Kerrisdale Capital shorta MicroStrategy, definisce l'acquisto di Bitcoin un "asset di fantasia"
Summary:
La società di investimento Kerrisdale Capital sta vendendo allo scoperto le azioni di MicroStrategy, sostenendo che sono troppo costose rispetto al valore delle sue partecipazioni in Bitcoin. Secondo l'analisi di Kerrisdale, la valutazione di MicroStrategy suggerisce che Bitcoin vale due volte e mezzo il suo prezzo attuale. Il CIO di Kerrisdale, Sahm Adrangi, ritiene che la strategia del CEO Michael Saylor di aumentare le riserve di Bitcoin dell'azienda non aumenti necessariamente il suo valore aziendale. Adrangi ha anche una visione critica di Bitcoin, definendolo uno strumento speculativo piuttosto che una seria asset class.
Kerrisdale Capital, una società di investimento, detiene una posizione corta sul titolo MicroStrategy, sostenendo che il suo attuale valore di mercato supera qualsiasi premio ragionevole su Bitcoin che potrebbe richiedere. Sahm Adrangi, CIO di Kerrisdale Capital, afferma che il valore di MicroStrategy, ridotto alla sua forma più semplice, è legato esclusivamente alle loro partecipazioni in Bitcoin. Per Adrangi e il suo team, questo semplice fatto non giustifica l'attuale valutazione di MicroStrategy. Secondo il loro recente rapporto, stimano che il valore delle azioni di MicroStrategy suggerisca un prezzo di Bitcoin gonfiato di due volte e mezzo rispetto al valore effettivo.
La spiegazione di Adrangi sottolinea che l'attività software dell'azienda potrebbe valere da 1 a 1,5 miliardi di dollari, molto al di sotto della valutazione totale dell'azienda. La strategia del CEO Michael Saylor di acquistare Bitcoin emettendo debito aggiuntivo, sostiene Adrangi, non contribuisce a un valore aziendale più elevato. Sottolinea che il valore dell'azienda è direttamente legato al prezzo di Bitcoin. Se Bitcoin scende, scende anche il valore di MicroStrategy e viceversa. Pertanto, Adrangi suggerisce vivamente di andare short su MicroStrategy e long su Bitcoin come strategia più redditizia.
Sotto la guida di Michael Saylor, il loro presidente esecutivo, MicroStrategy ha iniziato la sua corsa all'acquisto di Bitcoin nel 2020. Saylor è un importante sostenitore di Bitcoin ed è sotto la sua guida che MicroStrategy ora possiede un enorme portafoglio di Bitcoin. Al 20 giugno, MicroStrategy avrebbe acquistato circa 8,3 miliardi di dollari di Bitcoin, portando le sue partecipazioni a 226.331 BTC per un valore stimato di 14,6 miliardi di dollari. Nonostante l'apparente profitto sui libri, Adrangi non è convinto.
Kerrisdale Capital, una società nota per la produzione di documenti di ricerca e la vendita allo scoperto di azioni, si è costruita una reputazione attorno alle sue opinioni scettiche sulle azioni. Mentre in precedenza si concentravano su settori tradizionali come le biotecnologie e il mining regolare, di recente hanno spostato la loro attenzione sulle criptovalute, prendendo di mira anche le società di mining di Bitcoin come Riot. Tuttavia, la strategia di Kerrisdale non è stata esente da critiche e ridicolo, soprattutto da parte della comunità crypto. Nonostante il contraccolpo, Adrangi rimane fiducioso sulla tesi di Kerrisdale e si aspetta che alla fine darà i suoi frutti, anche se a lungo termine.
Indipendentemente dalla posizione che si assume sugli intensi dibattiti nella comunità crypto, è fondamentale discernere gli argomenti logici dal mero tribalismo. Zachary Morris, analista di ricerca presso la società di servizi finanziari Bitcoin Onramp e precedente seguace delle tattiche short di Kerrisdale, ha condiviso dubbi sulla posizione di Kerrisdale su MicroStrategy.
Un'interessante prospettiva avanzata da Adrangi liquida Bitcoin come uno schema di denaro veloce, alimentato principalmente dalla speculazione piuttosto che da una seria asset class. Secondo lui, le varie argomentazioni libertarie e le lamentele sull'attuale sistema monetario non sono altro che scuse per comportamenti speculativi piuttosto che fondate sulla realtà. MicroStrategy è stata contattata per commenti su questo problema, ma non ha risposto al momento della pubblicazione.
Published At
6/24/2024 4:15:00 PM
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