एथेरियम रेस्टेकिंग नई वृद्धि का वादा करता है लेकिन छिपे हुए जोखिमों को वहन करता है, कॉइनबेस को चेतावनी देता है
Summary:
कॉइनबेस विश्लेषकों ने एथेरियम रेस्टकिंग से जुड़े संभावित जोखिमों का विस्तार किया, जिसमें मिश्रित जोखिम और उच्च-उपज प्रदाताओं के साथ रिस्टेकर्स की अधिकता शामिल है। चिंताओं के बावजूद, वे भविष्यवाणी करते हैं कि एथेरियम रीस्टेकिंग नई विकेन्द्रीकृत ब्लॉकचेन सेवाओं का एक महत्वपूर्ण घटक बन सकता है और भविष्य में ईथर (ईटीएच) की मात्रा बढ़ने की संभावना है। वे कुल लॉक किए गए मूल्य में संभावित अस्थायी उतार-चढ़ाव को भी स्वीकार करते हैं। एथेरियम डेवलपर्स रेस्टकिंग द्वारा बनाए गए अत्यधिक उत्तोलन को उजागर करते हैं, जबकि अधिवक्ताओं का तर्क है कि यह उन लोगों के लिए अतिरिक्त लाभ प्रदान करता है जिन्होंने पहले ही अपने ईटीएच को दांव पर लगा दिया है।
कॉइनबेस का सुझाव है कि एथेरियम रीस्टेकिंग ब्लॉकचेन पर नए विकेन्द्रीकृत ऐप्स की अधिकता की नींव के रूप में काम कर सकता है, हालांकि, यह उद्यम उपन्यास, छिपे हुए जोखिमों को उजागर कर सकता है। 2 अप्रैल के अपने शोध दस्तावेज में, कॉइनबेस के शोधकर्ता डेविड हान और डेविड डुओंग ने रीस्टेकिंग से जुड़े कुछ संभावित नुकसानों की रूपरेखा तैयार की और वे तरल रीस्टेकिंग टोकन (एलआरटी) के रूप में संदर्भित करते हैं। एथेरियम रीस्टेकिंग प्रोटोकॉल, Eigenlayer, उपयोगकर्ताओं को सक्रिय रूप से मान्य सेवाओं (AVS) को मजबूत करके अतिरिक्त पुरस्कार - LRTs - अर्जित करने की अनुमति देता है। यह व्युत्पन्न टोकन को दांव पर लगाकर हासिल किया जाता है, जो उन लोगों को दिया जाता है जिन्होंने पहले से ही लीडो (एलडीओ) जैसे तरल स्टेकिंग प्रोटोकॉल का उपयोग करके ईथर (ईटीएच) को दांव पर लगा दिया है।
जैसा कि Eigenlayer प्रोटोकॉल पहली बार शुरू किया गया है, विश्लेषकों के अनुसार, रीस्टेकिंग प्रक्रिया, बहुत स्पष्ट होनी चाहिए, लेकिन EigenLayer की एक विशेषता इसकी कार्यक्षमता है जो एक AVS को आवंटित टोकन को दूसरे AVS पर दांव पर लगाने में सक्षम होने की अनुमति देती है। विश्लेषकों ने यौगिक जोखिमों के जोखिम की चेतावनी दी है और इस तरह की कार्रवाई पैदावार को बढ़ा सकती है, लेकिन इसके परिणामस्वरूप एक ही पूंजी को समान सत्यापनकर्ताओं को एक बढ़ी हुई उपज के लिए वितरित किया जा सकता है। एलआरटी जोड़ने का मतलब यह भी हो सकता है कि रिस्टेकर जोखिम वाले प्रदाताओं की ओर बढ़ सकते हैं जो बड़ी पैदावार प्रदान करते हैं। वे सुझाव देते हैं कि ऐसे एलआरटी को बड़ी बाजार उपस्थिति प्राप्त करने के लिए अपनी पैदावार का अनुकूलन करने के लिए प्रोत्साहित किया जा सकता है, लेकिन यह जोखिम भरा हो सकता है।
अंत में, हान और डुओंग उम्मीद करते हैं कि एथेरियम रीस्टेकिंग में दीर्घकालिक वृद्धि होगी, लेकिन बिंदु खेती समाप्त होने पर ईजेनलेयर के टीवीएल में एक अस्थायी डुबकी की उम्मीद है या यदि शुरुआती एवीएस पुरस्कार प्रत्याशित से कम हैं। 6 मार्च तक, Eigenlayer ने उधार देने वाले हैवीवेट Aave को पीछे छोड़ते हुए दूसरा सबसे बड़ा DeFi प्रोटोकॉल बन गया, जिसमें DefiLlama, के अनुसार कुल वैल्यू लॉक्ड (TVL) में कुल $11.5 बिलियन का दावा किया गया, जो केवल एथेरियम लिक्विड स्टेकिंग प्रोटोकॉल Lido से पीछे था। Eigenlayer के पास वर्तमान में TVL में $11.5 बिलियन हैं। रिपोर्टों ने पहले ही सुझाव दिया है कि विवादों के साथ रेस्टेकिंग के उत्साह पर बादल छा गए हैं और एथेरियम डेवलपर्स ने लीवरेज की खतरनाक मात्रा के संभावित निर्माण के बारे में चेतावनी जारी की है। रेस्टेकिंग के अधिवक्ताओं का मानना है कि यह उन लोगों को आकर्षक पुरस्कार प्रदान करता है जिन्होंने पहले ही अपना ETH दांव पर लगा दिया है।
Published At
4/3/2024 5:00:16 AM
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