La Federal Reserve ha previsto che manterrà i tassi; Svelato l'impatto su Bitcoin e sul mercato globale
Summary:
Si prevede che la Federal Reserve manterrà i tassi attuali più a lungo del previsto, nonostante le precedenti indicazioni di un taglio entro maggio 2024. Ciò continua a essere supportato dai dati economici che mostrano l'indice CPI e l'indice PCE preferito dalla Fed in aumento a causa della spesa sfrenata dei consumatori. Mentre i tassi persistenti potrebbero scoraggiare gli asset rischiosi come azioni e Bitcoin, la profonda integrazione di Bitcoin nei mercati finanziari tradizionali significa che potrebbe rispecchiare il loro comportamento fino a quando i tassi non diminuiranno. Nonostante un'estate probabilmente tranquilla, la logica di investimento in Bitcoin rimane forte nel lungo termine, soprattutto una volta che l'azione della Fed porterà a una nuova debolezza del dollaro.
Solo pochi mesi fa, l'aspettativa era diffusa che la Federal Reserve avrebbe iniziato a tagliare i tassi entro maggio. C'erano ampie prove a sostegno di questa aspettativa: l'inflazione sembrava essere in calo, i dati sull'occupazione suggerivano un rallentamento della crescita del mercato del lavoro e la fiducia dei consumatori era in calo. Tuttavia, mentre ci avvicinavamo alla riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) di maggio, la probabilità di un taglio anticipato dei tassi nel 2024 sembrava svanire. Si prevede ora che la Federal Reserve manterrà i tassi attuali per un periodo significativamente più lungo di quanto originariamente previsto a gennaio. Alcuni esperti ritengono che potremmo assistere a uno scenario "più alto più a lungo" fino al 2025, nonostante l'impedimento delle elezioni presidenziali. Indipendentemente dal fatto che i tassi persistano fino a settembre o vengano riportati all'anno successivo, la riunione del FOMC di maggio è stata in netto contrasto con il dicembre 2023, quando Jerome Powell, il presidente della Federal Reserve, ha affrontato per la prima volta il tema dei tagli dei tassi, innescando un pandemonio sui mercati. Attualmente, un comitato molto più determinato è alle prese con un'inflazione persistente e un mercato del lavoro sorprendentemente resiliente.
Sebbene sia scoraggiante per gli asset inclini al rischio come azioni e criptovalute, la decisione della Federal Reserve non dovrebbe essere uno shock per coloro che seguono regolarmente i dati economici. Il parametro preferito per l'inflazione dalla Federal Reserve, l'indice PCE, è salito dal 2,5% di febbraio al 2,7% di aprile. Allo stesso modo, l'indice CPI è rimasto relativamente stabile, passando dal 3,2% di febbraio al 3,5% di marzo, trainato da una spesa sfrenata che ha portato i consumatori ad accumulare più debiti piuttosto che essere attenti ai costi. In effetti, il tasso di risparmio interno è in costante calo, passando dal 4,1% di gennaio ad appena il 3,2% di marzo, mentre i livelli di indebitamento delle famiglie hanno battuto i record precedenti. Inoltre, i dati sulla disoccupazione hanno continuato a rimanere stabili, con il tasso di disoccupazione che è sceso dal 3,9% di febbraio al 3,8% di marzo, mantenendosi vicino ai minimi storici. Jerome Powell ha continuato ad astenersi dal rivelare quando la Federal Reserve potrebbe avviare tagli dei tassi.
Ora, anche se ci sono i primi segnali di decelerazione dell'economia - con la crescita del PIL per il primo trimestre che è stata un deludente 1,6% contro il 2,4% previsto - siamo ancora lontani da un rallentamento abbastanza sostanziale da giustificare uno stimolo attraverso tagli dei tassi. Powell ha sempre sostenuto con forza che le decisioni di politica monetaria della Federal Reserve saranno dettate esclusivamente dai dati e gli indicatori attuali non sostengono un approccio più indulgente. Come previsto, il mercato non ha preso alla leggera questa notizia. Bitcoin (BTC) oscillava tra i 60.000$ e i 65.000$ nella settimana precedente la riunione del FOMC e i mercati azionari di tutto il mondo sono stati in sordina a causa dell'aumento del potenziale di una svolta aggressiva. Allo stesso tempo, il dollaro si è rafforzato, spingendo al ribasso altre valute globali come lo yen, che è sceso al livello più basso rispetto al dollaro dal 1990. È probabile che altre valute dei mercati emergenti seguano l'esempio. Jerome Powell ha dichiarato che è "improbabile" che la prossima mossa della Federal Reserve sia un aumento dei tassi.
La notizia che fa riflettere è che molto probabilmente rimarremo in questo stato per diversi mesi. Questa è una delusione per coloro che puntavano sull'halving di Bitcoin per inaugurare una corsa rialzista che portasse a un nuovo massimo storico. Dopo le selvagge fluttuazioni dei prezzi degli ultimi mesi, nessuno era preparato per un altro lungo periodo di trading laterale. Si prevede che Bitcoin sarà intrappolato in una banda ristretta, al di sotto dei 70.000$, a condizione che non si verifichi una grande catastrofe globale, spingendo gli investitori a cercare opzioni più sicure. Fino ad ora, Bitcoin ha prestato poca attenzione alla macroeconomia: ha preso in considerazione i recenti annunci sull'inflazione. Tuttavia, il cambiamento di posizione della Federal Reserve avrà innegabilmente un impatto maggiore. Dato che Bitcoin è profondamente intrecciato nel tessuto dei mercati finanziari tradizionali a causa degli ETF spot, è molto probabile che rispecchi da vicino il comportamento di altri asset inclini al rischio fino a quando i tassi non diminuiranno. Pertanto, grazie a Jerome Powell, gli investitori devono prepararsi a un'estate piuttosto tranquilla.
Tuttavia, questo non vuol dire che non ci sarà un'altra festa di Bitcoin: è all'orizzonte e potrebbe persino eclissare ciò che abbiamo già visto quest'anno. A lungo termine, la logica dell'investimento in Bitcoin rimane forte. Il pronunciato atteggiamento da falco di Powell potrebbe dare una spinta temporanea al dollaro USA per ora, ma è solo questione di tempo prima che la Federal Reserve decida finalmente di agire, innescando una nuova debolezza del dollaro. Mentre il dollaro inizia a perdere terreno, Bitcoin potrebbe fungere da santuario contro il deprezzamento della valuta. A quel punto, gli ETF spot statunitensi su BTC entreranno in gioco, premiando gli investitori pazienti che sono stati in grado di resistere alla siccità e alla prova del tempo. Fino ad allora, potrebbe valere la pena evitare di armeggiare con i portafogli di investimento e godersi invece i mesi estivi. Lucas Kiely, Chief Investment Officer di Yield App, funge da supervisore delle allocazioni del portafoglio di investimenti e guida lo sforzo per ampliare la gamma di prodotti di investimento diversificati. In precedenza, Kiely è stato Chief Investment Officer presso Diginex Asset Management e trader esperto e amministratore delegato presso Credit Suisse a Hong Kong, supervisionando il QIS e il trading di derivati strutturati. Inoltre, ha ricoperto il ruolo di Head of Exotic Derivatives presso UBS in Australia. Questo articolo serve a fornire informazioni generali e non deve essere visto come una consulenza legale o di investimento. Le opinioni qui condivise appartengono esclusivamente all'autore e non rappresentano le opinioni e le convinzioni di Cointelegraph.
Published At
5/1/2024 10:38:39 PM
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