Aprovação do ETF Ethereum não aumenta o preço do ether em meio a incertezas regulatórias e problemas de rede
Summary:
Apesar da aprovação do fundo negociado em bolsa (ETF) à vista Ethereum pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), o preço do Ether não conseguiu se manter acima de US$ 3.800, surpreendendo os participantes do mercado. Fatores como aprovação desinibida das declarações S-1 individuais, crescimento lento da rede, altas taxas de transação e incerteza regulatória contribuem para os problemas de desempenho do Ethereum. As métricas da rede Ethereum também indicam falta de crescimento e as ações regulatórias em andamento perpetuam ainda mais a incerteza. O artigo aconselha os leitores a realizarem suas próprias pesquisas antes de tomar qualquer decisão de negociação ou investimento.
Em 23 de maio, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) deu sinal verde para o fundo negociado em bolsa (ETF) Ethereum à vista. No entanto, essa decisão histórica não viu o valor do Ether (ETH) subir acima de US$ 3.800 em 24 de maio, criando surpresa, já que apenas dois dias antes, o ETH estava cotado a US$ 3.943. Muitos foram pegos de surpresa com o momento surpreendente da decisão, dado o clima incerto em relação à aprovação do ETF.
Ethereum ainda está 24% atrás de sua máxima recorde
Alguns observadores foram rápidos em apontar que as declarações S-1 individuais de cada emissor ainda não obtiveram a aprovação da SEC - um processo que pode durar semanas ou até meses. Uma combinação de fatores contribui para o desempenho medíocre do Ether, incluindo o crescimento lento da rede, altas taxas de transação e ambiguidade regulatória nos EUA.
A realização de lucros foi aparentemente influenciada pela aprovação do ETF à vista, dando origem a uma alta de 23% em 20 de maio. Muitas vezes chamados de "vender a notícia", os traders estavam comprando ETH em antecipação ao anúncio oficial, especialmente depois que bolsas como a NYSE e a Nasdaq foram supostamente encorajadas pela SEC a acelerar seus registros 19b-4 em 20 de maio.
Mesmo com a empolgação em torno da aprovação do ETF spot, o Ether ainda está 24% abaixo de seu pico de novembro de 2021, de US$ 4.868. Isso sugere que o hype não foi suficiente para impulsionar o valor de mercado do Ether acima de seus atuais US$ 445 bilhões. Curiosamente, o Bitcoin (BTC) é negociado apenas 7% abaixo de sua máxima recorde de março de 2024, sugerindo outros fatores restritivos no Ether.
Métricas estáticas da rede Ethereum
Nos últimos 30 dias, as métricas da rede Ethereum indicam pouco crescimento nos volumes e depósitos de aplicativos descentralizados (DApps). O TVL (valor total bloqueado) do Ethereum, excluindo o staking líquido, caiu 6% depois de atingir o pico de 18,3 milhões de ETH em 16 de maio. Essa medida não considera que os DApps não exijam grandes depósitos, como mercados de tokens não fungíveis (NFT), jogos, plataformas sociais e colecionáveis. Uma análise aprofundada dos aplicativos de primeira linha da rede revela um volume significativo em Uniswap, a principal exchange descentralizada (DEX).
De fato, sete dos dez principais DApps Ethereum, em volumes de 30 dias, viram os números de endereços ativos caírem, com o Uniswap, o favorito, vendo uma queda de 25% na atividade. Notavelmente, vários DApps conseguiram atrair menos de 4.000 endereços, levantando questões sobre o mercado endereçável total desta rede, especialmente devido às taxas mais baixas dos concorrentes.
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Desafios com arbitragem, validadores e ambiguidade regulatória
O valor extraído pelo minerador (MEV), onde os validadores manipulam ordens de transação dentro de um bloco para geração de lucro, tornou-se um obstáculo para o Ethereum. Isso leva ao aumento do tráfego de rede e custos de transação mais altos. Em 17 de maio, o cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, tentou resolver esse problema. Ele sugeriu medidas em nível de protocolo para restringir o acesso dos desenvolvedores de MEV à informação, separando totalmente o processo de validação do conteúdo do bloco ou limitando a capacidade dos produtores de blocos de favorecer certas transações. Mas, é improvável que uma solução prática se concretize tão cedo.
A aprovação do ETF à vista representa uma virada regulatória positiva, definindo o Ether como uma commodity digital, disse Paul Grewal, diretor jurídico da Coinbase. No entanto, as ações regulatórias em andamento contra a Consensys e a Fundação Ethereum continuam a lançar nuvens. De acordo com alguns especialistas, a questão da classificação do Ether como um instrumento não relacionado à segurança permanece sem solução até que a SEC aprove as declarações de registro do S-1.
Em abril, a Consensys recebeu um aviso da Wells da SEC sobre os serviços de negociação e staking da MetaMask. Além disso, a revista Fortune informou em março que o regulador estava examinando empresas supostamente ligadas à Fundação Ethereum sobre seus serviços de stake. Isso continuou a alimentar a ambiguidade regulatória, o que, por sua vez, afeta o desempenho do Ether.
Os leitores são aconselhados a realizar uma pesquisa completa antes de fazer qualquer investimento ou movimento de negociação, pois toda ação traz risco. Esta peça não oferece conselhos ou recomendações de investimento.
Published At
5/24/2024 11:17:49 PM
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