Kerrisdale Capital Shorts MicroStrategy nennt Bitcoin-Kaufrausch einen "Fantasy-Land-Asset"
Summary:
Die Investmentfirma Kerrisdale Capital verkauft die Aktien von MicroStrategy und argumentiert, dass sie im Verhältnis zum Wert ihrer Bitcoin-Bestände überteuert sind. Laut Kerrisdales Analyse deutet die Bewertung von MicroStrategy darauf hin, dass Bitcoin das Zweieinhalbfache seines aktuellen Preises wert ist. Der CIO von Kerrisdale, Sahm Adrangi, glaubt, dass die Strategie von CEO Michael Saylor, die Bitcoin-Reserven des Unternehmens zu erhöhen, nicht unbedingt den Unternehmenswert erhöht. Adrangi sieht Bitcoin auch kritisch und stellt es eher als spekulatives Instrument denn als ernsthafte Anlageklasse dar.
Kerrisdale Capital, eine Investmentfirma, hält eine Short-Position in MicroStrategy-Aktien und argumentiert, dass ihr aktueller Marktwert jede angemessene Prämie für Bitcoin übersteigt, die sie verlangen könnte. Sahm Adrangi, CIO von Kerrisdale Capital, behauptet, dass der Wert von MicroStrategy, reduziert auf seine einfachste Form, ausschließlich an ihre Bitcoin-Bestände gebunden ist. Für Adrangi und sein Team rechtfertigt diese einfache Tatsache nicht die aktuelle Bewertung von MicroStrategy. Laut ihrem jüngsten Bericht schätzen sie, dass der Aktienwert von MicroStrategy auf einen Bitcoin-Preis hindeutet, der um das Zweieinhalbfache des tatsächlichen Wertes aufgebläht ist.
Adrangis Erklärung weist darauf hin, dass das Softwaregeschäft des Unternehmens etwa 1 bis 1,5 Milliarden US-Dollar wert sein könnte, weit unter der Gesamtbewertung des Unternehmens. Die Strategie von CEO Michael Saylor, Bitcoin durch die Ausgabe zusätzlicher Schulden zu kaufen, trägt laut Adrangi nicht zu einem höheren Unternehmenswert bei. Er weist darauf hin, dass der Wert des Unternehmens direkt an den Bitcoin-Preis gebunden ist. Wenn Bitcoin fällt, sinkt auch der Wert von MicroStrategy und umgekehrt. Daher empfiehlt Adrangi dringend, bei MicroStrategy short und bei Bitcoin long zu gehen, da dies eine profitablere Strategie ist.
Unter der Leitung von Michael Saylor, ihrem Executive Chairman, begann MicroStrategy im Jahr 2020 seinen Bitcoin-Kaufrausch. Saylor ist ein prominenter Bitcoin-Befürworter und unter seiner Leitung besitzt MicroStrategy jetzt ein riesiges Bitcoin-Portfolio. Bis zum 20. Juni hat MicroStrategy Berichten zufolge Bitcoin im Wert von etwa 8,3 Milliarden US-Dollar gekauft, womit sich sein Bestand auf 226.331 BTC mit einem geschätzten Wert von 14,6 Milliarden US-Dollar erhöht. Trotz des scheinbaren Gewinns in den Büchern ist Adrangi nicht überzeugt.
Kerrisdale Capital, ein Unternehmen, das für die Erstellung von Forschungsarbeiten und den Leerverkauf von Aktien berüchtigt ist, hat sich aufgrund seiner skeptischen Ansichten über Aktien einen Ruf aufgebaut. Während sie sich zuvor auf traditionelle Sektoren wie Biotechnologie und reguläres Mining konzentrierten, haben sie kürzlich ihren Fokus auf Kryptowährungen verlagert und zielen auch auf Bitcoin-Mining-Unternehmen wie Riot ab. Kerrisdales Strategie war jedoch nicht frei von Kritik und Spott, insbesondere von der Krypto-Community. Trotz des Rückschlags bleibt Adrangi zuversichtlich, was Kerrisdales These angeht, und erwartet, dass sie sich letztendlich auszahlen wird, wenn auch längerfristig.
Unabhängig davon, wie man zu den intensiven Debatten in der Krypto-Community steht, ist es entscheidend, die logischen Argumente vom bloßen Tribalismus zu unterscheiden. Zachary Morris, ein Research-Analyst beim Bitcoin-Finanzdienstleistungsunternehmen Onramp und früherer Anhänger von Kerrisdales Short-Taktik, hat Zweifel an Kerrisdales Haltung zu MicroStrategy geäußert.
Eine interessante Perspektive von Adrangi lehnt Bitcoin als schnelles Geld ab, das hauptsächlich durch Spekulation und nicht als ernsthafte Anlageklasse angeheizt wird. Seiner Meinung nach dienen verschiedene libertäre Argumente und Beschwerden über das derzeitige Geldsystem als nichts anderes als Ausreden für spekulatives Verhalten, anstatt sich in der Realität zu verankern. MicroStrategy wurde um Kommentare zu diesem Problem gebeten, hatte aber zum Zeitpunkt der Veröffentlichung noch nicht geantwortet.
Published At
6/24/2024 4:15:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.