Decodificando o aumento incomum no interesse aberto do Bitcoin em meio à revelação de documentos judiciais da Binance
Summary:
Em 18 de setembro, o interesse aberto da bolsa de derivativos Bitcoin testemunhou um salto repentino de US$ 1 bilhão, levando à especulação dos investidores sobre acúmulo significativo de ativos devido ao esperado deslacre dos documentos judiciais da Binance. No entanto, com a taxa de financiamento de contratos futuros do Bitcoin não mostrando nenhum desequilíbrio significativo entre as pressões de compra e venda, a causa desse aumento acentuado permanece incerta. Essas dinâmicas de mercado sugerem que o aumento do interesse aberto não necessariamente sinaliza uma corrida para comprar Bitcoin, já que o preço do Bitcoin caiu 2,4% no final do dia. O artigo aconselha os participantes do mercado a entender o papel dos árbitros e examinar a taxa de financiamento de futuros do Bitcoin antes de reagir a mudanças nos juros abertos.
No dia 18 de setembro, o interesse aberto da exchange de derivativos Bitcoin (BTC) subiu abruptamente em US$ 1 bilhão. Esse aumento inesperado gerou especulações entre os investidores sobre se as baleias estavam se reunindo na expectativa da revelação de documentos judiciais relacionados à Binance. Ao examinar as métricas de derivativos, fica evidente que a taxa de captação não mostrou sinais inequívocos de demanda excessiva de compra. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) recebeu permissão para revelar esses documentos porque fez alegações de não conformidade contra a Binance, apesar do acordo prévio da empresa com uma ordem de consentimento sobre operações relacionadas a títulos não registrados e outras acusações.
O aumento no interesse aberto atingiu US$ 12,1 bilhões, juntamente com um aumento de 3,4% no preço do Bitcoin, marcando seu nível mais alto em mais de quinze dias, com US$ 27.430. Os investidores rapidamente notaram que os documentos divulgados ofereciam poucas informações substanciais além de uma declaração do auditor Binance.US abordando as dificuldades de garantir a garantia total.
O pedido da Binance.US para inspecionar sua infraestrutura técnica e divulgar mais dados foi recusado pela juíza federal Zia Faruqui mais tarde. No entanto, o juiz insistiu que Binance.US fornecer mais informações sobre sua solução de custódia, levando a especulações sobre se a Binance International finalmente gerencia esses ativos.
No final de 18 de setembro, o interesse aberto do Bitcoin diminuiu para US$ 11,3 bilhões, enquanto seu preço afundou 2,4%, para US$ 26.770. Essa queda significou que as entidades por trás do aumento de juros abertos não estavam mais inclinadas a manter suas posições. A ação de preço ou o resultado do tribunal poderiam ter decepcionado essas baleias, ou suas expectativas poderiam não ter sido atendidas.
Um pico no interesse aberto geralmente se correlaciona com o preço do Bitcoin, sugerindo que o sentimento de alta foi o principal impulsionador da demanda por alavancagem. No entanto, atribuir esses movimentos apenas às decisões judiciais da Binance parece prematuro.
Primeiro, ninguém esperava que os documentos não lacrados favorecessem a Binance ou seu CEO, Changpeng "CZ" Zhao, já que a SEC inicialmente pediu sua liberação. Além disso, a taxa de financiamento de contratos futuros de Bitcoin, uma medida das discrepâncias entre posições longas e curtas, permaneceu praticamente inalterada durante este período.
Um aumento repentino de US$ 1 bilhão nos juros abertos, estimulado principalmente por compradores ansiosos, logicamente resultaria em um aumento da taxa de financiamento acima de 0,01%. No entanto, os juros abertos do Bitcoin se estenderam para US$ 11,7 bilhões em 19 de setembro, enquanto a taxa de financiamento caiu para zero.
É claro que, independentemente das razões subjacentes, a pressão sobre o preço tende a se mover para cima quando o preço do Bitcoin excede US$ 27.200 durante esta segunda fase de crescimento de juros abertos.
Os padrões de negociação podem explicar isso, como os criadores de mercado fazendo ordens de compra em nome de grandes clientes. Isso poderia justificar a enxurrada original de interesse nos mercados futuros à vista e BTC, empurrando o preço para cima. À medida que o formador de mercado se torna totalmente protegido, a exigência de mais compras diminui, levando a uma correção de preço.
Durante a segunda fase da negociação, o formador de mercado descarregará os contratos futuros de BTC e comprará Bitcoin à vista – isso não afeta o preço do Bitcoin e resulta em uma diminuição no interesse aberto, possivelmente desencorajando os participantes que esperavam continuar o entusiasmo de compra.
Em vez de categorizar imediatamente cada formação "Bart" como manipulação, é sensato examinar o funcionamento das mesas de arbitragem e examinar a taxa de financiamento de futuros de BTC. Consequentemente, um aumento no interesse aberto nem sempre infere um frenesi de compra, como demonstrado em 18 de setembro. Note que este artigo não deve ser tomado como aconselhamento financeiro.
Published At
9/19/2023 1:20:00 PM
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