Halving di Bitcoin: il cambiamento nel comportamento del mercato apre la strada a rendimenti stabili
Summary:
L'imminente halving di Bitcoin (BTC) ha suscitato entusiasmo tra gli investitori in criptovalute e i media. Tradizionalmente legato all'elevata volatilità, il periodo di halving potrebbe mostrare un comportamento di trading diverso questa volta a causa della variabile introdotta dall'ETF spot su Bitcoin. I possessori di BTC a lungo termine stanno ora dominando il mercato, lasciandosi alle spalle i trader retail di routine. Gli investitori che desiderano trarre profitto dall'evento di halving potrebbero dover adottare un approccio di investimento azionario più convenzionale. La possibilità di rendimenti del 600% dopo l'halving, come visto nel 2020, sembra minima; Tuttavia, il risultato atteso potrebbe essere un ritorno sull'investimento più stabile e prevedibile.
L'halving di Bitcoin (BTC) è dietro l'angolo, scatenando una raffica di discussioni tra gli investitori e i media crypto. Tuttavia, le attuali condizioni di mercato suggeriscono un cambiamento nelle strategie di trading. Storicamente, l'halving è accompagnato da un'impennata della volatilità, che provoca un sell-off del 30%-40% seguito da un aumento vertiginoso fino a livelli record in una media di 480 giorni. Tuttavia, l'introduzione dell'ETF spot su Bitcoin ha cambiato le dinamiche.
Gli analisti si stanno ora concentrando sulla volatilità di Bitcoin per prevedere il suo prezzo futuro. I drawdown pre-halving negli ultimi mesi sono stati inferiori alla media, con il calo più recente che si è attestato intorno al 15%. BTC è rimbalzato rapidamente, raggiungendo quasi i 70.000$. Ciò suggerisce un rally più contenuto dopo l'evento di halving.
Ci sono due principali forze trainanti dietro questi sottili cambiamenti. Innanzitutto, il numero di possessori di Bitcoin a lungo termine è salito a circa 14 milioni di BTC, oltre il 70% dell'offerta totale. Questo aumento è in gran parte dovuto all'aumento dei possessori che spostano BTC dagli exchange ai cold wallet in una mossa nota come approccio "diamond hands".
Più critica, tuttavia, è l'introduzione dell'ETF spot su Bitcoin. Attualmente, gli ETF stanno assorbendo più offerta di BTC di quella che i miner possono fornire. Circa 10.000 BTC vengono accettati ogni giorno da ETF spot su BTC, mentre vengono prodotti solo 900 nuovi BTC. Questa discrepanza ha amplificato l'effetto scarsità, causando un aumento dei prezzi.
L'arrivo dell'ETF spot su Bitcoin indica anche una significativa diminuzione della volatilità a lungo termine. Di conseguenza, gli investitori in ETF che adottano una mentalità di investimento più a lungo termine hanno sostituito l'influenza dei normali trader di criptovalute. I dati attuali mostrano che la volatilità storica di BTC/USD a 30 giorni è scesa da quasi il 18% di aprile 2013 a circa il 4%.
Questi cambiamenti nel comportamento di investimento riflettono una trasformazione nel mercato di Bitcoin. Gli individui e le istituzioni che in precedenza hanno incanalato trilioni negli ETF sull'S&P 500 si stanno ora spostando verso gli ETF spot su Bitcoin con una prospettiva a lungo termine. Le loro decisioni di investimento sono guidate da fattori a lungo termine, come le condizioni macroeconomiche e i cambiamenti strutturali del mercato.
Per gli investitori che cercano di incassare l'halving, dovranno adottare una mentalità da investitore azionario più tradizionale. Ciò include prestare attenzione ai cambiamenti negli asset in gestione degli ETF spot su Bitcoin e tenere d'occhio le azioni dei detentori a lungo termine. I rendimenti del 600% visti dopo l'halving del 2020 sono improbabili. Tuttavia, il vantaggio potrebbe essere rappresentato da rendimenti più costanti e prevedibili, che contribuirebbero a portafogli più bilanciati.
Lucas Kiely, Chief Investment Officer di Yield App, osserva in modo convincente che questi cambiamenti nelle dinamiche di mercato potrebbero rivelarsi molto più attraenti per gli investitori che cercano un equilibrio tra rischio e rendimento. Kiely ha una vasta esperienza nel settore degli investimenti, avendo ricoperto diverse posizioni di rilievo in Credit Suisse e Diginex Asset Management.
Published At
4/7/2024 11:53:59 PM
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