Desvendando a abordagem baseada em valor para investimentos lucrativos em criptomoedas
Summary:
Este artigo discute a necessidade de uma estrutura robusta baseada em valor para investimentos lucrativos em criptomoedas. Ele critica a hipótese do mercado eficiente e afirma que os preços de mercado nem sempre representam o verdadeiro valor devido a comportamentos irracionais, usando a queda nos preços das ações da Apple e da GAP durante a Covid-19 como exemplos. Destacando o papel da análise fundamentalista na identificação de títulos subvalorizados, o artigo enfatiza a importância da avaliação sobre o preço. Ele também discute os desafios na avaliação de criptoativos devido à diversidade do mercado e oferece algumas estratégias para abordá-lo. O artigo, um extrato do "Digital Asset Valuation Framework" da HashKey Capital, incentiva os investidores a tomar decisões baseadas em valor, não em especulação.
Investimentos rentáveis em criptomoedas exigem uma estrutura robusta para a tomada de decisões enraizada no valor. A teoria do mercado eficiente postula que os preços dos ativos integram todos os dados conhecidos, representando o valor ideal. No entanto, os mercados de criptomoedas e ações fornecem inúmeros exemplos que desmentem essa afirmação. Está claro que os mercados não são eficientes. Considere o preço das ações da Apple, que caiu 30% durante a crise da Covid-19 em fevereiro de 2020. A Apple teve uma queda de 30% nas vendas ou nos ganhos dos produtos? Ou por que as ações da GAP despencaram 70% em 49 dias? Houve uma queda repentina de 70% nas vendas de roupas para o maior varejista de vestuário dos Estados Unidos? A resposta inequívoca é "não". Os mercados muitas vezes se comportam de forma irracional, e os preços nem sempre espelham o valor, como evidenciado pela descrição colorida de Warren Buffett de Mr. Market como um "psicopata bêbado".
Isso nos leva à ideia de value investing, que busca identificar títulos que estão subvalorizados devido à irracionalidade do mercado. Os investidores compram esses títulos com base no fato de que o preço acabará refletindo o valor real. O mesmo ocorre com os criptoativos. Durante a crise da Covid-19 em março de 2020, o preço do Bitcoin (BTC) sofreu um impacto de 50%, apenas para se recuperar para os níveis anteriores 55 dias depois, finalmente dobrando de preço cinco meses depois. Essa volatilidade refletiu de perto o valor real da rede, sua atividade, número de carteiras ativas, volume de transações e utilidade da rede? Não. A chave é utilizar as ferramentas adequadas, como a análise fundamentalista, para descobrir essas oportunidades.
Os criptoativos, embora sejam uma classe relativamente nova, seguem princípios fundamentais semelhantes. Eles representam principalmente uma rede, utilidade ou comunidade subjacente, construída sobre um grau de descentralização. O mercado oscila perpetuamente entre os sentimentos de alta e baixa, entre a ganância e o medo, e entre o otimismo inatingível e o pessimismo injustificável. As estratégias racionais de investimento dependem de métodos de avaliação e o risco pode ser minimizado evitando o pagamento excessivo por projetos exagerados olhando para suas métricas de avaliação em vez de apenas seus preços.
O preço, que é ditado por variáveis como sentimento, hype do mercado, especulação e notícias superinflacionadas, muitas vezes se desvia do valor real. As criptomoedas tendem a ser ainda mais suscetíveis à irracionalidade, especialmente nos últimos tempos na esfera das memecins. Os métodos tradicionais de avaliação financeira podem ajudar a diluir o hype e identificar projetos com potencial de crescimento sustentável à medida que a indústria amadurece.
As avaliações de criptoativos não seguem uma abordagem uniforme devido à diversidade de ativos no mercado. Os investidores devem explorar diferentes opções para encontrar uma abordagem que melhor se adapte a cada caso. Identificar o tipo de ativo — seja um token não fungível (NFT), um token de pagamento, um token de utilidade ou outra coisa — é essencial. A Lei de Metcalfe poderia ser empregada para valorizar criptomoedas nativas, como o Bitcoin, ou camadas 1, como Ethereum (ETH), ou outros métodos, como o modelo stock-to-flow.
O investimento cripto bem-sucedido a longo prazo não requer um QI excepcional, insights de negócios exclusivos ou informações privilegiadas. Uma estrutura forte para tomar decisões de investimento com base no valor e não na especulação é tudo o que é necessário.
Este artigo é um extrato do "Digital Asset Valuation Framework", publicado pela HashKey Capital em abril de 2024. O sócio de fundos líquidos e pesquisa da HashKey Capital, Jupiter Zheng, que atuou anteriormente como vice-chefe do Departamento de FinTech da Zhongtai Financial e como associado sênior em pesquisa na BOCOM International, o compilou. As informações aqui contidas são para fins de informação geral e não devem ser consideradas como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões expressas são exclusivamente as do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.
Published At
6/23/2024 4:26:52 PM
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