Retomada do Ethereum promete novo crescimento, mas traz riscos ocultos, alerta Coinbase
Summary:
Os analistas da Coinbase detalham os riscos potenciais associados ao reajuste do Ethereum, incluindo riscos compostos e a concentração excessiva de restakers com provedores de alto rendimento. Apesar das preocupações, eles preveem que a retomada do Ethereum pode se tornar um componente importante de novos serviços de blockchain descentralizados e que a quantidade de Ether (ETH) provavelmente aumentará no futuro. Eles também reconhecem possíveis flutuações temporárias no valor total bloqueado. Os desenvolvedores do Ethereum destacam a alavancagem excessiva criada pelo restaking, enquanto os defensores argumentam que ele fornece ganhos adicionais para aqueles que já apostaram seu ETH.
A Coinbase sugere que a retomada do Ethereum pode servir como base para uma infinidade de novos aplicativos descentralizados no blockchain, no entanto, esse empreendimento pode revelar novos riscos ocultos. Em seu documento de pesquisa de 2 de abril, os pesquisadores da Coinbase David Han e David Duong descrevem algumas das armadilhas potenciais associadas à retomada e à distribuição do que eles chamam de tokens de retomada líquida (LRTs). O protocolo de retomada do Ethereum, Eigenlayer, permite que os usuários ganhem recompensas adicionais - LRTs - reforçando serviços ativamente validados (AVS). Isso é alcançado por tokens derivativos de stake, que são oferecidos para aqueles que já apostaram Ether (ETH) usando protocolos de staking líquido como o Lido (LDO).
Como o protocolo Eigenlayer é iniciado pela primeira vez, o procedimento de retomada, de acordo com os analistas, deve ser bastante claro, mas uma característica do EigenLayer é sua funcionalidade permitindo que tokens de estaca alocados em um AVS possam ser apostados em outro AVS. Os analistas alertam para o risco de riscos compostos e que tal ação poderia aumentar os rendimentos, mas também poderia resultar na distribuição do mesmo capital para validadores idênticos para um rendimento elevado. A adição de LRTs também pode implicar que os restakers podem gravitar em direção a provedores mais arriscados que oferecem rendimentos maiores. Eles sugerem que tais LRTs poderiam ser encorajados a otimizar seus rendimentos a fim de alcançar uma maior presença no mercado, mas isso pode ser arriscado.
Em conclusão, Han e Duong esperam que a retomada do Ethereum tenha crescimento de longo prazo, mas preveem uma queda temporária no TVL da Eigenlayer quando a agricultura de pontos terminar ou se as recompensas antecipadas do AVS forem menores do que o previsto. Em 6 de março, o Eigenlayer ultrapassou o peso pesado de empréstimos Aave para se tornar o segundo maior protocolo DeFi, ostentando um total de US$ 11,5 bilhões em valor total bloqueado (TVL) de acordo com a DefiLlama, ficando atrás apenas do protocolo de staking líquido Ethereum Lido. Atualmente, a Eigenlayer tem US$ 11,5 bilhões em TVL. Relatórios já sugeriram que o entusiasmo pela retomada foi obscurecido com disputas e os desenvolvedores do Ethereum emitiram alertas sobre a potencial criação de uma quantidade alarmante de alavancagem. Os defensores da retomada acreditam que ela oferece recompensas lucrativas para aqueles que já apostaram seu ETH.
Published At
4/3/2024 5:00:16 AM
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