揭开基于价值的盈利加密投资方法
Summary:
本文讨论了为有利可图的加密投资建立一个强大的基于价值的框架的必要性。它批评了有效市场假说，并指出由于非理性行为，市场价格并不总是代表真正的价值，以 Covid-19 期间苹果和 GAP 股价暴跌为例。文章强调了基本面分析在识别被低估的证券中的作用，强调了估值比价格更重要。它还讨论了由于市场多样性而导致的加密资产估值挑战，并提供了一些应对策略。这篇文章摘自HashKey Capital的“数字资产估值框架”，鼓励投资者做出植根于价值的决策，而不是投机。
对加密货币的有利可图的投资需要一个植根于价值的强大决策框架。有效市场理论认为，资产价格整合了所有已知数据，代表了理想价值。尽管如此，加密货币和股票市场提供了无数的例子来揭穿这一说法。很明显，市场效率不高。以苹果的股价为例，该公司在 2020 年 2 月的 Covid-19 低迷期间下跌了 30%。苹果的产品销量或收益是否下降了 30%？或者为什么GAP的股价在49天内暴跌了70%？美国最大的服装零售商的服装销售额是否突然下降了 70%？明确的答案是“不”。市场经常表现得不理性，价格并不总是反映价值，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）将市场先生描述为“醉酒的精神病患者”就证明了这一点。
这让我们想到了价值投资的概念，它试图找出由于市场非理性而被低估的证券。投资者购买这些证券的基础是价格最终将反映实际价值。加密资产也是如此。在 2020 年 3 月的 Covid-19 低迷期间，比特币 （BTC） 的价格遭受了 50% 的打击，但在 55 天后才反弹到之前的水平，最终在五个月后价格翻了一番。这种波动性是否密切反映了网络的实际价值、活动、活跃钱包数量、交易量和网络效用？不。关键是利用适当的工具，如基本面分析来发现这些机会。
加密资产虽然是一个相对较新的类别，但遵循类似的基本原则。它们主要代表建立在一定程度的去中心化基础上的底层网络、公用事业或社区。市场永远在牛市和熊市情绪之间，在贪婪和恐惧之间，在无法实现的乐观主义和不合理的悲观主义之间摇摆不定。理性的投资策略依赖于估值方法，通过查看估值指标而不仅仅是价格，避免为过度炒作的项目支付过高的费用，从而将风险降至最低。
价格由情绪、市场炒作、投机和过度夸大的新闻等变量决定，经常偏离实际价值。加密货币往往更容易受到非理性的影响，尤其是在模因币领域。随着行业的成熟，传统的财务估值方法可以帮助淡化炒作，并确定具有可持续增长潜力的项目。
由于市场上资产的多样性，加密资产估值并不遵循统一的方法。投资者应探索不同的选择，以找到最适合每种情况的方法。识别资产类型——无论是不可替代代币 （NFT）、支付代币、实用代币还是其他代币——都是必不可少的。梅特卡夫定律可用于评估比特币等原生加密货币，或以太坊 （ETH） 等第 1 层，或库存流量模型等其他方法。
长期成功的加密货币投资并不需要卓越的智商、独特的商业洞察力或特权信息。只需要一个强大的框架来做出基于价值而不是投机的投资决策。
本文节选自HashKey Capital于2024年4月发布的《数字资产估值框架》。HashKey Capital的流动资金和研究合伙人Jupiter Zheng曾担任中泰金融金融部副部长和交银国际研究部高级助理。此处包含的信息仅供一般参考之用，不应被视为法律或投资建议。所表达的观点仅代表作者的观点，并不一定反映Cointelegraph的观点或意见。
Published At
6/23/2024 4:26:52 PM
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