryptowährungsbereich zu beobachten, wobei Bitcoin unter 27.000 $ fiel und Ether einen Rückgang von fast 2 % auf knapp über 1.600 $ verzeichnete.
Die aus den Daten gewonnenen Erkenntnisse deuten auf eine stetige Rückkehr der US-Wirtschaft zu ihrer Norm vor der Finanzkrise 2008 hin, die durch konsistente Muster des Wirtschaftswachstums und der Inflation gekennzeichnet ist. Die Erwartung eines durchschnittlichen US-Zinssatzes von rund 4 % über einen Zeitraum von drei Jahren oder einer jährlichen Inflation von über 2 % wäre in einem solchen Kontext nicht außergewöhnlich.
Die vorherrschende Mentalität unter den Anlegern - hervorgerufen durch die Gewohnheit, dass Zentralbanken schnell und kostenlos Kapital in Volkswirtschaften pumpen, um gleichzeitigen Krisen entgegenzuwirken - interpretiert jedoch ein günstiges Wirtschaftswachstum und eine stabile Inflation als negative Indizes. Seltsamerweise erstreckt sich die gleiche Stimmung auch auf die Kryptomärkte, was faszinierend ist, wenn man bedenkt, dass Bitcoin als Gegenmaßnahme zur lockeren Finanzpolitik von Institutionen wie der Federal Reserve während der Finanzkrise etabliert wurde.
Die jüngsten Entwicklungen unterstreichen, dass sich die Anleger von der Abhängigkeit der Zentralbanken bei der Anlagerichtung abwenden müssen. Stattdessen sollte der allgemeine Zustand der Unternehmen, der Wert und die Qualität ihrer Waren und Dienstleistungen für die Verbraucher im Mittelpunkt stehen. In Bezug auf Kryptowährungen sollte der Schwerpunkt auf der Funktionalität des Krypto-Ökosystems und seinem Potenzial als alternativer oder ergänzender Finanzmarkt liegen.
Im Moment sind alle Augen auf die US-Börsenaufsicht SEC gerichtet, die über eine Reihe von Bitcoin-Spot-ETF-Anträgen berät, die von einigen der weltweit führenden Vermögensverwalter eingereicht wurden. Sein Gewicht in auch nur eine Anwendung zu stecken, wäre wohl ein Gamechanger für Bitcoin, würde es zu einem globalen Vermögenswert erheben und die Tür für Krypto öffnen, um während des nächsten Aufwärtstrends ein Mainstream-Anlageprodukt zu sein. Die Bevorzugung eines Branchentitans gegenüber einem anderen könnte jedoch zu einigen unangenehmen sozialen Begegnungen in High-End-Soireen in Manhattans Upper East Side führen.
Sollte die SEC standhaft bleiben und alle vorgeschlagenen Anträge ablehnen, werden Bitcoin und andere Kryptowährungen weiterhin als Randanlagen wahrgenommen. Dies schließt nicht aus, dass neue Variablen den Preis in Richtung früherer Rekordniveaus treiben. Aber bis das SEC-Problem vollständig angegangen ist, sollten wir keine Flut von Aktivitäten auf dem Kryptomarkt erwarten. Die jüngste Entscheidung des FOMC und Powells Äußerungen deuten auf eine Phase relativer Ruhe an der makroökonomischen Front hin. Eine Rückkehr zu dem, was man als "alte Normalität" bezeichnen könnte, könnte jedoch sowohl für die Weltwirtschaft als auch für die Kryptowährungsmärkte eine gute Nachricht sein.
Published At
9/21/2023 7:44:17 PM
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